Сектор комуналних услуга
Сектор комуналних услуга односи се на категорију предузећа која пружају основне погодности, као што су вода, канализација, електрична енергија, бране и природни гас. Иако комуналије остварују профит, оне су део пејзажа јавних услуга и стога су строго регулиране. Инвеститори обично третирају комуналије као дугорочно власништво и користе их за унос сталног дохотка у своје портфеље.
Објашњен сектор комуналних услуга
Комуналне услуге обично нуде инвеститорима стабилне и конзистентне дивиденде, заједно са мањом нестабилношћу цена у односу на укупна тржишта акција. Због ових чињеница, комуналије обично имају добре перформансе током рецесијске климе. Супротно томе, комуналне залихе имају тенденцију да не напуштају тржиште за време економског раста.
Многе врсте комуналних услуга укључују велике компаније које нуде вишеструке услуге као што су струја и природни гас. Остало занимање за комуналне услуге могло би се специјализовати за само једну врсту услуге, попут воде. Нека се предузећа за производњу електричне енергије ослањају на чисте и обновљиве изворе енергије попут вјетрењача и соларних панела. Инвеститори такође могу купити регионалне комуналије или уложити у фондове којима се тргује на берзи (ЕТФ) који садрже корпе комуналних залиха које се налазе широм САД-а.
Парадигме
Иако су електропривредна предузећа некада била монополистичка на регионалној разини, индустрија се углавном распада на следећа четири добављачка сегмента:
- Генератори : Ови оператери стварају електричну енергију.
- Оператори енергетских мрежа : Грид оператори, регионални мрежни оператори и оператери дистрибуцијске мреже продају приступ својим мрежама малопродајним добављачима услуга.
- Трговци енергијом и трговци : Куповином и продајом енергетских рокова и других деривата и стварањем сложених "структурираних производа" ове компаније корисно помажу комуналним предузећима и предузећима која имају снаге да обезбеде поуздано снабдевање електричном енергијом по стабилној и предвидљивој цени.
- Пружаоци услуга и продавци енергије : У већини америчких држава потрошачи сада могу бирати сопствене добављаче услуга малопродаје.
Кључне Такеаваис
- Комунални сектор је категорија залиха предузећа која пружају основне услуге, укључујући струју, природни гас и воду.
- Комуналије остварују профит, али су јавна услуга и, као резултат, имају значајне прописе.
- Уобичајено, инвеститори купују комуналије као дугорочно власништво ради прихода од дивиденди и стабилности
- Комунални сектор има тенденцију да добро делује као дефанзива против макроекономских падова.
- Како се економија побољшава и каматне стопе расту, инвеститори могу пронаћи више доносне алтернативе за комуналије.
Нивои дуга сектора комуналних услуга
Комуналним предузећима је потребна значајна количина скупе инфраструктуре и сходно томе носе велике количине дуга у својим билансима. Ова оптерећења дуга чине комуналије преосјетљивим на промјене тржишне каматне стопе. А пошто су комуналне услуге капитално интензивне, захтевају им стални прилив средстава за финансирање унапређења инфраструктуре и куповине нових средстава. Значајно оптерећење дуга резултира и високим коефицијентом дуга према капиталу (Д / Е), који може утицати на кредитни рејтинг компанија, отежавајући позајмљивање средстава, што на крају повећава њихове трошкове пословања.
Утицај потрошача на сектор комуналних услуга
Будући да многе државе препуштају потрошачима да пређу са једног услужног оператора на другог, потрошачи обично бирају најмање скупог локалног оператора. Произвођачи са вишим трошковима на крају се елиминишу са тржишта, осим ако не могу на време да смање своје трошкове.
Дугорочни уговори о куповини електричне енергије између компанија и потрошача такође утичу на добит. Када се повећају трошкови производње комуналних компанија, компаније морају наставити да поштују уговорне уговоре и продају комуналије по садашњој договореној стопи, што смањује њихов профит.
