Каријере у спајању и аквизицији

Неке од највећих светских компанија и многе мање компаније дугују велики део свог успеха предностима спајањем и аквизицијама (М&А). Израз "спајања и аквизиције" односи се на пословну стратегију куповине или комбиновања компанија ради постизања уштеде трошкова, ширења, побољшане структуре капитала и других циљева. Нажалост, пејзаж спајања и преузимања засут је и корпоративним комбинацијама које не успевају због лошег стратешког планирања, неадекватне дубинске ревности и других проблема. Професионалци за М&А могу вам помоћи да избегну ове замке и обезбеде да се две компаније успешно придруже. Прочитајте да бисте сазнали да ли вам је каријера у овој растућој индустрији можда права.

172 милијарди долара

Износ највећег спајања и преузимања који се догодио 1999. године између британске бежичне компаније Водафоне АирТоуцх и немачке бежичне компаније Маннесманн.

Зашто компаније улазе у М&А

Професионалци М&А морају бити упознати са неколико врста трансакција. Уговор може подразумевати куповину, која је 100% куповина циљане компаније. Спајање је комбинација две компаније у јединствену цјелину.

Мањинска или неконтролисана инвестиција обично укључује куповину мање од 50% циљане компаније, а заједничко улагање и / или стратешки савез је заједнички напор два ентитета да се удруже и раде на заједничкој иницијативи.

Компаније учествују у спајању и преузимању из различитих разлога:

• Синергије прихода. Циљна компанија може понудити компанији која је преузела могућност да повећа свој приход кроз приступ новим купцима, иновативан тим за развој производа или проширен географски домет. Разнолике линије производа и услуга такође могу довести до унакрсне продаје. Компаније се такође могу циљати на другу компанију како би стекле властиту технологију или супериорни одјел за истраживање и развој.
• Синергије трошкова. Елиминацијом сувишних улога кроз новокомбиновани ентитет, руководство се нада да ће смањити оперативне или капиталне издатке. Финансије, рачуноводство, правни терет, набавке и људски ресурси из два ентитета могу се комбиновати ради постизања уштеде трошкова истовремено омогућавајући новокомбинованом ентитету да задржи најбољи таленат. Поред поједностављења иницијатива, већи ентитет може уживати значајније попусте од својих добављача.
• Смањење капиталног ризика. На компаније се могу гледати као на токове готовинског тока којима виши руководиоци могу проактивно управљати да би смањили волатилност тог новчаног тока. Тржиште смањење волатилности види као смањење инвестиционог и капиталног ризика и на тај начин награђује. Комбиновањем две или више компанија, а самим тим и њихових токова новчаних токова може се смањити ризик од укупног портфељ компаније.
• Виши коефицијенти вредновања. Веће компаније се често вреднују по вишим колицинама од мањих. Генерално гледано, веће компаније се доживљавају као мање ризичне због већих ресурса и приступа капиталу.

Кључне Такеаваис

• Компаније слиједе спајања и преузимања из многих разлога, укључујући повећање прихода, смањење капиталних ризика и смањење трошкова.
• Кључни играчи у процесу спајања и аквизиција укључују службенике за развој пословања (БДО) који се залажу и заговарају процес, виши менаџмент који развија стратегије и оперативне смернице, те консултанте који служе као посредници и посредници.
• Професионалци М&А често су задужени за прикупљање трансакција, анализу и процену посла и управљање интеграцијом после спајања.
• Иако то није потребно, већина стручњака за М&А поседује напредне дипломе, као што су МБА и финансијске и / или рачуноводствене ознаке, као што су ЦФА и ЦПА.

Кључни играчи

У компанији, кључни актери у процесу М&А укључују професионалце за развој корпоративног пословања, који служе као прваци у спајању и преузимању компанија у оквиру стратешке оперативне компаније, често са великом корпорацијом. Ови службеници за развој пословања, или БДО-ови, задужени су за раст својих компанија кроз аквизиције.

Остали чланови вишег менаџерског тима играју важну улогу у пружању стратешких и оперативних упутстава, укључујући главног извршног директора, главног финансијског службеника и главног оперативног службеника. Разно особље за трансакције, као што су адвокати, професионалци за управљање ризиком и рачуновође пружају подршку како би се постигао успешан закључак.

Као консултанти за компаније укључене у спајања и аквизиције, професионалци могу радити за инвестиционе банке, које делују као посредници и помажу у склапању посла. Они могу служити или као саветници са куповне стране или са стране саветодавца предложеном купцу или циљној компанији и могу такође помоћи у финансирању посла. Фирме са приватним капиталом / откупом капитала прикупљају капитал од институција и појединаца високих нето вредности за куповину и вођење компанија. Већина фирми за откуп је мала, а сви нивои организације су обично укључени у специфичне аспекте процеса договора.

Компаније за специјалну намену (СПАЦс) су јавне шкољке које прикупљају новац у облику акција и потјерница од шире јавности. Прикупљена средства користе се за стицање циљане компаније. Коначно, у трансакцију могу бити укључени различити саветници: правни и порески саветници и фирме за процену или процене нуде консултантске услуге у одређеним областима.

Улога професора М&А

Како све више компанија настоји да се удружи или глобално прошири путем спајања и аквизиција, могућности за М&А професионалце би требале наставити да расту. Заинтересовани за улазак у ово поље требали би очекивати да често путују и често раде дуге сате у окружењу високог стреса.

