Апсолутни повратак у односу на релативан повратак: у чему је разлика?
Сазнање да ли менаџер фонда или брокер ради добар посао може бити изазов за неке инвеститоре. Тешко је дефинисати шта је добро, јер то зависи од перформанси остатка тржишта.
Апсолутни поврат је једноставно оно што је имовина или портфељ враћен током одређеног периода. Релативни принос, с друге стране, је разлика између апсолутног приноса и перформанси на тржишту (или других сличних инвестиција), која се мери помоћу референтне вредности или индекса, попут С&П 500. Релативни поврат се такође назива алфа .
Апсолутни повратак не говори много сам по себи. Морате погледати релативни поврат да бисте видели како се поврат инвестиције упоређује са другим сличним улагањима. Једном када имате упоредиво мјерило за мјерење приноса своје инвестиције, тада можете донијети одлуку да ли вам улагање иде добро или лоше и према томе поступити.
Апсолутни повратак
Менаџери фондова који мере њихов учинак у смислу апсолутног приноса обично имају за циљ да развију портфолио који је диверзификован кроз класе имовине, географију и економски циклус. Такви менаџери посебно обраћају пажњу на повезаност између различитих компоненти њиховог портфеља. Циљ је да се не подлијежете дивљим замахом који се догађају због неког тржишног догађаја.
Фонд за апсолутни поврат позициониран је да оствари позитиван принос користећи технике које се разликују од традиционалног узајамног фонда. Апсолутни менаџери поврата фондова користе кратку продају, фјучерс, опције, деривате, арбитражу, полугу и неконвенционалну имовину. Поврати се посматрају према њиховим сопственим условима, одвојено од других мера перформанси, с тим да се узимају у обзир само добит или губици.
Апсолутни менаџери повратка имају кратак временски хоризонт. Већина ових менаџера неће се ослањати на дуготрајне трендове на тржишту. Умјесто тога, они ће тражити трговање краткорочним промјенама цијена, и са дуге и са кратке стране.
Релативни повратак
Релативни поврат је важан јер је то начин за мерење перформанси средстава којима се активно управља, што би требало да оствари приносе веће од тржишних. Тачније, релативни поврат је начин да се одреди учинак менаџера фонда. На пример, инвеститор увек може да купи индексни фонд који има низак омјер трошкова управљања (МЕР) и гарантује поврат на тржишту.
Ако инвеститор плаћа менаџеру да послује боље од тржишта, али они не стварају позитиван поврат током дужег временског периода, можда би било вредно размотрити новог управитеља фонда.
Многи менаџери фондова који мере свој учинак релативним повратима типично се ослањају на проверене тржишне трендове како би постигли свој принос. Они ће обавити глобалну и детаљну економску анализу на одређеним компанијама како би утврдили правац одређене акције или робе за временску линију која се обично протеже на годину или дуже.
Пример апсолутног повратка у односу на релативни поврат
Један начин да се сагледа апсолутни принос наспрам релативног поврата је у контексту тржишног циклуса, попут бика против медведа. на тржишту бикова, 2 процента би се видело као ужасан повратак. Али на медведом тржишту, када би многи инвеститори могли да смање чак 20 процената, само очување вашег капитала сматраће се тријумфом. У том случају, принос од два процента не изгледа тако лоше. Вриједност поврата се мијења на основу контекста.
У овом сценарију, два процента која смо поменули били би апсолутни принос. Ако је узајамни фонд прошле године вратио 8 процената, онда би тих 8 процената био његов апсолутни принос. Прилично једноставне ствари.
Релативни поврат је разлог зашто је принос од два процента лош на тржишту бикова, а добар на тржишту медведа. Оно што је важно у овом контексту није сама количина поврата, већ оно што је поврат у односу на референтну вриједност или шире тржиште.
Кључне Такеаваис
- Апсолутни поврат је оно што се имовина или фонд враћа током одређеног временског периода.
- Релативни поврат је повраћај средства или фонда остварен током одређеног времена у поређењу са референтном вриједности.
- Апсолутни менаџери повратних фондова усредсређени су на краткорочне резултате, док су релативни менаџери повратних фондова усмерени на већу слику.