Појачавање ЕСГ дефиниције

С обзиром на то да принципи заштите животне средине, друштвеног управљања и управљања (ЕСГ) постају видљивији део свакодневног инвестиционог лексикона, инвеститори истражују и старо и ново од онога што дефинише ЕСГ. Како се развија друштвено одговорно улагање, саветници и инвеститори морају бити у току са тим променљивим крајоликом.

Стандардна дефиниција ЕСГ улагања у капитал је компанија која се не бави производњом оружја, порнографијом, коцкањем, дуваном или је значајан загађивач фосилним горивима. Иако та стара дефиниција данас важи, еколошке, социјалне и управљачке компоненте ЕСГ-а се проширују, потенцијално у корист инвеститора. На пример, еколошки аспект ЕСГ-а се шири знатно више од избјегавања традиционалних улагања у енергетски сектор.

„Чимбеници заштите животне средине укључују допринос компаније или владе климатским променама кроз емисију гасова са ефектом стаклене баште, заједно са управљањем отпадом и енергетском ефикасношћу“, каже Робецо. "С обзиром на обновљене напоре у борби против глобалног загревања, смањење емисије и декарбонизација постаје све важније."

Постоје други елементи „Е“ код ЕСГ-а који инвеститори могу и требају узети у обзир.

„ЕСГ је широка тема, и иако су проблеми везани за фосилна горива једно од најчешћих разматрања, у ЕСГ постоје разне друге метрике“, рекао је Голдман Сацхс Ассет Манагемент. „Остале еколошке метрике од интереса су употреба воде, програми обновљивих извора енергије и постојање посебног програма политике заштите животне средине.“

Друго питање које треба размотрити у данашњем развоју пејзажа СРИ су информације које компаније стављају на располагање инвеститорима. На пример, скоро две трећине чланова С&П 500 говори инвеститорима како смањују своје угљеничне трагове, али мање од 15% истиче своје инвестиције у алтернативне изворе енергије, напомиње Голдман.

Учвршћивање „С“ у ЕСГ-у

Друштвена варијабла у ЕСГ једначини је лако дефинисана, али се такође помера.

„Социјална политика укључује људска права, радне стандарде у ланцу снабдевања, било какву изложеност илегалном дечијем раду, и рутинија питања попут поштовања здравља и безбедности на радном месту“, каже Робецо. „Социјални резултат се такође повећава ако је компанија добро интегрисана са својом локалном заједницом и зато има„ друштвену лиценцу “за рад уз сагласност.“

Менаџери инвестиција могу примењивати социјалне и одрживе факторе на различите начине. Неки менаџери могу изгледати да изричито избегавају компаније са значајним социјалним контроверзама, попут лошег радног стања. Други приступ је фокусирање на компаније које имају високу оцену на различитим ЕСГ факторима, методологији за коју неке студије предлажу да се исплати за инвеститоре дугорочно.

Подаци указују да компаније са солидним евиденцијама о одрживости и одрживости надмашују компаније са сумњивим подацима о одрживости. Постоје такође и секторски приступи ЕСГ-а који могу потенцијално повећати приносе.

„Унутар-секторски приступ, који тежи да одабере најбоље ЕСГ компаније унутар сваког сектора, задржава изложеност врхунским ЕСГ компанијама унутар инхерентно изазовних ЕСГ сектора“, рекао је Голдман. „Могући је и интермедијарни приступ, којим се елиминише неколико подиндустрија са ниским рејтингом, као што је вађење угља, док се преостали портфељ конструише по интра-сектору.“

Гравитација ка управљању

Управљање је један од фактора ЕСГ-а где институционални инвеститори могу ангажовати компаније и отворити дијалог који може резултирати значајним промјенама.

„Управљање улагањима или корпоративно управљање је сарадња са компанијама ради заштите и унапређења вредности имовине клијената“, рекао је БлацкРоцк. „Кроз дијалог и проки гласање, инвеститори сарађују са пословним лидерима како би изградили међусобно разумевање материјалних ризика с којима се суочавају компаније и очекивања менаџмента да ублаже ове ризике. Дакле, идентификација и управљање релевантним ризицима ЕСГ-а су важна компонента процеса ангажовања и подстицања одрживих финансијских перформанси кроз дугорочно. “

У свету фондова, укључујући фондове којима се тргује размена (ЕТФ), производи који наглашавају управљање често се фокусирају на питања као што су пол, раса и сексуална разноликост на радном месту. Међутим, робусно корпоративно управљање обухвата више од тих питања. На пример, неке фирме за права акционара залажу се за плаћање структура компензације перформанси, спољних ревизора и повећања права акционара.

„Г“ у ЕСГ-у је сложен у односу на остале компоненте због често субјективне природе и спољних утицаја фирми које су се специјализовале за рејтинг управљања. Неке од ових фирми, укључујући Институционалне услуге акционара (ИСС) и Говернанце Метрицс Интернатионал (ГМИ), веома поштују менаџери портфеља и агенције за кредитни рејтинг, али потенцијални сукоби интереса постоје у тим односима.

„Они такође могу прећи линију од самосталних ратера до активних консултаната за фирме које студирају на начине који воде до питања о њиховој објективној веродостојности“, према Комисији за хартије од вредности и берзи (СЕЦ). „Коначно и најважније, њихове методе не делују; поуздане, тачне оцене управљања се не стварају упркос свим објављеним листама и листама. "