Операција Твист
Операција Твист назив је операције монетарне политике Федералних резерви која укључује куповину и продају обвезница. Операција описује монетарни процес у којем Фед купује и продаје краткорочне и дугорочне обвезнице, зависно од њиховог циља.
Операција Твист је облик монетарног олакшавања, али за разлику од квантитативног ублажавања, не проширује биланс стања Феда, чинећи га мање агресивним обликом олакшавања.
БРЕАКИНГ ДОВН Оператион Твист
Назив „Операција преокрет“ дали су главни медији због визуелног ефекта који се очекивало да ће акција монетарне политике имати облик криве приноса. Ако визуализујете линеарну нагибну кривуљу приноса, ова монетарна акција ефективно „увија“ крајеве криве приноса, отуда и назив Операција Твист. Другим речима, кривуља приноса се окреће када краткорочни приноси порасту и дугорочне каматне стопе падају истовремено.
Операција Твист први пут је настала 1961. године када је Савезни комитет за отворено тржиште (ФОМЦ) покушао да ојача амерички долар и подстакне прилив готовине у економију. У то се вријеме земља још увијек опорављала од рецесије након завршетка Корејског рата. Да би се подстакла потрошња у привреди, кривуља приноса је ублажена продајом краткорочног дуга на тржиштима и употребом прихода од продаје за куповину дугорочног државног дуга. Запамтите да постоји обрнута веза између цена обвезница и приноса - када цене опадају, приноси се повећавају и обрнуто. Откупна активност Феда дугорочног дуга повећава цену хартија од вредности и заузврат смањује принос. Када дугорочни приноси падају брже од краткорочних стопа на тржишту, кривуља приноса се спљошћује како би одражавала мањи размак између дугорочних и краткорочних стопа.
Такође имајте на уму да би продаја краткорочних обвезница смањила цену и, самим тим, повећала стопе. Међутим, кратак крај кривуље приноса на основу краткорочних каматних стопа одређен је очекивањима политике Федералних резерви, који расте када се очекује да ће Фед повећати стопе и опада када се очекује смањење каматних стопа. Будући да Операција Твист укључује да ФЕД оставља краткорочне стопе непромијењене, само на дугорочне стопе утиче активност куповине и продаје проведена на тржиштима. Ово би проузроковало да дугорочни принос опадне по већој стопи од краткорочног приноса.
У 2011. години Фед није могао даље смањивати краткорочне стопе јер су стопе већ биле на нули. Алтернатива је тада била снижавање дугорочних каматних стопа. Да би то постигао, Фед је продао краткорочне хартије од вредности државних записа и откупио дугорочне државне записе, што је притискало приносе дугорочних обвезница нанижећи, и тако подстакло економију. Како су доспели краткорочни записи и трезорски записи, Фед ће искористити приход за куповину дугорочних државних записа и обвезница. Учинак на краткорочне каматне стопе био је минималан јер се Фед обавезао да ће краткорочне камате држати близу нуле током наредних неколико година. За то време, принос на двогодишње обвезнице био је близу нуле, а принос по 10-годишњим државним обвезницама, референтном обвезницом за каматне стопе на све кредите са фиксном стопом, био је само око 1, 95%.
Пад каматних стопа смањује трошкове задуживања предузећа и појединаца. Када ови субјекти имају приступ кредитима по ниским каматама, потрошња у економији се повећава и незапосленост опада јер предузећа могу поприлично осигурати капитал за ширење и финансирање својих пројеката.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.