Аллигатор Спреад

Шта је ширење алигатора?

Спреман за алигаторе је позиција улагања која је предодређена да буде неисплатива због огромних накнада и трансакционих трошкова повезаних с тим. Израз се често користи у вези са тржиштем опција, где инвеститори понекад комбинују опције стављања и позивања да би формирали компликоване позиције.

Ако накнаде од ових трансакција постану превелике, инвеститор може изгубити новац на трансакцији, чак и ако се тржиште креће у иначе профитабилном смјеру.

1:01

Шта је Аллигатор Спреад?

Кључне Такеаваис

• Спреман за алигаторе је положај улагања који због својих накнада не може бити профитабилан.
• Израз се често користи у трговању опцијама, при чему сложене стратегије трговања могу укључивати велике трошкове.
• Иако би бескрупулозни посредници понекад могли продавати инвеститоре на позицијама распоређивања алигатора, ове ситуације се чешће појављују случајно. Да би их избегли, улагачи морају пажљиво прегледати све накнаде повезане са њиховим позицијама.

Разумевање ширења алигатора

Инвеститори обично користе израз "алигатор ширење" када се односе на тржиште опција, посебно у вези са компликованим позицијама које укључују опције испоруке и позива. Ове врсте трговина дизајниране су тако да профитирају од кретања основне имовине унутар одређеног опсега.

На пример, инвеститор може профитирати ако акција процени или умањи до 20% у било ком смеру. У том сценарију, инвеститор се суочава са релативно уским прозором у којем треба профитирати на позицији; ако су разне накнаде повезане са том позицијом прескупе, можда ће им бити немогуће остварити профит на основу накнада, чак и ако се обезбеђење креће у повољном смеру.

Теоретски, инвеститори могу избећи овај проблем пажљивим прегледом накнада повезаних са стањем улагања које разматрају. Међутим, то се у пракси може учинити тешко јер може бити укључено много различитих врста накнада. То укључује провизије брокера, провизије за размјену, клиринг клиринга, маржи на камате и накнаде повезане с кориштењем опција. Остала питања, попут пореских импликација и проширивања понуде-тражења, такође могу профитирати од профита. С обзиром да се инвеститори на тим тржиштима већ баве прилично компликованим трансакцијама, разумљиво је да они можда неће успети да схвате да су створили широк алигатор - све док не буде касно.

Пазите на купца

Иако је конкуренција временом склона нижим провизијама и другим накнадама, инвеститори би требали пажљиво прегледати распоред накнада својих брокера како не би дошло до пропадања зараде од алигатора.

Пример реалног света за ширење алигатора

Цхарлие је трговац опцијама који размишља о отварању позиције са акцијама у корпорацији КСИЗ као основном средству. Тренутно, КСИЗ тргује по 20 долара по акцији, али Цхарлие очекује да ће акције доживети већу волатилност у наредних шест месеци. Конкретно, сматра да постоји велика шанса да се акције КСИЗ-а или повисе на 30 долара или смање на 10 долара у том временском оквиру.

Да би искористио ову очекивану волатилност, Цхарлие купује опцију позива која истиче за шест месеци и има штрајк од 25 долара. Да би добио ову опцију, он плаћа премију у износу од два долара.

Иако му ова опција позива омогућава профит ако се повећа цена КСИЗ-а, Цхарлие жели да се позиционира тако да профитира на повећаној нестабилности без обзира да ли се цена креће према горе или према доле. У ту сврху купује другу опцију, ону пут опцију која истиче за шест мјесеци и има штрајкачку цену од 15 долара по акцији. Да би га стекао, плаћа још две премије.

Гледајући свој положај, Чарли осећа да је постигао свој циљ. Ако се цена креће до 30 УСД, он може искористити своју опцију позива и остварити нето добит од 5 УСД по акцији (купити за вежбену цену од 25 УСД, а потом продати по тржишној цени од 30 УСД). Пошто свака опција представља велику величину од 100 деоница, то доноси зараду од 500 УСД. Ако са друге стране цене падну на 10 УСД, он може искористити своју опцију пут и такође нето добит од 5 УСД по акцији (купити по тржишној цени од 10 УСД, а потом продати по вежбеној цени од 15 УСД).

Иако Цхарлиев положај изгледа звучно на папиру, он има једну кључну ману. Цхарлие није успео да прати своје трансакционе накнаде. Након обрачуна премија, провизија брокера, пореске обавезе и разних других трошкова, Цхарлие открива да ће ти трошкови износити више од 5 долара по акцији. Цхарлие, другим речима, наишао је на алигаторски широк - због високих трошкова свог положаја, он није у могућности да зарађује чак и ако је тачан у својим предвиђањима о КСИЗ-у.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Шта је размак кутије? Спреман у боксу је стратегија арбитраже опција која комбинује куповину бика за прозивку са одговарајућим намазом медвједа. више Како функционира стратегија ногу? Нога је једна компонента стратегије трговања дериватима у којој трговац комбинује вишеструке уговоре са опцијама или више футурес уговора. више Како функционише ширење биковских позива Бик позив је стратегија опција која је створена да искористи ограничено повећање цене акција. Стратегија ограничава губитке због посједовања залиха, али и ограничава добитке. више Комбинација Дефиниција Комбинација се углавном односи на стратегију трговања опцијама која укључује куповину или продају више позива и стављање на исто средство. више Дефиниција и пример гвожђа кондорта Гвожђе кондор је стратегија опција која укључује куповину и продају позива и ставља различите цене штрајка кад трговац очекује ниску волатилност. више Како дјелује заштитни пут Заштитни пакет је стратегија управљања ризиком користећи опционе уговоре које инвеститори користе да би се заштитили од губитка посједовања акција или имовине. више партнерских веза