Цлиентеле Еффецт
Цлиентеле ефекат објашњава кретање цене акција компаније у складу са захтевима и циљевима њених инвеститора. Ови захтеви инвеститора настају као реакција на порез, дивиденду или другу промену политике која утиче на акције.
Ефекат клијентеле прво претпоставља да су одређени инвеститори превасходно привлачени различитим политикама предузећа, а када се политика неке компаније измени, они ће у складу са тим прилагодити своје власничке улоге. Као резултат овог прилагођавања, цене акција могу варирати.
Како делује Цлиентеле ефекат
Најразборитији начин да се објасни ефекат клијентеле је описивањем како ова појава покреће реакције инвеститора. Јавни удјели се обично категоризирају или као вриједносни папири за исплату дивиденди, дионице високог раста, дионице плавих чипова или зреле акције. Свака од ових категорија везује се за одређено доба у животном циклусу предузећа како сазрева.
Кључне Такеаваис
- Једна страна клијентовог ефекта описује начин на који поједини инвеститори траже акције из одређене категорије.
- Ефект клијентеле уобичајена је појава.
- Слично учинку клијентеле, дивидендна клијентела је термин за групу акционара који имају исто мишљење о томе како одређена компанија води своју дивидендну политику.
На пример, дионице високог раста традиционално не исплаћују дивиденде. Међутим, вероватније је да ће они показати знатно веће цене, како компанија расте. Са друге стране, дионице за исплату дивиденди имају тенденцију да показују мања кретања капиталних добитака, али инвеститорима награђују стабилне, периодичне дивиденде.
Ефекат клијентеле често је повезан са стопама дивиденди и исплатама компанија.
Посебна разматрања
Неки инвеститори, попут легендарног Варрена Буффетта, траже могућности улагања у акције високих дивиденди. Други инвеститори, попут инвеститора у технологију, често траже компаније високог раста са потенцијалима екстравагантних капиталних добитака. Дакле, ефекат прво описује начин на који зрелост и пословање компаније у почетку привлаче одређену врсту инвеститора.
Друга страна ефекта клијентеле описује како тренутни инвеститори реагују на значајне промене у политикама компаније. На пример, ако јавна технолошка акција не исплати дивиденду и целокупну зараду поново инвестира у своје пословање, у почетку привлачи инвеститоре у расту. Међутим, ако компанија престане да улаже у свој раст и уместо тога почне са усмеравањем новца у исплату дивиденди, инвеститори високог раста могу бити склони да напусте своје позиције и траже друге потенцијалне залихе високог раста. Улагачи који траже дивиденду сада могу предузеће посматрати као атрактивну инвестицију.
Размислите о компанији која већ исплаћује дивиденде и последично је привукла клијентелу које траже високе акције за исплату дивиденди. Ако компанија доживи пад или одлучи да смањи своје понуде за дивиденде, инвеститори за дивиденде могу продати своје акције и реинвестирати приход у другу компанију која плаћа већи принос. Као резултат распродаје, цена акција компаније може падати, а то је облик ефекта клијентеле.
Пример ефекта клијентеле
Године 2016. генерални директор Нортхвестерн Мутуал јавно је у саопштењу за јавност објавио пад каматне стопе на дивиденду на скали од 45 поена. Показало се да је ова одлука негативно утицала на политику производње дивиденди компаније. Након објављених планова, компанија је смањила стопу дивиденде са 5, 45% на 5, 00%.
Још један ранији пример: 2001. године, када је Винн-Дикие променио годишњу политику исплате дивиденди акционара на промену месечних исплата у кварталне, њени акционари нису били задовољни, а акције су се напуниле. Неки стручњаци виде ово као ефекат клијентеле у деловању.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.