Булл Спреад
Ширење бикова је оптимистична стратегија опција која је креирана да профитира од умереног раста цене хартије од вредности или имовине. Разно вертикално ширење, укључује истодобну куповину и продају било опција позива или стављања опција са различитим ценама штрајка, али са истим основним средством и датумом истека. Без обзира на то да ли се ради о позиву или позиву, купује се опција са нижом ценом штрајка, а продаје се она са вишом ценом штрајка.
Распон биковских позива такође се назива и дебитни позив, јер трговина ствара нето дуг на рачуну када га отворите. Купљена опција кошта више од продате опције.
Основе ширења бика
Ако стратегија користи опције позива, то се назива биков позив. Ако користи пут опције, назива се "булл пут спреад". Практична разлика између ова два лежи у времену новчаних токова. За ширење бикове, плаћате унапред и тражите профит касније када он истекне. Ако се бик рашири, сакупљате новац унапред и покушавате да га држите што више оног тренутка када му истекне.
Обје стратегије укључују прикупљање премије при продаји опција, тако да је почетна новчана инвестиција мања него што би била само куповином опција.
Кључне Такеаваис
- Ширење бикова је оптимистична стратегија опција која се користи када инвеститор очекује умерени раст цене основног средства.
- Бикови за намазе долазе у две врсте: ширење биковских позива, које користе опције позива, и биро-намази који користе опције стављања.
- Бикови намази укључују истовремено куповину и продају опција са истим датумом истека исте имовине, али уз различите штрајк цене.
- Бикови намази постижу максималан профит ако се основна имовина затвори по вишој цени за штрајк.
Како функционише ширење Булл Цалл-а
Будући да ширење биковских позива укључује писање опције позива за већу цену штрајка од оне тренутног тржишта код дугих позива, трговина обично захтева почетни трошак новца. Инвеститор истовремено продаје опцију позива, звану и кратки позив, са истим датумом истека; радећи на тај начин добија премију, која надокнађује трошкове првог, дугог позива који је до одређене мере написао.
Максимална добит у овој стратегији је разлика између штрајкачких цена дуге и кратке опције умањене за нето трошак опција - другим речима, дуга. Максимални губитак је ограничен само на нето премију (задужење) која се плаћа за опције.
Зарада од биковских позива се повећава како основна цена хартија расте до цене штрајка опције кратког позива. Након тога, профит остаје у застоју ако основна цена хартије од вредности буде већа од цене штрајка кратког позива. Супротно томе, позиција би имала губитке како основна цена хартија пада, али губици остају стајајући ако основна цена хартије од вредности падне испод ударне цене опције дугог позива.
Како функционира ширење бика
Спреад "булл пут" се такође назива и кредитни аранжман јер трговина ствара нето кредит на рачуну када га отворите. Купљена опција кошта мање од продате опције.
Будући да ширење бикова укључује писање пут опције која има већу штрајк од цене опција за дуге позиве, трговина обично у старту ствара кредит. Инвеститор плаћа премију за куповину пут опције, али такође му се исплаћује премија за продају пут опције по вишој цени штрајка од оне коју је купио.
Максимална добит кориштењем ове стратегије једнака је разлици између износа примљеног од проданог производа и износа плаћеног за купљени пут - кредита између њих две. Максимални губитак који трговац може претрпети када користи ову стратегију једнак је разлици између штрајкачких цена умањених за нето примљени кредит.
Предности и недостаци ширења бикова
Бикови намази нису прикладни за свако стање на тржишту. Најбоље раде на тржиштима на којима основна имовина умерено расте и не прави велике скокове цена.
Као што је горе споменуто, бик позив ограничава свој максимални губитак на нето премију (задужење) која се плаћа за опције. Позив бика такође ограничава зараду до штрајчне цене опције.
С друге стране, бик ставља ограничење профита на разлику између онога што је трговац платио за два става - један продат и један купљен. Губици су ограничени на разлику између штрајкачких цена умањених за укупан кредит примљен приликом креирања "спреад-а".
Истовременом продајом и куповином опција истог средства и истека трајања, али са различитим штрајк ценама, трговац може смањити трошкове писања опције.
Прос
Ограничава губитке
Смањује трошкове писања опција
Ради на умерено растућим тржиштима
Цонс
Ограничава добитак
Ризик купца за кратки позив који користи опцију (бик позив)
Израчунавање добити и губитака од разлике у бику
Обе стратегије постижу максималан профит ако се основна имовина затвори на или изнад веће штрајка. Обје стратегије резултирају максималним губитком ако се основна имовина затвори испод или испод ниже цијене штрајка.
Прекршај, пре провизије, долази до ширења биковских позива по (нижа цена штрајка + плаћена нето премија).
Прекид, пре провизије, у случају ширења бикова долази по цени (горња цена штрајка - примљена нето премија).
Прави свет пример бика
Рецимо да умерено оптимистични трговац жели да проба да реализује биков позив на Стандард & Поор'с 500 Индек (СПКС). Чикашка борда опција опција (ЦБОЕ) нуди опције на индексу.
Претпоставимо да је С&П 500 на 1402. Трговац купује двомјесечни позив СПКС 1400 по цијени од 33, 50 УСД, а истовремено продаје један двомјесечни позив СПКС 1405 и прима 30, 75 УСД. Укупни нето дуг за намаз износи 33, 50 УСД - 30, 75 УСД = 2, 75 $ к мултипликатор уговора 100 УСД = 275, 00 УСД.
Куповином ширења биковских позива инвеститор каже да ће по истеку рока очекивати да ће се СПКС индекс умерено попети на ниво изнад тачке пробијања: 1.400 долара штрајк-цена + 2, 75 долара (нето задужење плаћено) или ниво СПКС-а од 1402.75. Максимални потенцијал за улагање инвеститора је ограничен: 1405 (већи штрајк) - 1400 (нижи штрајк) = 5, 00 УСД - 2, 75 УСД (плаћено нето задужење) = 2, 25 УСД к мултипликатор 100 УСД = укупно 225 УСД.
Ова зарада би се видела без обзира на то колико је високи СПКС индекс порастао истеком времена. Ризик негације за куповину булл-намаза у потпуности је ограничен на укупну премију од 275 долара плаћену за намаз, без обзира на то колико низак СПКС индекс опада.
Пре истека рока, ако куповина проширивања позива постане профитабилна, инвеститор је слободан продати намаз на тржишту да би остварио тај добитак. С друге стране, ако се улагачеве умерено бичеве прогнозе покажу нетачним и СПКС индекс падне у цени, расподјела позива може се продати да би се остварио губитак мањи од максималног.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.