Беар Раид
Напад медведа је незаконита пракса скупљања да би се цена акција смањила нижим путем усклађених продаја и ширења штетних гласина о циљаној компанији. Понеку медведа понекад прибегавају бескрупулозни продавци који желе брзо да зараде са својих кратких позиција.
Циљ медведјег напада је углавном компанија која пролази кроз изазован период, будући да њен рањиви положај олакшава сточну храну за кратке продавце. Иако је продаја на кратко легална, координирана продаја на кратко се сматра манипулацијом тржиштем од стране Комисије за хартије од вредности (СЕЦ), а ширење лажних гласина једнако је преварантској активности.
Кључне Такеаваис
- Напади медведа су илегални ако се продавачи краће и шире лажне гласине.
- Намјера медвјеђе рације је да нагло снизи цијену како би се профитирала од кратке позиције, прво продајући и откупајући по нижој цијени.
- Напади медведа често се користе као жртвени јарац за цијене акција које падају из оправданих разлога. Кратка продаја није противзаконита, али може спустити цену ако су кратки продавачи тачни у својим забринутостима о компанији или надуваној цени акција.
Разумевање медведског напада
Циљ медвјеђег налета је обично остваривање неочекиваних добити у кратком временском периоду кратком продајом. Ако напад медведа успе, а циљне акције падну, кратки продавачи могу купити јефтине акције на отвореном тржишту. Кратки продавачи зарађују новац тако што прво продају акције, за шта верују да су високе цене, а затим их откупљују како би затворили своју позицију по нижој цени. Кратки продавачи профитирају на разлици, попут продаје када је цена 100 УСД и откупа од 75 УСД, што доноси брзи профит од 25%.
У типичном налету медведа, кратки продавци могу претходно склопити договор како би успоставили велике кратке позиције у циљној залихи. Будући да огромно кратко интересовање за дионице повећава ризик од кратког стискања које може нанијети знатне губитке на кратке хлаче, кратки продавачи не могу приуштити да стрпљиво чекају мјесецима док њихова кратка стратегија не смисли.
Тако су кренули у следећи корак у налету медведа који је сличан кампањи размазивања, уз шапте и гласине о компанији које су ширили непознати извори. Ове гласине могу бити било које, које циљану компанију приказују у негативном светлу, као што су наводи о рачуноводственим преварама, истрази у СЕЦ-у, пропусту зараде, финансијским тешкоћама и тако даље. Гласине могу да доведу до тога да нервозни инвеститори у неколико наврата изађу из акција, што даље снижава цене и кратким продавачима даје профит који траже.
Поништавање правила о опоравку у јулу 2007. године, неки стручњаци сматрају да је олакшало кратким продавцима да крену у медвједне навале. Пропад или скоро колапс више водећих финансијских институција у 2008. години у неким је круговима приписан нападима.
Премда рације медведа могу укључивати тајне и лажне гласине, што је незаконито, постоје и легалне рације медведа, када велики број људи (или неколико људи) започне са смањењем велике количине залиха због забринутости за компанију. Они такође могу изразити своју легитимну бригу. Све док информације нису намерно лажне и шортси се међусобно не договарају, акције могу да приме пад притиска услед продаје и све већих негативних вести. Многи ће ово природно понашање на тржишту упутити као медресу.
Медведски напади као изговор за пад залиха
Кад падне цена акција, посебно када је компанија уплетена у неке полемике, власници акција често падајућу цену приписују медведима или кратким продавачима. Кратки продавачи су барем делимично криви за већину већих падова на берзи у историји. Обично кратки продавци нису узрок пада цена, то су људи који продају тренутна улагања. Кратка камата се може пратити кроз податке о кратким каматама.
Ипак, кратки продавачи заправо играју кључну улогу на тржиштима. Често продавачи кратких права откривају или откривају велике проблеме унутар компанија. У многим случајевима то нису измишљене приче којима се намерава привремено снизити цена, већ стварне чињенице које би могле у великој мери утицати на вредност компаније. Док већина људи гура добре вести за раст цена, медведи представљају супротну страну аргумента, помажући да залихе остану ближе њиховој истинској вредности.
Стога је важно разликовати неутемељене гласине и чињенице. Иако ће многи падајуће акције бити окривљене за медвјеђе рације, кључно за улагаче је да ли је компанија у стварним проблемима или је распродаја привремени штуцање или због других фактора као што је само тржиште сеофара .
Нису све падајуће залихе проузроковане медведским рацијама. А понекад би напад медведа могао да има оправдан разлог, јер је компанија у ствари у озбиљним проблемима или је цена акција превише надувана, али то још није постало очигледно масама. Кључна разлика између илегалне рације медведа и краћих продавача која изражава забринутост за компанију је да ли су се кратки продавачи договарали и шире ли нетачне информације. Понекад се то не зна већ неко време након што почне рација.
Пример легалне рације медведа у фунти стерлинга
Један од најпознатијих трговања у историји обично се назива медведска рација или валутна рација, али је био законит јер није укључивао тајну и заснован је на здравим резоновањима, а не на лажним гласинама.
Георге Сорос је 1992. године почео продавати британску фунту. У валутама, док се употребљава реч "скраћивање", једна валута се само размењује за другу. Тако је продајући килограме, Сорос је куповао друге валуте према фунти.
Сорос је продавао фунте јер је веровао да Велика Британија неће моћи задржати своју валуту унутар распона предвиђеног Европским механизмом за девизни курс (ЕРМ). Овај механизам је креиран за стабилизацију курсева у Европи и тражио је да фунта остане унутар 6% осталих ЕРМ валута. Проблем је био у томе што је Британија имала стопу инфлације далеко већу од неких других земаља у ЕРМ-у, попут Немачке.
ЕРМ је приморао Британију да, у оквиру опсега, задржава своју валуту на вештачки високим нивоима. Сорос је то видео и веровао је да на крају Британија неће моћи дуго задржати валуту у опсегу и на крају ће морати напустити ЕРМ. С обзиром на то да валута коју више није вештачки надувавала Велика Британија купујући фунте у настојању да задржи валуту у опсегу, фунта би пала.
16. септембра 1992. Британија је напустила ЕРМ након неколико покушаја да подржи валуту - попут повећања каматних стопа са 10% на 12%, а затим је рекла да ће повећати стопе на 15%, мада то последње повећање није нећу донијети плод.
Након напуштања ЕРМ-а, ГБПУСД је до децембра пао више од 25%. Правни напад медведа био је успешан, а Сорос је зарадио око милијарду долара за примету проблема са килограмом.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.