Шта је дуготрајни узајамни фонд?

Фонд Лонг-Схорт је узајамни фонд који дуго држи инвестиције и осим тога продаје хартије од вредности које не поседује (кратке). Циљ дугорочног фонда је пронаћи инвестиције за које се очекује да ће се повећати и пронаћи инвестиције за које се очекује да ће пасти и инвестирати у обе у покушају да повећају приносе. На пример, ако инвеститор стави 100 УСД у дугачки узајамни фонд, менаџер фонда ће обично узети читавих 100 долара и уложити дуго у средства за која мисли да ће добро проћи. Тада ће менаџер користити овај капитал као маржу за отварање кратке позиције и продаје имовине за коју мисли да ће лоше проћи. Када скрати имовину, добит ће готовину, рецимо 30 долара за овај пример. Потом би искористио тих 30 долара за дуго улагање у више имовине, тако да би укупно имао 130 долара дугачког портфеља и 30 долара кратког портфеља, ефективно користећи почетна улагања у износу од 100 долара за улагање у вриједности од 160 долара. Ова врста дугорочног фонда у примеру се назива узајамни фонд 130/30.

Дуго кратки фондови

Традиционално, већина узајамних фондова су само дуготрајна, што значи да би се нешто сматрало подцењеним, уложило би се у њега, а ако се сматра да је хартија од вредности прецењена, једино што инвеститори могу да ураде је да избегну улагање у њу. Дугорочна средства омогућавају менаџеру већу флексибилност да делује на својој анализи. Међутим, инвеститори би требали бити свјесни ризика повезаних са улагањем у ову врсту заједничког фонда. Када би менаџер фонда направио добре инвестиције, комбинација дугог и кратког портфеља повећала би поврат средстава нагоре. С друге стране, уместо да само бирају акције за које менаџери мисле да ће порасти, они такође морају предвидјети које ће се залихе смањивати, што значи да је вештина брања менаџера веома важна. Ако је историјски учинак узајамног фонда било који показатељ, изузетно је тешко наћи менаџера фонда који доследно надмашује тржиште у фондовима који имају само дуго. Проналажење залиха које могу предвидјети раст акција и пораст залиха може бити још изазовнији.

Саветник увид

Ребецца Давсон
Силбер Беннетт Финанциал, Лос Анђелес, Калифорнија

Дуготрајни узајамни фондови су тржишни неутрални, дијелећи своју изложеност подједнако између дугих и кратких позиција у покушају да се оствари скроман поврат који није везан за промјене на тржишту. Стратегија тражи раст капитала и прихода.

Дугорочне стратегије су најприкладније за инвеститоре који очекују ниске приносе од акција у наредним годинама, јер се те стратегије не ослањају само на поврат тржишта. У овом окружењу, најбоља средства могу бити она која настоје да смање изложеност на берзи без да их елиминишу.

Циљ је добити већину приноса на тржишту када акције порасту, истовремено расподјелу губитака када акције падну. Проблем ових средстава је што их могу преферирати неутрални инвеститори, док било који инвеститор који је буллисх или Беарисх има боље могућности.