4 обрта за навигацију у наредних 5 година грубог повратка

Инвеститори би требало да очекују пет година слабог приноса акција и предузму четири мере да се припреме, саветује Боб Долл, главни стратешки капитал компаније Нувеен, која има преко милијарду долара имовине под управљањем (АУМ). "Претпостављам да ће наредних пет година лидерство бити веома неухватљиво", рекао је за Бусинесс Инсидер у детаљном интервјуу. "Вероватно је да у наредних пет до 10 година неће бити толико дводимензионалан као у последњих пет до 10 година", додао је.

Долл је такође старији менаџер портфеља за неколико великих америчких фондова у Нувеен-у, са колективним 2, 3 милијарде долара у АУМ-у. Он препоручује: (1) залихе које могу профитирати у касном економском циклусу; (2) акције са "огромним" слободним новчаним током које поново улажу у своје пословање; (3) акције са ценом снаге или брзо растућом продајом; и (4) акције фокусиране на САД. Испод су примери његових најбољих материјала који одговарају овим темама, по БИ.

Кључне Такеаваис

• Поврат акција вероватно ће бити знатно нижи у наредних 5 година.
• Нувеен стратег Боб Долл не очекује рецесију прије 2021. године.
• Воли висок новчани ток, висок раст продаје и акције фокусиране на САД.
• Здравствена заштита је сектор у коме види посебну вредност.
• Голдман Сацхс такође препоручује акције усредсређене на САД.

Значај за инвеститоре

"Желим да поседујем оне компаније које имају користи од [економског] циклуса зато што циклус није готов, и желим да имам дебелу тежину [или] да скратим те залихе" отпорне на рецесију "које су пред собом добиле", Лутка рекао. Дионице које могу одговарати овој теми укључују Мицрософт Цорп. (МСФТ), ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), Банк оф Америца Цорп. (БАЦ) и Аппле Инц. (ААПЛ), све главне дионице Нувеен Екуити Лонг / Схорт И фонд.

Под ЦЕО-ом Брианом Моиниханом, Банк оф Америца је постала "поверхоусе", а Варрон Буффетт је највећи акционар, Баррон је примијетио. Иако је акција БофА порастала за 23, 1% у односу на прошлу годину до затварања 19. септембра, Схавн Куигг, стратег за капиталне деривате у ЈПМорган-у, сматра да је она подцењена. Очекује да ће се он скупити ако трговински рат опадне, кривуља приноса се стегне или ако хедге фондови доведу ротацију до мање фаворизованих акција које подстичу кратко покривање.

Што се тиче новчаног тока, Долл је рекао: "Волим компанију која има огроман бесплатни новчани ток, покушава да уложи у своје пословање ради раста, али још увек има више новца тамо где могу повећати дивиденду и откупити неку залиху. Нема их Нема их довољно. " Највеће власничке фондове његовог Нувеен Ларге Цап Цоре И фонда, који у том погледу могу бити прикладни су Мицрософт, Аппле и Амазон.цом Инц. (АМЗН).

Што се тиче раста прихода и цене цена, Лутка је приметила: „Морате се разликовати у свету који успорава“, указао је да су дискреционе компаније потрошача, спорије растуће технолошке компаније и компаније за здравствене услуге привлачне у овоме. поштовање. Нувеен-ов капитал капитала Неутрал И има разне позиције у здравственим предузећима као што су Екеликис Инц. (ЕКСЕЛ), Цардинал Хеалтх Инц. (ЦАХ) и Биоген Инц. (БИИБ).

Што се тиче акција које су фокусиране на САД, Долл је рекао, "Будући да се трговина као проценат БДП-а за готово све земље света смањује, одједном домаћи раст постаје све важнији." Он је додао: "Ми смо најизолованија економија на планети. Увоз и извоз за нас значе мање него било која друга држава." Као резултат тога, приметио је, САД су мање изложене великим поремећајима у трговини, док је њен потенцијал економског раста и даље висок.

У међувремену, недавни амерички Веекли Кицкстарт извештај компаније Голдман Сацхс такође препоручује домаће фирме, као и оне у услужној индустрији, и оне које плаћају високе дивиденде. АТ&Т Инц. (Т), приносивши 5, 6%, Веризон Цоммуницатионс Инц. (ВЗ), приносивши 4, 1%, а Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ), приносивши 4, 2%, налазе се међу залихама у Голдмановој домаћој продајној корпи које такође одговарају њиховим друге две теме.

Гледајући унапред

Лутка не очекује рецесију пре 2021. Он верује да су инвеститори преурањени у напуштању растних залиха управо сада и да су процене одбрамбених акција постале прекомерне.

У међувремену, многе залихе здравствене неге су „везане распоном с обзиром на превисоке изборе 2020. године [јер се] инвеститори боје да ће подстанар здравствене реформе коначно изаћи из подрума Васхингтон ДЦ“, како је написао аналитичар Деутсцхе Банк Георге Хилл у недавном извјештају, цитираном у другом Барронов чланак. Хилл је генерално позитиван на сектор, а Долл се слаже да су инвеститори прецијенили политички ризик. "Шанса за" Медицаре за све ", која је оштетила компаније за здравство, је 2020. близу нуле", чак и ако демократи победе у председништву и оба дома Конгреса, рекао је.