Моментум Унвинд Хуртс Стар Хедге Фунд

Морски пси су углавном увек гладни и воле крв: то није тајна. Али мирис крви чини их гладнијима. Мозак шаље поруку у којој пише: "Једите и једите сада!" Иако су морски пси соло оброци, крв може довести до беса храњења које им чак може коштати живота док се неконтролирано боре за храну.

У свету берзи. У септембру је за неке секторе дошло до беса за храњење, а октобар није почео много боље. Иако је тржиште тек на врхунцу, за С&П 500 била је колебљива седмица.

Било је охрабрујуће да се рејтинг тржишта очекује у четвртак и петак. Добра вест је да је С&П 500 недељу завршио пад само за 0, 33%. Та лоша вест је да је скуп био мањи, а бол је концентрисан и виђен негде другде. Русселл 2000 је за недељу завршио пад од 1, 3%, а следе индустријски просек Дов Јонес (ДЈИА), који је недељу завршио за 0, 92%.

Након детаљније инспекције, видели смо да је најслабији сектор до сада била енергија. Ово има смисла с обзиром на бруталну недељу нафте. Сирова фаза западног Тексаса (ВТИ) пала је скоро 5, 7% прошле недеље. И индекс транспорта Дов Јонес је био ружан, пао је 3, 01%. Финансијске услуге, индустријали и материјали били су слаби, а сваки је био мањи од 2, 2%.

Светлих тачака није било много, али постојало је једно: раст. Гледајући табелу индекса испод, издвајање је био ПХЛКС индекс полуводича. Још је водећи индекс од пада Бадње ноћи прошле године, али је у последње време био под великим притиском. Прошле недеље је постигао велику понуду, уклапајући 2%. Индекси Насдак 100, Русселл Гровтх и Насдак Цомпосите били су снажни прошле недеље. Гледајући секторске индексе, информациона технологија је била најбољи играч са 1, 11% -тним порастом.

Вест изгледа лоше на површини са слабом недељом, али ствари изгледају пристојно један слој надоле са растом раста. Али шта велики новац каже "> институционални инвеститори се и даље продају.

Најтежа продаја прошле седмице била је здравствена заштита и технологија. Индустриалс су такође видели велике новце. Телеком је такође видео продају, али имајте на уму да је ово најмањи сектор, донекле заснован на индексу С&П комуникационих услуга; наша има само 24 залихе у себи.

Погледајмо где је била права бол. Још једном, софтвер је заузео дробирање, видевши 34 продаје из информационих 47 (72% универзума). Биотехника и фармацеут видели су 41 продају од 69 (59% свемира) здравствене неге.

Право питање је: „шта се догађа“> менаџери хедге фондова можда питају исту ствар.

Чланак у часопису Тхе Валл Стреет Јоурнал показује да су неки од најбољих менаџера тамо апсолутно потучени у септембру: „Неколико тешко фокусираних фондова било је међу онима који су тешко страдали. Тигер Глобал Манагемент ЛЛЦ, хедге фонд који је основао милијардер Цхарлес 'Цхасе' Цолеман, изгубили су 7, 4% прошлог месеца, рекли су људи упознати са бројевима. Цопуе Манагемент ЛЛЦ компаније Пхилиппе Лаффонт изгубило је око 6%, Вхале Роцк Цапитал Манагемент ЛЛЦ је пао 14%, а Лигхт Стреет Цапитал Цапитал ЛЛЦ ЛЛЦ компаније Глен Кацхер изгубио је око 10% ... "

У чланку су наведени значајни негативни хитови популарном замаху трговања: акције се купују јер расту. То би логично били многи технолошки називи који продају сигнале за нас. Кад се реверзије догоде, долазе брзо и тешко. То смо видели у софтверу већ неколико недеља и здравствене заштите у последње време због страха од номинације за медицинску индустрију која није непријатељска Елизабетх Варрен.

Што се тиче колико дуго траје та продаја, кад је погодила новине, обично је при дну. Речено је да ни ја нисмо из шуме. У петак смо видели куповину, али премало да бисмо се узбуђивали. А ова продаја није ништа блиско капитулацији.

Међутим, са ведрије стране, најгоре је вероватно иза нас, и ако сам приморан да то назовем, вероватно ћемо бити на дну седмог иннинга за ову хигх-бета продају. Акција која се с временом њиха на тржишту више него што има тржиште има бета верзију изнад 1.0. А акције које су биле највећи добитници све су теже погођене.

Оно што ћу рећи је ово: лично сам преселио гомилу новца у један од својих дугорочних рачуна како бих почео да купујем неке претеране пре-летке. Тражио сам залихе са врхунским основама и слабим техничким техничким способностима које би могле послужити као кандидати за куповину. Компаније са монструозним растом продаје и зараде, богатим профитним маржама и ниским дугом нису све имале истовремено изненадну промену околности са једним изузетком: тешко су се продале.

У мојој истраживачкој фирми још увек верујемо да су многи фондови у септембру упали на погрешан начин и били су приморани да продају велике победнике како би платили губитке због погрешних кратких улога. Када је потребан велики новац, цене падају. Када се то догоди на савременом тржишту, трговци алгама смрде крв у води и тада почињу прави потези.

Најважнија чињеница је да је несрећа једне особе прилика друге особе. Куповина нелогичне цене под невољом дугорочно је добитна стратегија за проналажење тих могућности. Само питајте нашег пријатеља Варрена Буффет-а. Или Винстон Цхурцхилл: "Песимиста види потешкоће у свакој прилици: оптимиста види прилику у свакој потешкоћи."

Доња граница

Ми (Мапсигналс) смо дугорочни према америчким акцијама дугорочно, а свако повлачење видимо као прилику за куповину. Слаба тржишта могу понудити продају акција ако је инвеститор стрпљив.

Откривање: Аутор нема позиције у било којој залихи поменутој у време објављивања.

Изјава о одрицању од улагања