Црни лабуд
Црни лабуд је непредвидив догађај који надилази оно што се обично очекује од ситуације и има потенцијално тешке последице. Догађаје у вези са црним лабудима карактерише њихова изузетна реткост, њихов снажни утицај и пракса објашњавања широког опадања непредвиђеног предвиђања.
Кључне Такеаваис
- Црни лабуд је изузетно редак догађај са тешким последицама. То се не може унапред предвидети, мада многи тврде да би то требало бити предвидљиво након чињенице.
- Догађаји црног лабуда могу нанети катастрофалну штету економији, а зато што се не могу предвидети, могу се припремити само изградњом чврстих система.
- Ослањање на стандардне алате за предвиђање може и не предвидјети и потенцијално повећати рањивост на црне лабудове ширењем ризика и пружањем лажне сигурности.
Блацк Сван Евентс
Разумевање црног лабуда
Израз је популаризовао Нассим Ницхолас Талеб, професор финансија, писац и бивши трговац на Валл Стреету. Талеб је о идеји догађаја црног лабуда писао у књизи из 2007. године пре догађаја из финансијске кризе 2008. године. Талеб је тврдио да будући да су догађаји са црним лабудима немогуће предвидјети због њихове екстремне реткости, а да ипак имају катастрофалне последице, људима је важно да увек претпоставе да је догађај црног лабуда могућа, без обзира на то што могу да буду, и да у складу са тим планирају.
Касније је искористио финансијску кризу из 2008. године и идеју догађаја црних лабудова како би тврдио да ако је покварен систем дозвољен да пропадне, он га заправо ојачава против катастрофе будућих догађаја црних лабудова. Такође је тврдио да, обрнуто, систем који је заустављен и изолован од ризика коначно постаје рањивији на катастрофалне губитке услед ретких, непредвидивих догађаја.
Талеб описује црног лабуда као догађај да је 1) изван нормалних очекивања, толико је ретко да је чак и могућност да се он догоди непознат, 2) има катастрофалан утицај када се догоди, и 3) се објашњава уназад као да заправо је било предвидљиво
За изузетно ретке догађаје, Талеб тврди да се стандардни алати вероватноће и предвиђања као што је нормална дистрибуција не примењују пошто зависе од велике популације и претходних величина узорка који никада нису доступни за ретке догађаје по дефиницији. Екстраполирање користећи статистику засновану на запажањима из прошлих догађаја није корисно за предвиђање црних лабудова, а чак нас може и учинити рањивијима на њих.
Наша неспособност да предвидимо црне лабудове је битна јер и оне могу имати тако тешке последице. Непосљедни догађаји, без обзира колико непредвидиви, очито су мање занимљиви.
Последњи кључни аспект црног лабуда је да посматрачи као историјски важан догађај желе да то објасне након чињенице и нагађају како је то могло да се предвиди. Такве ретроспективне нагађања, међутим, заправо не помажу у предвиђању црних лабудова.
Примери прошлих догађаја Блацк Сван
Финансијски пад америчког тржишта станова током кризе 2008. један је од најновијих и најпознатијих догађаја црног лабуда. Ефекат пада био је катастрофалан и глобалан, и само је неколицина осталих могла да предвиди да ће се догодити.
Такође, Зимбабве је 2008. имао најгори случај хиперинфлације у 21. веку са највишом стопом инфлације већом од 79, 6 милијарди процената. Ниво инфлације тог износа готово је немогуће предвидјети и може лако уништити земљу финансијски.
Дот-цом балон из 2001. је још један догађај црног лабуда који има сличности са финансијском кризом 2008. године. Америка је уживала у брзом економском расту и повећању приватног богатства пре него што се економија катастрофално урушила. Пошто је Интернет био у раној фази комерцијалне употребе, разни инвестициони фондови улагали су у технолошке компаније са надуваним проценама и без тржишне привлачности. Када су се те компаније сакупиле, средства су била тешко погођена, а ризик смањења пребачен је на инвеститоре. Дигитална граница била је нова и готово је немогуће предвидјети колапс.
Као још један пример, раније успешни хедге фонд, Дугорочни менаџмент капитала (ЛТЦМ), угуран је у земљу 1998. године као резултат ефекта варалице проузрокованог дугом руске владе, нешто што рачунарски модели компаније нису могли предвидети .
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.