ЕТФ-ови обвезница: Изводљива алтернатива

Иако је мало електронског трговања обвезницама доступно малим инвеститорима, већина обвезница се тргује на ванберзанском тржишту. За разлику од трговања акцијама - за које је аутоматизација изравнала услове за трговце и институционалне инвеститоре - тржишту обвезница недостаје ликвидност и транспарентност цена, осим за најликвиднију количину обвезница. За инвеститора у самосталне обвезнице, за кога можда нема смисла улагати у скупе фондове обвезничких активних фондова, фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) који прате индексе обвезница могу понудити добру алтернативу.

Преглед ЕТФ-ова обвезница

Иако су слични другим ЕТФ-овима, ЕТФ-ови обвезница јединствени су у свету фиксног дохотка, јер су, како се тргује на берзама, тренутне и историјске цене ЕТФ-а обвезница доступне свим инвеститорима. Историјски, ова транспарентност цена обвезница била је доступна само институционалним инвеститорима.

Изазов за архитекте обвезничког ЕТФ-а је осигурати да он помно прати свој индекс на економичан начин, упркос недостатку ликвидности на тржишту обвезница. Већина обвезница се држи до доспећа, тако да активно секундарно тржиште за њих обично није доступно. Ово отежава осигуравање да ЕТФ обвезница обухвата довољно ликвидних обвезница за праћење индекса. Овај изазов је већи за корпоративне обвезнице него за државне обвезнице.

Добављачи обвезничких ЕТФ-а заобилазе проблем ликвидности користећи репрезентативно узорковање, што једноставно значи праћење само довољног броја обвезница које представљају индекс. Обвезнице кориштене у репрезентативном узорку обично су највеће и најликвидније у индексу. С обзиром на ликвидност државних обвезница, грешке у праћењу биће мање проблема са ЕТФ-овима који представљају индексе државних обвезница.

Обвезнички ЕТФ-ови плаћају камате месечно, док се сви капитални добици исплаћују годишње. За пореске сврхе, ове дивиденде се третирају као приход или капитални добитак. Међутим, пореска ефикасност обвезничких ЕТФ-а није велики фактор, јер капитални добици не играју значајну улогу у приносу обвезница као у приноси на акције. Коначно, ЕТФ-ови обвезница су доступни на глобалној основи.

Бонд ЕТФс вс Бонд љествице

Ликвидност и транспарентност ЕТФ-а нуди предности у односу на пасивно постављене обвезнице. ЕТФ-ови обвезница нуде тренутну диверзификацију и константно трајање, што значи да инвеститор треба да обави само једну трговину како би покренуо и покренуо портфељ са фиксним приходима. Љествица обвезница, која захтијева куповину појединачних обвезница, не нуди овај луксуз.

Један недостатак ЕТФ-а обвезница је тај што они наплаћују сталну накнаду за управљање. Иако нижи спреди на ЕТФ-ове за трговање обвезницама помажу у томе помаком, проблем ће и даље превладавати са стратегијом куповине и задржавања током дугорочног периода. Поцетна предност расподјеле обвезница ЕТФ-а с временом се смањује годишњом накнадом за управљање.

Други недостатак је тај што не постоји флексибилност за креирање нечега јединственог за портфељ. На пример, ако инвеститор тражи висок степен дохотка или уопште нема непосредних прихода, ЕТФ-ови обвезница можда нису производ за њега или њу.

ЕТФ-ови обвезница у односу на индексне фондове обвезница

ЕТФ-ови обвезница и индексни обвезнички фондови покривају сличне индексе, користе сличне стратегије оптимизације и имају сличне перформансе. ЕТФ-ови обвезница су, међутим, боља алтернатива за оне који траже флексибилније трговање и бољу транспарентност. Састав основног портфеља за ЕТФ обвезнице доступан је свакодневно на мрежи, али ове врсте информација за индексне фондове обвезница доступне су само на полугодишњем нивоу. Штавише, осим што могу трговати обвезничким ЕТФ-овима током дана, активни трговци могу уживати у могућности коришћења маржи, продаје кратких и трговачких опција на овим хартијама.

Главни недостатак ЕТФ-а обвезница су трговачке провизије које стварају. Због тога они имају више смисла за веће и мање учестале трговине. Међутим, ЕТФ-ови не представљају овај недостатак за инвеститоре који средства индексних обвезница купују преко треће стране (као што је мрежни брокер), која такође наплаћује накнаду за трговину фондом.

Доња граница

ЕТФ-ови обвезница нуде одличну алтернативу за самосталне инвеститоре који, тражећи лакоћу трговања и већу транспарентност цена, желе да практикују индексирање или активно трговање обвезницама. Међутим, ЕТФ-ови обвезница су погодни за одређене стратегије. Ако, на пример, желите да створите одређени ток прихода, ЕТФ-ови обвезница можда нису за вас. Обавезно упоредите своје алтернативе пре улагања.