Напомена везана за капитал (ЕЛН)
Напомена везана за капитал (ЕЛН) је инвестициони производ који комбинује улагање са фиксним приходом и додатне потенцијалне приносе који су везани за перформансе акција. Биљешке везане за капитал обично су структуриране тако да враћају почетну инвестицију са варијабилним делом камате који зависи од перформанси повезаног капитала. ЕЛН-ови се могу структуирати на више различитих начина, али верзија ванилије делује попут стрип везе у комбинацији са опцијом позива на одређеној хартији, корпи са хартијама од вредности или индексу попут С&П 500 или ДЈИА. У случају новчанице која је повезана са индексом власничког капитала, хартија од вредности обично се назива нота повезана са индексом власничког капитала.
Разумевање напомена везаних уз капитал
Акције везане за капитал пружају инвеститорима начин да заштите свој капитал, истовремено добивајући потенцијал за изнадпросечни поврат у односу на редовне обвезнице. Теоретски, потенцијал за повећање приноса у новчаници која је повезана са капиталом је неограничен, док је ризик од негативног ограничења ограничен. Чак иу најгорем сценарију, већина новчаница повезаних са капиталом капитала нуди потпуну главну заштиту. То је оно што ову врсту структурираног производа чини привлачном инвеститорима склоним ризику, који ипак имају биковит изглед на тржишту. Речено је да се новчанице везане за капитал плаћају само по доспећу, тако да постоји могућност трошка за закључавање тог новца ако се на крају врати само главница.
Како ЕЛН делује
У најједноставнијем облику, петогодишња нота везана за капитал у износу од 1.000 долара могла би се структурирати тако да се 800 долара фонда искористи за куповину петогодишње трачне обвезнице са 4, 5% приноса до доспећа, а затим уложе и реинвестирају осталих 200 долара у позиву опције за С&П 500 током 5 година трајања белешке. Постоји шанса да опције истекну без вредности, у том случају инвеститор добије првобитно стављених 1.000 долара. Ако, међутим, опције вреднују са С&П 500, ти се приноси додају у хиљаду долара који ће се на крају вратити инвеститору.
Ознаке покрића с власничким капиталом, стопе партиципације и утјецај
У пракси, новчаница која је повезана са власничким капиталом имаће стопу учешћа, што је проценат износа који улагач у ноту учествује у процени основног капитала. Ако је стопа учешћа 100%, тада повећање од 5% у основи представља повећање од 5% за могуће исплате на новчаници. Међутим, трошкови структурирања ЕЛН-а и његовог управљања могу снизити стопу учешћа. На пример, у случају стопе учешћа од 75%, инвеститор од 5% у поређењу са основом вреди само 3, 75%.
Биљешке везане за капитал могу такође користити различите структуре и карактеристике. Неки ће користити формулу просечења да би изгладили приносе на делу везаном за капитал или периодичном ограничењу које ограничава нагоре ЕЛН-а тако што ће редовно реализовати приносе на одређеном нивоу. Постоје и типови белешки везаних за капитал који користе динамично хедгинг уместо опција, размештајући леверу како би повећали поврат од основног капитала. Свеукупно, белешке везане за капитал могу бити моћан алат за инвеститоре који желе заштитити свој принцип, а притом још увек имају потенцијални напредак од улагања у капитал.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.