Шта је подељени одбор?

Постепени одбор директора (познат и као класификован одбор) је одбор који чине различите класе директора са различитим условима услуге. Постепени термини одбора су структурирани од стране компаније и обично укључују три класе директора. Размештање часова може се извршити једноставно додељивањем задивљених услова услуге, или може укључивати детаљније одредбе и одговорности за сваку класу.

Ступна структура одбора

Избори за директоре степенастих одбора догађају се како истичу термини. На сваком избору, акционари се моле да гласају како би попунили све позиције одбора које су упражњене или спремне за поновни избор. Услови коришћења изабраних директора су различити, али услови од једне, три и пет година су уобичајени. Једногодишња класификација захтева гласање сваке године.

Кључне Такеаваис

• Постепена структура одбора је процес структурирања управног одбора тако да чланови падају у различите класе са различитим терминима.
• Постепеним одбором неки чланови одбора одређују дужи рок у поређењу с другима.
• Понекад су одбори смештени како би додијелили различите нивое одговорности за сваки разред.
• Избори се одржавају када истекну термини, уз једногодишњу класификацију која се захтева гласање сваке године.
• Постепене плоче могу одвратити интервенције или преузимања и заштитити постојеће управљање.

Неке компаније могу користити разгранату корпоративну структуру одбора да би задовољиле посебне потребе. На пример, они могу одредити одређене чланове одбора на дуже услове рада или могу сместити искусније директоре у дуже сервисне услове како би учврстили своје обавезе на дуже време.

Информације о политикама корпоративног управљања и саставу одбора могу се наћи у проспекту и прокси изјави јавног предузећа. Правила одбора предузећа обично се креирају у време оснивања и укључују се у њихове подзаконске акте. Обично ће политике одбора предузећа захтевати промену гласова акционара.

Разматрања преузимања

Опћенито, заговорници сложених плоча наводе двије главне предности које имају раздјелне плоче у односу на традиционално изабране одборе: 1) континуитет одбора и 2) одредбе о преузимању - непријатељски купци тешко добијају контролу над компанијама са разграниченим плочама.

Када непријатељски понуђач покуша да купи компанију са постепеним одбором, приморан је да предузме додатне кораке за преговоре и да сачека најмање годину дана за следећу годишњу скупштину акционара пре него што добије контролу над седиштем у одбору.

Надаље, због структурирања наставе, непријатељски понуђачи могу постати мање прикладни за одређене позиције у одбору, што такође може представљати сметњу за интервенције. Све у свему, разграната структура плоче може бити помало тактика пилула с отровом, јер може ефикасно одвратити преузимање и гарантовати континуитет управљања.

Смањење тренда

Противници сложених одбора тврде да су они мање одговорни акционарима него годишње бирани одбори. Ови противници верују да запањујући термини одбора имају тенденцију да створе братску атмосферу у сали која служи за заштиту интереса управе изнад интереса акционара.

Употреба слојевитих плоча опадала је у 21. веку. Харвард студија показала је да је 2015. године преко 60% компанија из области С&П и преко 80% компанија С&П 500 одржало годишње изборе за све директоре. Тренд пада је посебно значајан од 2009. године.

Брза чињеница

Кампања коју је организовао Пројекат права акционара на Правном факултету Харварда била је катализатор опадајућег тренда устепених одбора.

Током година, истраживачке студије су континуирано извештавале о заједничким очекивањима у односу на годишње структуре изборних одбора. Показало се да су разгранати одбори узроковали смањење приноса акционара. Извештавајући одбори такође су били успешни у ублажавању активистичких интервенција и непријатељских преузимања понуда. У многим случајевима се ово сматра недостатком за акционаре, јер су непријатељски понуђачи имали могућност да понуде акционарима премију за своје акције.

Доња граница

Активистичке интервенције и непријатељски преузимања прилично су ријетка појава, али остаје чињеница да су одбори изабрани да представљају интересе акционара. Постепени одбори могу одвратити интервенције или преузимања, што може потенцијално одбити премије плаћене за акције као резултат. Упркос томе, разгранати одбор нуди неке заштите, укључујући континуитет вођства, што сигурно има неку вредност под условом да се компанија води у правом смеру.