Велики банкари журе за комадом од 43 трилијуна долара кинеског тржишта усред трговинског рата

Усред оштрог трговинског рата између САД и Кине, углавном незапажен развој је покушај великих америчких банака да се надмећу у кинеском брзо растућем финансијском сектору. Кина је недавно најавила одређене датуме када ће почети дозвољавати потпуно власништво у иностранству над компанијама са финансијским услугама на копну. Кинеска регулаторна комисија за хартије од вредности саопштила је да ће контрола страног власништва над Футурес фирмама, фирмама за управљање фондовима и фирмама са хартијама од вредности бити укинута следеће године 1. јануара, 1. априла и 1. децембра.

„Кина је веома одлучна да реформише своја финансијска тржишта и зна да је без главних америчких играча тешко говорити о заиста интернационализованом тржишту“, примећује Мицхаел Петтис, професор финансија на Гуангхуа Сцхоол оф Манагемент на Пекинг универзитету, по детаљном извештају у Блоомбергу. „Такође има смисла да Кина прими веома важан извор подршке лобирању, посебно јер је у САД-у тренутно тако мало“, додао је.

У том циљу, руководиоци водећих америчких финансијских фирми, укључујући ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС) и Морган Станлеи (МС), као и хедге фондове и приватне компаније Тхе Блацкстоне Гроуп ( БКС) и Цитадел недавно су се срели са високим кинеским регулаторима у Пекингу. Међутим, нова рунда непријатељстава можда замрачује њихове наде. Конкретно, САД су недавно увеле извозна ограничења за више од две десетине кинеских фирми, оптужујући их за злоупотребу муслиманских мањина, а истовремено су поставиле и визне рестрикције за кинеске званичнике, преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал.

Кључне Такеаваис

• Кина отвара своје финансијско тржиште за стране, укључујући америчке банке.
• Кинески регулатори ово виде као кључно за реформу њиховог финансијског сектора.
• Америчке банке агресивно крећу у ширење у Кини.

Значај за инвеститоре

Кина, најмногољуднија земља на свијету са близу 1, 4 милијарде људи, има финансијски систем већ вриједан 43 билиона долара по Блоомбергу. Укупни профит кинеских комерцијалних банака у 2018. години био је готово 267 милијарди долара, наводи се у извештају Кинеског удружења за банкарство, који је пренео Цхина Даили. Амерички банкарски сектор извијестио је о добити од 62, 6 милијарди долара у другом кварталу 2019. године, према подацима из ФДИЦ-а које је објавио Реутерс.

Кинески финансијски систем имао је низ проблема за које регулатору верују да се могу ставити под контролу ако се водећим страним институцијама са бољом пословном праксом дозволи да уђу на тржиште. Међу тим издањима су рекордно високе фактурне вредности корпоративних обвезница, све већи број лоших кредита, велике рачуноводствене грешке јавних предузећа и нетачни подноси ИПО кандидата.

„Отварање је начин вршења притиска на реформе финансијског система, посебно узимајући у обзир бројне конкурентне интересне групе“, напоменуо је Блоомберг Ли Хаитао, угледни професор декана на дипломској факултетској школи Цхеунг Конг у Пекингу.

У међувремену, како његова средња и виша класа расту, кинеска економија постаје све више заснована на потрошњи, а потражња за услугама управљања богатством такође расте. Поред тога, њен трговински суфицит се смањивао и пре трговинског рата.

"Да би избегао изазове платног биланса, Пекинг треба да привуче одговарајуће приливе капитала и крене напријед са отварањем финансијског сектора имајући у виду ову дугорочну стварност", како је цитирао Даниел Росен, партнер у компанији за економска истраживања Рходиум Гроуп. у истом извештају.

"Сви смо унутра. Не успоравамо", изјавио је Јамие Димон, извршни директор ЈПМорган Цхасе-а, у интервјуу за Блоомберг раније ове године. Његова банка је добила одобрење за већинско власништво над заједничким улагањем хартија од вредности у Кини, са циљем да постане једини власник када то регулатору дозволе.

Голдман Сацхс се пријавио да преузме већинску контролу над сопственим ЈВ у Кини, Голдман Сацхс Гао Хуа Сецуритиес, који пружа услуге инвестиционог банкарства, као што су осигуравање хартија од вредности и М&А савет, преноси Реутерс. Голдман је већ вршио оперативну контролу над ЈВ, али су га ограничили на 33% удјела од стране регулатора. УБС Гроуп АГ (УБС) и Морган Станлеи су се такође пријавили да преузму већинску контролу над својим ЈВ-овима, док је ХСБЦ Холдингс Лтд. (ХСБЦ) покренуо заједничко предузеће у већинском власништву крајем 2017., што је делимично основано у Хонг Конгу.

Гледајући унапред

Државна индустријска и комерцијална банка Кине доо (ИЦБЦ) је највећа на свету по имовини, са годишњим профитом за око 33% већим од ЈПМорган Цхасе-а, напомиње Блоомберг. "ЈПМорган ће морати да буде селективан у вези са пословима за која се одлуче да буду активни како би остварили значајно конкурентно упориште у Кини", примећује Бењамин Куинлан, извршни директор консултантске фирме за финансијске услуге Куинлан & Ассоциатес из Хонг Конга. "Не мислим да ће се икада борити против ИЦБЦ-а, с обзиром на величину ресурса која му стоји на располагању", додао је.