Како инвеститори тргују комуналним услугама
Будући да комуналне акције плаћају поуздане дивиденде, инвеститори их често фаворизирају у односу на капитал који плаћају ниже дивиденде. Након финансијске кризе 2008. године, Федералне резерве су снизиле каматне стопе, у намери да подстакну економију. Као резултат тога, инвеститори су се преусмерили на комуналије као сигурније улагање. Једноставно речено: комунална предузећа су одржив дефанзивни избор за инвеститоре током макроекономских падова.
Међутим, како се економија побољшава, а каматне стопе расту, улагачи могу пронаћи више приносе алтернатива него комуналије. Како се стопе повећавају, тако се повећавају и приноси америчких државних записа. На пример, ако неко предузеће исплати дивидендни принос од 3%, али повећање каматних стопа доведе до повећања приноса обвезница на 4%, комунално предузеће би морало да повећа исплату дивиденди како би одговарало растућим приносима државних трезора. Стога, комуналије добро раде када се каматне стопе смање, јер су њихове дивиденде веће од приноса у трезору. Међутим, како се економија побољшава, комуналије имају тенденцију да се распродају како се каматне стопе враћају на нормалан ниво, а њихове дивиденде поново постају ниже од државних трезора.
Предности и недостаци сектора комуналних услуга
Комуналије су стабилне инвестиције које редовно плаћају дивиденду акционарима, што их чини популарном дугорочном опцијом куповине и задржавања. Приноси од дивиденди су обично већи од оних које плаћају друге акције. У доба економских падова или са ниским тржишним каматним стопама, комуналије обезбеђују стабилна и рајна улагања. Инвеститори могу улагати у акције комуналних предузећа, ЕТФ-ове бранше и друге комуналне хартије од вредности.
Због интензивног регулаторног надзора комуналног сектора, тешко је повећати стопе за повећање прихода. Комуналије захтевају скупу инфраструктуру којој је потребно рутинско ажурирање и одржавање. Да би задовољиле ове потребе за инфраструктуром, комунална предузећа често пласирају производе са дугом који заузврат повећавају оптерећење дугова. Овај дуг такође чини ове услуге посебно осетљивим на ризик каматних стопа. Ако се стопе повећавају, компанија мора да понуди веће приносе да привуче инвеститоре обвезнице, повећавајући њихове трошкове.
Прос
Комунални сектор нуди стабилне, дугорочне инвестиције са редовном и атрактивном дивидендом.
Комунална предузећа делују као уточиште у време економских падова.
Комуналије нуде бројне опције за улагање, укључујући обвезнице, ЕТФ-ове и акције појединачних компанија
Цонс
Интензиван регулаторни надзор узрокује потешкоће у повећању цијена комуналних услуга како би се повећао приход.
Скупа комунална инфраструктура захтева сталне надоградње и одржавање.
У доба високих тржишних каматних стопа, комуналије постају мање атрактивне и морају повећати приносе својих обвезница.
Пример стварног света корисних услуга
Инвеститори могу купити појединачне комуналне акције или обвезнице или уложити у ЕТФ-ове који чине корпе многих комуналних предузећа. На пример, Фонд за селекцију комуналних услуга за комуналне услуге (КСЛУ) један је од највећих фондова за комунални сектор, са огромном имовином од 9 милијарди долара под управљањем. ЕТФ је такође један од најчешће тргованих услужних ЕТФ-ова, са више од 10 милиона акција које се тргују дневно. Фонд обично исплаћује принос од дивиденде од око 3% са малим односом расхода од 0, 13%.
Поређења ради, принос КСЛУ-а од дивиденди превазилази принос ЕТФ-а 500 - СПДР С&П 500 Труст ЕТФ (СПИ) - који плаћа око 1, 86%.
Поред тога, ако се референтни 10-годишњи принос у трезор тргује испод 3%, инвеститори би могли размотрити куповину комуналног сектора путем КСЛУ-а или појединачних залиха. Важно је да проверите код брокера за тренутне тржишне цене јер се приходи Трезора и приноси на дивиденде и за комуналије и за деонице мењају са тржишним условима.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.