6 Домаће грађевинске залихе могу се суочити са снажнијим падовима у 2019. години

Стамбене залихе, које су се ове године опоравиле са тржиштем, још су далеко од својих једногодишњих досега и могле би наставити да се још више смањују јер ослабе основе америчке стамбене индустрије, према мишљењу различитих посматрача на тржишту. Компаније попут Леннар (ЛЕН), ДР ​​Хортон (ДХИ), КБ Хоме (КБХ), ПултеХоме (ПХМ), Толл Бротхерс (ТОЛ) и Беазер Хомес (БЗХ) могле би да трпе најгоре.

Док су растући трошкови домова, на рекордним висинама, избацивали многе купце са пожељних тржишта, ниво залиха је био на најнижим нивоима у три године, што је довело до пада кућне продаје. Како се ниво залиха повећава, безброј забринутости укључујући балонске хипотеке, пад куповина страних купаца и нови порески рачун усвојен крајем 2017. године, који је одузео одбитак државних и локалних пореза на 10.000 долара, могао би додатно повући становање залихе, по часопису Валл Стреет Јоурнал.

"Изненада се угасило светло у другој половини године, с падом продаје и повећањем залиха", рекао је Лавренце Иун, главни економиста Националне асоцијације некретнина.

Стамбене залихе нагло падају упркос налету јануара

• КБ Хоме; Двомјесечне перформансе дионица: -41.8%
• Беазер Хомес; -40.8%
• Леннар; 1-34.3%
• Толл Бротхерс; -29.8%
• ДР Хортон; -24.4%
• ПултеХоме; -17.5%

Расхладно тржиште кућишта

У 2018. години основе у стамбеном сектору већ су ослабиле упркос јачању економије и незапослености на нивоу од 50 година. Ове недеље, након што је нова година започела снажно, залихе грађевинских кућа су пале на наруџбама компаније КБ Хоме слабије од очекиваних. СПДР Хомебуилдерс ЕТФ (КСХБ) порастао је за 8, 2% ИТД-а до понедељка, још увек надмашујући 3% поврат С&П 500.

Непостојање повезаности између некадашњег врућег сектора и шире економије пркосило је предвиђањима да ће здрав раст оживјети борбени сектор. Сада, више негативних снага макроиндустрије могло би утицати на зараде и перформансе многих лидера стамбене индустрије, који се већ суочавају са чвршћом мноштвом јер се тржиште суочава са страховима од трговинских тензија, растућим стопама и низом недавних падова тржишта.

„У 2019. години ће економија највјероватније расти, али хладније тржиште станова мање ће допринијети укупној економији“, написао је агент за продају некретнина Редфин у децембарском извјештају.

Роберт Диетз, главни економиста Националне асоцијације градитеља кућа, предвиђа да ће једно породично становање почети да расте за мање од 2%, у поређењу са 4% у 2018. и 8% у 2017. години. Он сугерише да невоље тржишта станова „говоре прича да се економија успорава. ”Стамбени простор који садржи отприлике 15% до 18% БДП-а помаже покретању осталих сектора економије - повећавајући самопоуздање потрошача, потрошњу на побољшање куће, изградњу и хипотекарно кредитирање. Стога, његову слабост неки виде као сигнализацију већег залета.

Меко слетање за тржиште становања

Нису сви тако медведји. Економист Иун очекује снажну основну потражњу, вођену миленијалцима чија је способност куповине порасла с нешто нижим цијенама, тржиште би требало да одржи равномјерно у 2019. У међувремену, с успоравањем раста цијена дома, високим нивоом залиха и стабилизираним стопама хипотеке могли би овом сектору дати сектор дисати док купци журе да уђу пре него што се цене поново повећају.

Други, укључујући Ралпх МцЛаугхлин, заменик главног економисте у ЦореЛогиц Инц., виде „меко слетање“ за тржиште станова као највероватнији и најбољи случај. Он је, међутим, упозорио да „тржишта често прате духове животиња или психологију“ способна да меке приземље претворе у судар ако купци и продавци почну панику.

Много ће се ослонити на акције Феда за повећање каматних стопа, које економисти сада очекују да заврше 2019. на 5, 5%. Ако стопе и даље расту, једући хипотекарну потражњу, тржиште станова вјероватно ће даље пасти ако раст плата не скочи знатно. Наопако, Удружење банкара за хипотекарне кредите известило је да су амерички захтеви за хипотеку повећали 23, 5% за недељу која је завршила 4. јануара у односу на претходну недељу по Барроновој.

"Уколико каматне стопе не почну падати у догледном року, мислимо да ће ризици доле остати за тржиште становања, а са њим и за дионице градитеља кућа", написала је Деутсцхе Банк у напомени у којој је фирма деградирала акције ПултеГроуп и Толл Бротхерс да држи, док надограђује Леннар да купује на основу процене, по Барроновој.

Гледајући унапред

Важно је напоменути да ове стамбене залихе типично опадају током економских циклуса, што представља снажан повратак на тржишта бикова. На пример, акције Леннара порасле су више од шест пута од дна акција током финансијске кризе 2008. године. Стога би најхрабрији инвеститори који гледају стамбени сектор обавезали се на дугорочни инвестициони хоризонт и припремили би се за дивљу вожњу.