Најјефтиније за испоруку (ЦТД)

Шта најјефтиније доноси?

Најјефтинија испорука (ЦТД) у фјучерском уговору је најјефтинија гаранција која се може испоручити на дугу позицију да би се задовољиле спецификације уговора и релевантна је само за уговоре који омогућавају испоруку различитих мало различитих хартија од вредности. Ово је уобичајено у фјучерским уговорима државних обвезница, који обично одређују да се свака државна обвезница може испоручити све док је унутар одређеног распона доспећа и има одређену стопу купона.

Разумевање најјефтинијих за испоруку (ЦТД)

Одређивање најјефтиније испоруке хартије од вредности важно је за кратку позицију, јер често постоји разлика између тржишне цене хартије од вредности и фактора конверзије који се користи за одређивање вредности обезбеђења које се испоручује. То омогућава продавцу да одабере одређену хартију која ће се испоручити преко друге. Будући да се претпоставља да ће кратка позиција пружити најјефтинију за пружање сигурности, тржишна цена терминских уговора углавном се заснива на гаранцији најјефтинијег испорука.

Футурес уговори о обвезницама

Футурес уговор укључује купца у обавезу да купи одређену количину одређеног финансијског инструмента. Продавац мора доставити основну гаранцију на дан који је наведен. У случајевима када више финансијских инструмената може да задовољи уговор на основу чињенице да одређена оцена није била одређена, продавац који држи кратку позицију може да утврди који ће инструмент бити најјефтинији за испоруку.

Препознавање најјефтинијих за испоруку

Одабир најјефтиније испоруке пружа инвеститору у краткој позицији могућност да максимизира свој поврат или профит на одабраној обвезници. Прорачун за одређивање најјефтиније испоруке је:

ЦТД = Тренутна цена обвезнице - Цена поравнања к Фактор конверзије

Тренутна цена обвезница се одређује на основу тренутне тржишне цене, уз додате камате до укупног износа. Поред тога, калкулације су чешће засноване на нето износу зарађеном од трансакције, такође познатом као подразумевана репо стопа. Веће имплициране репо стопе резултирају средствима која су јефтинија за укупну испоруку.

Конкретни фактор конверзије потребан је да би се прилагодио за различите разреде који се могу разматрати и постављен од стране одбора за трговину у Чикагу, група за трговачку трговину у Чикагу, а осмишљен је тако да ограничи одређене предности које могу постојати приликом избора између више опција. Фактори конверзије се по потреби прилагођавају како би се добила најкориснија метрика када се користе информације за израчунавање.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција продаватеља Опција продавца, израз који се често користи у комбинацији са терминским уговором, даје продавцу право избора неке од спецификација испоруке. више Како раде Футурес обвезнице Футуре обвезница су финансијски деривати који обавезују власника уговора да купи или прода обвезницу на одређени датум по унапред утврђеној цени. више Опција испоруке Опција испоруке омогућава продавцу фјучерског уговора да одреди време, локацију, количину и квалитет основне робе. више Дефиниција играња Вилд Цард Одиграна карта даје продаватељу футура са Т-обвезницама право испоруке након што буде утврђена цена затварања и уговор више не тргује. више Цертификована дефиниција акција Сертификована акција односи се на робни инвентар који је прегледан и за који је утврђено да је основни разред за употребу у трговању на фјучерсу. више Дефиниција обрачуна готовине Наплата готовине је метода која се користи у одређеним уговорима о изведеним дериватима код којих, по истеку или коришћењу, продавац инструмента испоручује новчану вредност. више партнерских веза