Који фактори највише утичу на хартије од вредности са фиксним дохотком?

Главни фактори који утичу на цене хартија од вредности са фиксним дохотком укључују промене каматних стопа, ризик неплаћања или кредитни ризик и ризик ликвидности на секундарном тржишту. Хартије од вредности са фиксним приходом су кредити које инвеститор даје позајмљивачу државе или корпорацији. Емитент обвезнице пристаје да редовно плаћа фиксни износ камате до рока доспећа обвезнице. На датум доспећа, дужник враћа инвеститору главницу.

Фиксни износ камате познат је као купонска стопа, а главни износ обвезнице познат је као номинална или номинална вредност. Постоји неколико различитих врста хартија од вредности са фиксним дохотком, укључујући америчке благајне, корпоративне обвезнице, обвезнице високог приноса и општинске обвезнице без пореза.

Промене каматних стопа

Главни ризик који може утицати на цијену обвезница је промјена превладавајуће каматне стопе. Цена обвезнице и каматне стопе су обрнуто повезане. Како расту каматне стопе, цена обвезница опада. То је зато што инвеститори могу добити обвезнице са вишом каматном стопом, што смањује вредност обвезнице која је већ издата.

Са друге стране, постојећи власници обвезница имају користи од пада каматних стопа, јер њихове обвезнице чине вреднијим код других инвеститора који траже веће приносе раније издатих обвезница. Обвезнице са дужим роком доспећа подложне су већем кретању цена по променама каматних стопа, јер промена каматне стопе има већи утицај на будућу вредност купона.

Кредитни или задани ризик

Други главни фактор је кредитни или неплатни ризик. Постоји ризик да ће издавалац престати са радом и бити у стању да плати своју каматну стопу и главне обавезе. Емитенти обвезница високог приноса имају већи кредитни ризик, јер вероватно постоји већи ризик неплаћања. Да би инвеститорима надокнадили већи ризик, такве обвезнице често плаћају веће каматне стопе.

Агенције за рејтинг пружају кредитне рејтинге издаваоцима обвезница и могу помоћи инвеститорима да процене ризик повезан са одређеним корпоративним обвезницама.

Ризик ликвидности

Осим државног дуга, већина обвезница се тргује преко шалтера (ОТЦ) и стога носе ризик ликвидности. За разлику од берзе, на којој инвеститори могу лако изаћи из позиције, улагачи у обвезнице се ослањају на секундарном тржишту да би трговали обвезницама. Улагачи који морају да напусте позицију обвезнице - да би приступили својој уложеној главници - могу имати ограничено секундарно тржиште да би продали обвезницу.

Такође, због танког тржишта обвезница, може бити тешко добити тренутну цену. Обвезнице се толико разликују у рочности, приносу и кредитном рејтингу издаваоца да је централизовано трговање тешко. Међутим, ФИНРА је 2002. године увела мотор за извештавање и усклађивање са трговином (ТРАЦЕ), који сада захтева да сви брокерски заступници пријаве извештаје о ОТЦ обвезницама, повећавајући тако транспарентност на тржишту обвезница.