Професионалци М&А задужени су за разне одговорности како би помогли у стварању успешних резултата, и пре него што се уговор закључи и после. Они који истражују каријеру у овој области морају бити веома вешти у пословној стратегији, финансијама и међуљудским вештинама. Флексибилност је кључна, јер ће се вероватно професионалци свакодневно суочавати са бројним трансакцијским проблемима, а готово сви замишљени уговори имају јединствене карактеристике. Морају правилно да процене предложену комбинацију и обезбеде да ново комбиновани капитал успе да обезбеди вредност за акционаре.

Питања која ће требати да реши стручњак за М&А укључују:

• Како предложена комбинација између ентитета може створити вриједност дионичара?
• Да ли су претпоставке о напредовању разумне?
• Која је фер цена коју треба платити циљној компанији?
• Да ли потенцијалне награде адекватно надокнађују преузете ризике?

Мисија професионалаца за М&А јесте вођење трансакције ка успешном закључку. Дужности могу да укључују:

• Извор трансакције. То укључује исправно идентификовање и комуникацију са потенцијално релевантним циљним компанијама на основу дефинисаних критеријума за стицање које усмерава руководство.
• Деал филтрирање. Размена комуникације неминовно доводи до тога да се већина компанија класификује као не изводљива за потенцијалну аквизицију. Очекивања у ценама могу бити неразумна или смер смера можда није усклађен са компанијом која је прихватила. Значајна разлика у култури такође може да спречи посао. Филтрирање понуде је пресудно јер завршени уговор двеју различитих компанија може довести до катастрофе за све укључене стране. На пример, спајање АОЛ-а и Тиме Варнера довело је до значајног губитка вредности за акционаре.
• Дужна пажња. Процес оцењивања и потврђивања финансијских и оперативних информација, који преноси руководство циљаног предузећа, укључује спровођење процене оперативног и правног ризика компаније.
• Вредновање и структурирање уговора. Ова фаза укључује извођење комбинације техника процене, као што је метода дисконтираног новчаног тока (ДЦФ). Стручњаци за М&А такође гледају сличне компаније у индустрији и оцењују упоредиви вишеструки. Структурирање уговора укључује успешно извршење преговарачких тачака, као што су уговори о запосленима, осигурање финансирања за посао, одређивање цена и додељивање власништва над потенцијалним обавезама.
• Интеграција након спајања. У овој завршној фази, менаџмент спроводи план интеграције који су одредили и одобрили старији руководиоци како би успешно реализовали предности трансакције.

Квалификације

образовање

Практицирање спајања и аквизиција захтева велико знање у рачуноводству, финансијама, закону, стратегији и пословању. Иако није неопходно да имате вишу диплому, многи стручњаци за М&А имају МБА, а ређе дипломе правника. Цертификати, као што су овлашћени финансијски аналитичар (ЦФА) или овлашћени јавни рачуновођа (ЦПА), могу вам помоћи у постизању иницијалне улоге М&А.

Говорите "Посао"

Професионалци морају бити упознати са пословним проценама и моћи да разумеју, као и да говоре језик рачуноводства. Темељито разумевање компаније и способност препознавања њеног различитог положаја на тржишту кроз анализу биланса успеха, биланса стања и биланса стања су кључни елементи посла. Интервјуи са руководством су важни за анализу операција, покретача и мотивације. Разумевање новчаног тока из пословања и упознавање са сличним компанијама у истој индустрији пружиће неку основу за прелиминарну процену вредности компаније.

Неизговорени мотиви често могу довести до договора, а способност процене онога што је речено, а шта није речено је кључни фактор успеха. Професионалци који се баве М&А такође морају имати лидерске вештине и способност да се одлично слажу са другима. Често се тестирају у окружењима са стресним стресом, где тачке података морају бити потпуне, релевантне, тачне и благовремене. Испуњавање кратких рокова је критично, посебно на конкурентном тржишту откупа. С поплавом папирологије нагомилане вишемјесечним комуницирањем, трговци би требали бити спремни сажети информације на неколико страница ради извршне ревизије. Снажне преговарачке вештине омогућавају М&А професионалцима да утичу на процес да се крећу напред, избегавајући замке које могу довести до раскида уговора.

Доказано рекорд стазе

Постоји више путева до постајања професионалаца за М&А. Демонстрирани успех у послу, без обзира на пољу, показује да појединац има међуљудске вештине, пословну и финансијску оштрину, лидерске особине и преговарачку способност да успе у М&А. Једнако је важно, трговци морају бити у стању да предвиде могућности које посао представља током онога што ће вероватно бити дуготрајан и сложен процес.

Доња граница

Новокомбиновани ентитет има стварну прилику да подигне своју станицу на тржишту, обогати своје заинтересоване стране, запослене и купце и пружи вредност за акционаре. Иако многе трансакције остварују предвиђене циљеве, добар број завршава разочаравајућим резултатима. Током преговарачког процеса, недостатак предвиђања, неадекватна пажња или неразумна очекивања могу умањити шансе за повећање прихода и остваривање синергије трошкова. Након што се уговор склопи, сукоб корпоративних култура или разблажених корпоративних идентитета постаје претња.

Срећом, правилно припремљени М&А професионалци могу помоћи спајању компанија за транзицију успешно, избегавајући потенцијалне проблеме и помажући у осигуравању корисног исхода за све укључене стране. Такође, погледајте „Да ли је каријера у инвестиционом банкарству вредна?“ да вам помогне да се одлучите.