Како експанзивна економска политика утиче на тржиште акција?

Експанзивна економска политика доводи до повећања тржишта акција, јер ствара повећану економску активност. Доносиоци политика могу провести експанзијску политику путем монетарних и фискалних канала. Обично се користи када економија пропадне у рецесију и инфлаторни притисци успавају.

Фискално, експанзивна политика ће довести до повећања укупне потражње и запослености. То значи више потрошње и већи ниво поверења потрошача. Залихе се повећавају, јер ове интервенције доводе до повећане продаје и зараде корпорација.

Фискална политика је прилично ефикасна у подстицању економске активности и потрошње потрошача. Једноставан је у свом механизму преноса. Влада позајмљује новац или урања у његов вишак и враћа га потрошачима у виду смањења пореза, или троши новац на стимулисане пројекте.

Са монетарне стране, механизам преноса је склопнији. Експанзивна монетарна политика делује тако што побољшава финансијске услове, а не потражњу. Снижавање трошкова новца повећаће масу новца, што гура каматне стопе и трошкове задуживања.

Ово је посебно корисно за велике мултинационалне корпорације, које чине већину главних индекса на берзи, као што су С&П 500 и Дов Јонес Индустриал Авераге. Због своје величине и огромних биланса носе огромне количине дуга.

Смањење плаћања камата тече до дна, повећавајући профит. Ниске стопе подстичу компаније да откупе акције или издају дивиденду, што је такође биковито за цене акција. Опћенито, цијене имовине добро се сналазе у окружењу како расте стопа приноса без ризика, посебно средства која доносе доходак, попут дионица за исплату дивиденди. Ово је један од циљева креатора политике да потакну инвеститоре да преузму већи ризик.

Потрошачи добијају олакшице као и експанзивну монетарну политику због плаћања нижих камата, побољшавајући биланс потрошача у том процесу. Поред тога, гранична потражња за већим набавкама као што су аутомобили или куће такође расте како се трошкови финансирања смањују. Ово је биковито за компаније из ових сектора. Сектори за исплату дивиденди као што су фондови за инвестирање у некретнине, комуналије и компаније са основним потрошачима такође се побољшавају новчаним стимулацијама.

У погледу онога што је боље за акције - експанзивна фискална политика или експанзивна монетарна политика - одговор је јасан. Експанзивна монетарна политика је боља. Фискална политика доводи до инфлације плата, што смањује корпоративну маржу. Ово смањење маржи надокнађује неке од прихода. Иако је инфлација плата добра за реалну економију, није добра за зараду предузећа.

Са монетарном политиком због механизма преноса, инфлација плата није сигурност. Недавни пример ефекта монетарне политике на акције био је после велике рецесије, када су Федералне резерве снизиле каматне стопе на нулу и започеле квантитативно ублажавање. На крају је централна банка узела 3, 7 билиона долара хартија од вредности у свом билансу стања. Током овог временског периода инфлација плата остала је ниска, а С&П 500 више него утростручио пораст са најнижих нивоа од 666 у марту 2009. на 2.100 у марту 2015. (За повезано читање погледајте „Који су неки примери експанзивне монетарне политике?“)