Екуити Премиум Пуззле (ЕПП)
Шта је Екуити Премиум Пуззле (ЕПП)?Загонетка на капиталну премију (ЕПП) је феномен који описује аномалијски веће стварне историјске приносе акција преко државних обвезница. Премија на капитал, која је дефинисана као капитални приноси минус приноси на обвезнице, у просеку је била око 6, 4% током периода од 100 година у САД-у. Премија би требало да одражава релативни ризик акција у поређењу са државним обвезницама без ризика., али загонетка настаје зато што овај неочекивано велики проценат подразумева неразумно висок ниво аверзије према инвеститорима.
Разумевање Екуити Премиум Пуззле (ЕПП)
Слагалица за премију на капитал (ЕПП) први пут је формализована у студији коју су учинили Рајнисх Мехра и Едвард Ц. Пресцотт 1985. године. Финансијским академицима остаје мистерија до данас. Према неким академицима, разлика је превелика да би одражавала „одговарајући“ ниво надокнаде који би се догодио као резултат аверзије инвеститора према ризику; према томе, премија би заправо требало да буде много нижа од просечног просека од 6, 4%. Загонетка није ограничена само на САД - Велика Британија је такође имала вишак поврата капитала од преко 6%, а инвеститори у Јапану, Немачкој и Француској уживали су у премијама од преко 9%.
Од увођења ЕПП-а многи покушаји да се реше или бар делимично објасне загонетка се одиграла у академским круговима. Теорија перспектива Даниела Кахнемана и Амоса Тверског, улога личног дуга, значај ликвидности, утицај владине регулације и разматрање пореза - ови и други елементи примењени су на загонетку у покушају да објасне високу премију. Без обзира на објашњење, остаје чињеница да су инвеститори награђивани згодним за држање акција уместо државних обвезница.
Ко су Мехра и Пресцотт?
Рајнисх Мехра и Едвард Ц. Пресцотт су професори економије на ВП Цареи Сцхоол оф Бусинесс на Аризона Стате Университи. Значајно је да је професор Пресцотт освојио Нобелову меморијалну награду за економију 2004. године за свој рад на пословним циклусима и демонстрирао да је „друштво могло добити од претходне посвећености економској политици“, наводи се у саопштењу наградне организације.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.