3 економски изазови Русија суочена у 2016. години

Пад цијена нафте и увођење трговинских санкција након сукоба у Украјини два су главна фактора која су утицала на руску економију током 2015. Због велике изложености Русије приходима од извоза нафте, снижене цене нафте истовремено су довеле и до пада економске производње и брзе инфлације, стварајући изазове за креаторе политика. Санкције које су изречене од стране Сједињених Држава и Европске уније појачале су утицај на цене нафте, оптерећујући БДП и доводећи до депрецијације рубље. У 2016. години, Русија ће и даље бити доведена у питање дуготрајним ефектима ових питања. Ниске цене нафте, инфлација и поверење инвеститора три су највећа изазова са којима се руска економија суочила у 2016. години.

1. Ниске цене нафте и рецесија

Нафта је највећи извоз у Русији, што је представљало 58, 6% укупне извезене вриједности у 2014. Извозна нафта је допринела више од 8% БДП-а те године. Остале сировине, попут метала, такође су важни доприноси извозу земље. Пад цијена енергије и роба током 2015. године увелике је утјецао на економију, ограничавајући приход на располагању највећим руским индустријама и пријетио платама и запослености. Дуготрајно ниске цене нафте вероватно ће одржати услове рецесије у Русији, а најаве ОПЕЦ-а, Кувајта, Саудијске Арабије и Ирана указују на то да главни произвођачи нафте очекују да цене нафте остану ниске у 2016. години.

Очекује се да ће руски БДП поново опадати током 2016. године, иако се очекивања у погледу тежине смањења крећу од мање од 1% до скоро 4%. Руске монетарне власти изразиле су спремност да се фокусирају на политику ослобађања од инфлације, али популарни и политички притисак постоји да би се олакшале каматне стопе у покушају катализације економског раста. Руски потрошачи требало би да очекују стални притисак на запосленост и плате вођени сталним ниским ценама нафте и структурним питањима, док руска влада мора да процени озбиљност смањивања производње у односу на фискалне и монетарне ризике повезане са мерама смањења рецесије.

2. Инфлација

Као одговор на економске шокове током 2013. и 2014. године, руска влада је девалвирала рубље више пута, али то није довело до жељеног повећања извоза. Санкције Европске уније и САД руским банкама такође су проузроковале депресију рубља, пошто су руска предузећа била приморана да црпе девизне резерве од централне банке. Пад цијена нафте узроковао је и пад рубља у односу на друге валуте, док су ембарго на увозну храну и робу широке потрошње узроковали да трошкови живота расту.

Инфлација и растуће цене робе широке потрошње негативно су утицале на домаћинства, и то ће наставити да мучи руску економију у 2016. Брза инфлација је такође ограничила мере политике које су доступне руским монетарним властима. Смањење каматних стопа је уобичајени одговор политике на услове рецесије, што ствара подстицај за улагања и отварање нових радних места, али такође доводи до инфлације. Пошто је инфлација у 2015. години порасла за око 15%, руска централна банка није била у стању да одржи стратегије вредновања валута које се користе за подстицање привреде. Руски потрошачи ће вероватно наставити да виде како куповна моћ опада, чак и ако се инфлација смањи са њених високих нивоа. Руска влада ће морати пажљиво да надгледа успех својих рестриктивнијих монетарних потеза, док осигурава да каматне стопе нису превисоке да би подстакле раст.

3. Самопоуздање инвеститора

Бројни фактори су комбиновани да би ограничили поверење инвеститора у Русију. Забринутост због корупције и лакоће пословања повијесно је спречила неке инвеститоре да се баве руском имовином, мада су побољшани стандарди извјештавања и правне структуре помогли у ублажавању тих страхова посљедњих година. Други посматрачи тврде да су права приватне својине, посебно она која се односе на интелектуално власништво, недовољна за привлачење прилива капитала у истој величини најразвијенијих економија, али ову стигму не можемо сматрати универзалном. На страну ових питања, политичка превирања изазвала су бекство капитала, јер је сукоб са Украјином и Турском одвратио инвеститоре да се баве руским компанијама. Приступ глобалним тржиштима капитала важан је за финансијску стабилност великих компанија, па руски креатори политика морају имати на уму своју репутацију у очима дистрибутера капитала широм света.