Шта се сматра добрим ПЕГ односом?

Однос цене / зараде према расту или ПЕГ однос је мера процене вредности акција коју инвеститори и аналитичари могу да користе за добијање широке процене перформанси компаније и процене инвестиционог ризика. Теоретски, вредност ПЕГ односа 1 представља савршену корелацију између тржишне вредности компаније и пројектованог раста зараде. Количине ПЕГ-а веће од 1 углавном се сматрају неповољним, што сугерира да је залиха прецењена. Супротно томе, омјери нижи од 1 сматрају се бољим, што указује да је залиха подцијењена.

ПЕГ однос према П / Е однос

Однос цене и зараде (П / Е) даје аналитичарима добру основну индикацију шта инвеститори тренутно плаћају за акције у односу на зараде компаније. Једна од слабости односа П / Е је, међутим, та што његов израчун не узима у обзир будући очекивани раст компаније. ПЕГ омјер представља пуну - и надамо се - тачнију мјеру вредновања од стандардног П / Е омјера.

ПЕГ однос се темељи на П / Е омјеру факторингом раста у једначину. Факторинг у будућем расту додаје важан елемент за процену вредности акција, јер акције у капиталу представљају финансијски интерес за будуће зараде компаније.

Израчунавање ПЕГ односа

Да бисте израчунали ПЕГ однос акција, прво морате утврдити његов П / Е однос. Коефицијент П / Е израчунава се дељењем тржишне вредности по акцији са зарадом по акцији. Одавде је формула за ПЕГ омјер једноставна:

ПЕГ = П / ЕЕГР негде: ЕГР = стопа раста зараде током пет година \ почетак {поравнање} & \ текст {ПЕГ} = \ фрац {\ текст {П / Е}} {\ текст {ЕГР}} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {ЕГР = Стопа раста зараде током пет година} \\ \ крај {поравнано} ПЕГ = ЕГРП / Е где: ЕГР = Стопа раста зараде током пет година

Прорачун ПЕГ-а може се извршити помоћу предвиђене годишње стопе раста у дужем временском периоду од пет година, али пројекције раста теже постају мање прецизне што даље.

Пример

Ако бирате између две акције компанија из исте индустрије, можда ћете морати да погледате њихов ПЕГ омјер да бисте донели своју одлуку. На пример, акције Компаније И могу да тргују по цени која је 15 пута већа од њене зараде, док акције З компаније могу да тргују 18 пута више од зараде. Ако једноставно погледате однос П / Е, компанија И може изгледати као привлачнија опција.

Међутим, компанија И има пројицирану стопу раста зараде од 12% годишње, док компанија З има пројектовану стопу раста од 19% годишње за исти период. Ево како би изгледале њихове израчунавања ПЕГ односа:

Компанија И ПЕГ = 15/12% = 1, 25Подузеће З ПЕГ = 18/19% = 0, 95 \ почетак {поравнање} & \ текст {Компанија И ПЕГ = 15/12 \% = 1, 25} \\ & \ текст {Компанија З ПЕГ = 18/19 \% = 0, 95} \\ \ крај {усклађено} Компанија И ПЕГ = 15/12% = 1, 25Подузеће З ПЕГ = 18/19% = 0, 95

То показује да када узмемо у обзир могући раст, компанија З могла би бити боља опција, јер заправо тргује дисконтом у односу на вредност.

Други фактори које треба узети у обзир

ПЕГ омјер не узима у обзир друге факторе који могу помоћи у одређивању вриједности компаније. На пример, ПЕГ не гледа износ готовине који компанија чува у свом билансу стања, што би могло додати вредност ако се ради о великом износу.

Остали фактори које аналитичари узимају у обзир приликом процене залиха укључују однос цене и цене (П / Б). Ово им може помоћи да утврде да ли је акција заиста подцењена или су процене раста коришћене за израчунавање ПЕГ односа једноставно нетачне. Да бисте израчунали однос П / Б, поделите цену акције по акцији на њену књиговодствену вредност по акцији.

Доња граница

Добијање тачног ПЕГ омјера јако овиси о томе који се фактори користе у прорачунима. Инвеститори могу открити да су ПЕГ омјери нетачни ако користе повијесне стопе раста, посебно ако будући могу одступити од прошлости. Како би били сигурни да прорачуни остају различити, често се користе изрази "напред" и "задњи" ПЕГ.