Распростирање календара
Календарски спред је опција или фјучерски намаз који се успоставља истим уносом дуге и кратке позиције на истом основном средству по истој штрајк цени, али са различитим месецима испоруке. Понекад се назива интер-испоруком, унутар тржишта, временским или хоризонталним ширењем.
Трговина типичним опцијама обухвата продају опције (цалл или пут) са роком доспећа и истовремено куповину опције (цалл ор пут) са дугорочним истеком. Обје опције су истог типа и користе исту цијену штрајка.
- Продајте краткорочни пут / цалл
- Купујте дугорочнији пут / позив
- Пожељно, али није потребно да имплицитна волатилност буде мала
Сврха трговине је да се профитира временом и / или повећањем подразумеване нестабилности у усмерено неутралној стратегији.
Основе проширивања календара
Пошто је циљ да се профитира време и нестабилност, цена штрајка треба да буде што ближа основној цени имовине. Трговина користи предност начина на који готово и дуготрајно делују опције када се време и нестабилност мењају. Повећање имплициране волатилности, све остале ствари би имале позитиван утицај на ову стратегију, јер су дугорочне опције осетљивије на промене волатилности (виша вега). Упозорење је да двије опције могу и вјероватно ће трговати са различитим имплицираним нестабилностима.
Пролаз времена, све остале ствари имале би позитиван утицај на ову стратегију на почетку трговине док не истекне краткорочна опција. Након тога, стратегија је само дугачак позив чија вредност пропада са временом. Опћенито, брзина пропадања опције (тхета) опције се повећава како се истече ближе.
Максимални губитак на проширењу календара
Пошто се ради о задужењу, максимални губитак је износ плаћен за стратегију. Опција која се продаје ближа је рок трајања и стога има нижу цијену од купљене опције, што резултира нето задужењем или трошком.
Идеални тржишни потез за профит био би стални до лагано опадајуће основне цене имовине током живота краткорочне опције праћен снажним помицањем вишим током животног века дугорочне опције, или наглим кретањем према горе, подразумевајући нестабилност.
По истеку краткорочне опције, максималан добитак би се догодио када је основна имовина на или мало испод откупне цене истека опције. Да је имовина већа, опција која истјече имала би интринсиц вриједност. Једном када краткорочна опција истекне бескорисном, трговцу остаје једноставна позиција дугог позива, која нема горњу границу потенцијалног профита.
У основи, трговац са лепим дугорочним изгледима може смањити трошкове куповине опције дугорочнијег позива.
Кључне Такеаваис
- Календарски намаз је стратегија трговања будућности и опција за минимизирање ризика и трошкова куповином два уговора или опција са истом ценом штрајка и различитим датумима испоруке.
Пример распореда календара
Средином јануара 2018. године са трговањем акцијама компаније Еккон Мобиле на 89, 05 УСД:
- Продајте позив у фебруару 89 за 0, 97 УСД (970 УСД за један уговор)
- Купите позив у марту 89. за 2, 22 УСД (2, 220 УСД за један уговор)
Нето трошак (задужење) 1, 25 УСД (1, 250 УСД за један уговор)
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.