Шта бисте требали знати о инфлацији
Инфлација се дефинише као континуирано повећање општег нивоа цена роба и услуга. Она се мери годишњим повећањем процента, како је извештено у Индексу потрошачких цена (ЦПИ), који месечно припрема амерички Биро за статистику рада. Како инфлација расте, куповна моћ опада, утичу вредности основних средстава, компаније прилагођавају цене роба и услуга, реагују финансијска тржишта и постоји утицај на састав инвестиционог портфеља.
Туториал: Све о инфлацији
Инфлација, у једној или другој мери, је животна чињеница. Потрошачи, предузећа и инвеститори су под утицајем било ког раста цена. У овом ћемо чланку размотрити различите елементе у процесу улагања под утјецајем инфлације и показати вам на шта морате бити свјесни.
Финансијско извештавање и промене цена
У периоду од 1979. до 1986. године, Одбор за стандарде финансијског рачуноводства (ФАСБ) експериментирао је са "рачуноводством инфлације", који је захтевао да компаније у своје годишње извештаје укључе додатне податке о консолидацији долара и текућих трошкова (неревидиране). Смјернице за овај приступ изложене су у Извјештају о стандардима финансијског рачуноводства бр. 33, који тврди да „инфлација узрокује да финансијски извјештаји повијесних трошкова показују илузорне профите и маскирају ерозију капитала“.
Уз мало фанфара или протеста, СФАС бр. 33 мирно је поништен 1986. Ипак, озбиљни инвеститори би требали разумно да разумеју како промене цена могу утицати на финансијске извештаје, тржишно окружење и поврат улагања.
Финансијски извјештаји предузећа
У билансу стања, основна средства - имовина, постројења и опрема - вреднују се по њиховим набавним ценама (историјски трошак), што може бити значајно подцењено у поређењу са постојећим тржишним вредностима имовине. Тешко је генерализовати, али за неке фирме би овај историјски / тренутни разлика у цени могао да се дода имовини компаније, што би побољшало капиталну позицију компаније и побољшало однос дуга / капитала.
У погледу рачуноводствених политика, компаније које користе процену трошкова залиха последњег, првог износа (ЛИФО) ближе се подударају са трошковима и ценама у инфлаторном окружењу. Не улазећи у све рачуноводствене ситнице, ЛИФО подразумева вредност залиха, прецењује трошкове продаје, па стога снижава пријављену зараду. Финансијски аналитичари имају тенденцију да се умањи или конзервативни утицај на финансијски положај компаније и зараде које настају применом ЛИФО процена, за разлику од других метода као што су прво улазак, први излазак (ФИФО) и просечни трошкови. (Да бисте сазнали више, прочитајте Процену залиха за инвеститоре: ФИФО и ЛИФО .)
Марк ет Сентимент
Сваког месеца Биро за статистику Министарства рада САД-а извештава о два кључна показатеља инфлације: Индексу потрошачких цена (ЦПИ) и Индексу цена произвођача (ППИ). Ови индекси су два најважнија мерења инфлације малопродаје и велепродаје. Финанцијски аналитичари их пажљиво прате и добијају велику пажњу медија.
Издања ЦПИ и ППИ могу померати тржишта у било ком правцу. Чини се да инвеститори не сметају нагоре (извештава се о ниској или умереној инфлацији), али су веома забринути кад падне тржиште (извештава се о високој или убрзаној инфлацији). Важно је запамтити ове податке да је тренд оба показатеља током дужег временског периода релевантнији за инвеститоре него било које појединачно издање. Саветује се инвеститорима да те информације лагано пробављају и да не претерају на кретања тржишта. (Да бисте сазнали више, прочитајте Индекс потрошачких цена: Пријатељ инвеститорима .)
Каматне стопе
Једно од најважнијих извештаја у финансијској штампи је шта Федералне резерве раде са каматама. Периодични састанци Савезног одбора за отворено тржиште (ФОМЦ) су важан новости у инвестиционој заједници. ФОМЦ користи циљану стопу савезних фондова као један од главних алата за управљање инфлацијом и темпом економског раста. Ако се инфлаторни притисци јачају и економски раст убрзава, Фед ће повећати циљану стопу храњених средстава ради повећања трошкова задуживања и успоравања економије. Ако се догоди супротно, Фед ће своју циљану стопу спустити ниже. (Да бисте сазнали више, прочитајте Федералне резерве .)
Све ово има смисла за економисте, али берза је много срећнија са окружењем ниских каматних стопа него високим, што се претвара у ниске до умерене инфлаторне перспективе. Такозвана "Златкоцкица" - не превисока, не прениска - стопа инфлације пружа најбоље вријеме за инвеститоре акција.
Будућа куповна моћ
Опћенито се претпоставља да су акције, јер компаније могу подићи цијене роба и услуга, боље заштитити од инфлације у односу на улагања са фиксним дохотком. За инвеститоре у обвезнице, инфлација, без обзира на њен ниво, поједе главницу и смањује будућу куповну моћ. Инфлација је прилично блиска у новијој историји; међутим, сумњиво је да инвеститори ову околност могу схватити здраво за готово. Било би разборито чак и најконзервативнији инвеститори да у свом портфељу одржавају разуман ниво акција како би се заштитили од ерозних ефеката инфлације. (За читање у вези, погледајте Смањивање ефеката инфлације .)
Закључак
Инфлација ће увек бити уз нас; то је економска чињеница живота. Није интринзично добро или лоше, али свакако утиче на окружење за инвестирање. Инвеститори морају да разумеју утицај инфлације и да на тај начин структуирају свој портфељ. Једно је јасно: у зависности од личних околности, улагачи морају одржавати спој капитала и улагања са фиксним приходом с адекватним реалним приносима за рјешавање инфлаторних питања.