Компоненте мехурића из 2008. године

2007. године САД је била усред економског процвата. Дотцом балон је био далека меморија, незапосленост је достигла најнижу деценију од 4, 4%, а осећај инвеститора био је висок. Међутим, оно што већина инвеститора није схватила је да ће њихов брзи раст цена кућа и све већи портфељ удела погодити зид од опеке.

Мјехурићи имовине и финансијске кризе нису били нови феномен. Враћајући се Британском железничком манијском мехурићу из 1840-их, мехурићи су период прекомерне потрошње економских перспектива одређене класе имовине, а 2008. година није била другачија. Док историчари препричавају Велику рецесију из 2008. која је стотине хиљада људи оставила без посла и обрисала три билиона долара са глобалних тржишта акција, више није само пораст цена имовине и похлепа инвеститора који су играли улогу у паду глобалне економије у 2008. години.

Чести фактори

Поред емоције похлепе и страха, преглед историјског записа показује да је неколико компоненти довело и до економског назадовања.

1. Неусклађеност имовине / одговорности
2. Прекомерна полуга
3. Прекомерни ризик
4. Вредновање

1. Неусклађеност имовине / одговорности

Неслагање у саставу биланса оба Беар Стеарнс и Лехман Бротхерс одиграло је значајну улогу у пропасти двеју америчких инвестиционих банака. Како је кредит пооштрен, неусклађеност у трајању је била када су се банке у великој мери ослањале на краткорочно финансирање и задржале дугорочну имовину у складу са захтевима финансирања. Како је банкарска криза почела да се развија, ове дугорочне активе постале су мање ликвидне да када више нису могле да се користе као финансирање, две банке постају несолвентне.

2. Превелики утицај

Како се почела развијати Велика рецесија, било је очигледно да су инвеститори били високо искоришћени; позајмили су велике износе новца за улагање у имовину, знатно повећавајући своје улоге. Иако је преовладавао финансијска имовина, колапс тржишта станова био је директан резултат полуге. Власници домова су позајмљивали велике износе новца за улагање у бујно тржиште станова, али када је криза погодила и цијене кућа су опале, они који су добили предност су постали негативно усмјерени и имовина више није могла финансирати дуг. То је ескалирало у оврху милиона милиона домова, а стамбена криза је у току.

3. Прекомерни ризик

Даљња компонента кризе 2008 биле су прекомерне ризике финансијских институција. Како се хипотекарна криза развијала, било је очигледно да су банке које су купиле хартије од вредности под хипотеком то учиниле под претпоставком да су сигурне, носећи мали ризик. Међутим, како су разлике у кредитима нестале и основна имовина је била прецијењена, било је очигледно да нису ништа друго него без ризика.

4. Вредновање

Како се наставио пост-дотцом балон оптимизам, цијене акција постале су све више од удара с њиховим вредновањем. Однос цене и зараде С&П 500 порастао је изнад дотцом балона, а затим балониран изнад 100, преко 7 пута више од историјског просека. Чим се уздигао, преокрет је био подједнако гадан. У другој половини 2009. године, однос П / Е смањио се са 120 на 13.

Економски утицај мехурића из 2008. године

Испадање балона из 2008. било је као ниједно друго. Док је незапосленост нарасла и берза пропала, криза ће заувек остати упамћена по неконвенционалној политици централне банке.

Да би спречиле потпуни колапс банкарског сектора, Федералне резерве и друге глобалне централне банке започеле су куповину државних хартија од вредности и хипотекарних хартија од вредности како би помогле финансирање банака које се боре. С друге стране, смањила је каматне стопе и подстакла задуживање. Међутим, ова политика имала је ненамерне последице. Прво, цене имовине су нарасле; америчко тржиште акција ушло је у букарску трку дугу деценију, јер су улагачи прешли у акције, пошто су обвезнице имале мали поврат. Како је појединачно власништво над капиталима падало, неједнакост је расла јер су рекордне цене акција профитирале све мање и мање.

Поред тога, поплава новца у глобални економски систем гурнула је глобалну инфлацију испод циљева централних банака, а свет се скоро деценију борио са дефлацијом.

Спречавање и ублажавање финансијских криза

Балон за 2008. годину није био први, а сигурно неће бити ни последњи. Кризе се не могу спречити нити предвидети. Међутим, како је објашњено у књизи Валтер Багехот у књизи "Улица Ломбард" (2005), постоје алати за ублажавање дела боли:

• Осигуравање финансијског система адекватном ликвидношћу: Током кредитне кризе 2008. године, Федералне резерве и друге глобалне централне банке више пута су снижавале каматне стопе и пружале ванредне нивое ликвидности финансијском систему.
• Успостављање поверења у сигурност банкарског система: То спречава потрошаче да жури у банку да повуку своје депозите. Повјерење се може осигурати пружањем државних гаранција на банкарске депозите; у САД-у ова гаранција долази у облику програма осигурања ФДИЦ.

Доња граница

Како се глобална економија одмакла од велике рецесије, било је јасно да су компоненте кризе више него само пад у економској активности и оптимизму. Због недостатка надзора регулаторних институција, дошло је до тога да биланси банака структурно пропадају, а како је полуга нарасла, повећао се и ризик повезан са било каквом исправком. А када је дошло до те корекције, ти ризици су постали стварност.