Зашто берза може пасти 50%: Нилес

Еуфорија на тржишту јер су се залихе готово удвостручиле за 10 година претворила се у песимизам међу многим инвеститорима усред дивљих залета акција у 2018. Многи инвеститори с опрезом гледају када ће доћи до одрживог пада тржишта - и колико ће он бити стрм. Сада познати менаџер хедге фондова Дан Нилес, оснивач АлпхаОне Цапитал Партнерса, каже да би акције могле пасти за 50%. Та прогноза је стрмија од пада од 30-40% које су уложили инвеститори у последњим месецима и приближила би се паду од 57% током финансијске кризе пре деценију.

Нилес каже да, иако многе позитивне снаге пуне залихе у 2018. години, "када добијете годину дана, испадаће да су заиста лоше", преноси ЦНБЦ. "Тада ће почети прави проблеми тамо где имате корекцију од 20 до 50 одсто, а не уобичајену врсту од 10 до 20 одсто." Корекција је пад цијена акција већи од 10%, док пад од најмање 20% представља тржиште медвједа.

Нилес каже да почетак рецесије крајем 2019. године постаје све вероватнији.

Последње тржиште медведа

Последње тржиште медведа кретало се од октобра 2007. до марта 2009. године, снижавајући 57% вредности вредности С&П 500 индекса (СПКС) током 517 календарских дана, по Иардени Ресеарцх Инц. Било је потребно до марта 2013., више од четири године касније, да би се индекс још једном затворио на претходном врхунцу, по Иахоо Финанце.

^ СПКС подаци ИЦхартс-а

Репови постају вјетрови

Нилес тврди да ће се многи налети уназад 2018. године претворити у моћне ветрове који повуку економију и залихе. "Оне ствари које данас чине економију снажном попут ниских захтјева за незапосленост, боље цијене роба итд., То ће почети да се претвара у вјетар", каже он. Такође, последњи ветар који проузрокује пораст цене нафте од око 50% и повећање залиха енергије претвориће се у јак ветар који повећава трошкове производње и повећава инфлацију. Иако је стопа незапослености од 4% сама по себи „фантастична“, ово подстиче повећање плата које ће „умањити стопе профита“, каже Нилес.

Нилес каже да су шансе за рецесију све веће како Федералне резерве пооштравају кредит, док Европска централна банка (ЕЦБ) зауставља своју стимулативну политику квантитативног олакшавања (КЕ).

Правило каматних стопа

Будући да су извештаји о заради у првом тромесечју увелико готови, каматне стопе постају све важнији покретач цена акција. Часопис Валл Стреет Јоурнал примјећује: "Ако стопе стално расту, број акција које могу произвести снажан раст ће се смањити. То чини претрпаним трговинама које неизбјежно завршавају гадним продајом."

Према подацима које је прикупио Тхомсон Реутерс И / Б / Е / С и који је објавио часопис, С&П 500 компаније су на путу да остваре повећање зараде од преко 26% у првом кварталу 2018., што је најбоља година у односу на претходну годину добитак од 2010. Међутим, процене аналитичара падају на 6, 7% у првом кварталу 2019. године.

Монтажни песимизам

Ови фактори помажу да се подстакне значајан пораст песимизма међу инвеститорима, што ризикује да постане самоиспуњавајуће пророчанство које подрива берзу, показала је анализа коју је провео Боомберг. Историјски високе процене финансијских средстава су дуготрајни извор забринутости. Блоомберг наводи истраживање које показује да је вриједност финансијске имовине око 10 пута БДП-а, оштро у односу на 6 пута почетком 1990-их. Улагаче је све више забринуто због повлачења новчаних стимулација од стране централних банака. Ове политике слободног новца подстакле су цене имовине изнад онога што би оправдао економски раст.