Конвертибилна обвезница
Конвертибилна обвезница је гаранција дуга са фиксним приходом која доноси исплате камата, али може се претворити у унапред одређени број обичних акција или удела у капиталу. Конверзија из обвезнице у акције може се извршити у одређено време током живота обвезнице и обично је по дискрецији власника обвезнице.
1:57Конвертибилне обвезнице
Објашњене конвертибилне обвезнице
Конвертибилне обвезнице су флексибилна опција финансирања за компаније. Конвертибилна обвезница нуди инвеститорима врсту хибридне хартије од вредности која има карактеристике обвезнице попут плаћања камате, а истовремено пружа и могућност власништва акција. Коефицијент конверзије ове обвезнице одређује колико акција можете добити конвертовањем једне обвезнице. На пример, однос 5: 1 значи да би једна обвезница конвертовала у пет акција обичне акције.
Кључне Такеаваис
- Конвертибилна обвезница плаћа исплате камата са фиксним дохотком, али може се претворити у унапред одређени број редовних акција.
- Конверзија из обвезнице у акције дешава се у одређено време током живота обвезнице и обично је по нахођењу власника обвезнице.
- Конвертибилна обвезница нуди инвеститорима врсту хибридне хартије од вредности која има карактеристике обвезнице, попут плаћања камате, а истовремено има могућност и власништва основних акција.
Врсте конвертибилних обвезница
Ванилија конвертибилна обвезница пружа инвеститору избор да обвезницу држи до доспећа или да је претвори у акције. Ако се цена акција смањила од датума издавања обвезнице, инвеститор може задржати обвезницу до доспећа и исплатити јој номиналну вредност. Ако се цена акција значајно повећа, инвеститор може конвертовати обвезницу у акције и било власништво или продају акција по сопственом нахођењу. У идеалном случају, инвеститор жели претворити обвезницу у акције када добитак од продаје акција пређе номиналну вредност обвезнице плус укупан износ преосталих камата.
Обавезне конвертибилне обвезнице морају бити конвертоване од стране инвеститора по одређеној стопи конверзије и нивоу цена. С друге стране, реверзибилна конвертибилна обвезница даје компанији право да претвори обвезницу у власничке акције или задржи обвезницу као улагања у фиксни приход до доспећа. Ако се обвезница конвертира, то се врши по унапред датом односу цене и конверзије.
Предности и недостаци конвертибилних обвезница
Емисија конвертибилних обвезница може помоћи компанијама да смање негативне осјећаје инвеститора који би окружили издавање капитала. Сваки пут када компанија изда додатне акције или капитал, додаје се броју преосталих акција и разрјешава постојеће власништво инвеститора. Компанија може издати конвертибилне обвезнице како би избјегла негативне осјећаје. Власници обвезница могу, дакле, конвертовати у акције удела у компанији ако компанија добро послује.
Издавање конвертибилних обвезница такође може помоћи инвеститорима одређену сигурност у случају неплаћања. Конвертибилна обвезница штити главницу инвеститора на слабијој страни, али им омогућава да учествују у напретку у случају да основна компанија успе.
Стартуп компанија, на пример, може имати пројекат који захтева значајан износ капитала што резултира губитком краткорочних прихода. Међутим, пројекат би компанији требало да доведе до профитабилности у будућности. Улагачи у конвертибилне обвезнице могу добити део своје главнице након неуспеха компаније, док такође могу имати користи од апрецијације капитала, претварањем обвезница у капитал, ако је компанија успешна.
Инвеститори могу уживати у додатној вредности уграђеној у конвертибилне обвезнице што значи да су у суштини обвезнице са акцијским опцијама, посебно у опцији за позиве. Опција позива је уговор који купцу опције даје право - а не обавезу - да купи акције, обвезнице или друге инструменте по одређеној цени у одређеном периоду. Међутим, конвертибилне обвезнице имају тенденцију да нуде нижу купонску стопу или стопу приноса у замену за вредност опције за конверзију обвезница у уобичајене акције.
Компаније имају користи јер могу издавати дуг по нижим каматама него код традиционалних понуда обвезница. Међутим, не нуде све конвертибилне обвезнице све компаније. Такође, већина конвертибилних обвезница сматра се ризичнијим / нестабилнијим од типичних инструмената са фиксним дохотком.
Прос
Улагачи примају плаћања камате са фиксном стопом са опцијом конверзије у акције и профитирају од апрецијације цена акција.
Инвеститори добијају одређену гаранцију ризика од задатака јер власници обвезница плаћају пред обичним акционарима.
Компаније профитирају тако што прикупљају капитал, а да притом не одмах раздвоје своје акције.
Компаније могу да плаћају ниже каматне стопе на свој дуг у поређењу са традиционалним обвезницама.
Цонс
Због могућности конверзије обвезница у уобичајене акције, нуде нижу стопу купона.
Издавање компанија са малим или никаквим зарадама - попут стартапа - ствара додатни ризик за инвеститоре у конвертибилне обвезнице.
Умањење акција дешава се ако обвезнице конвертују у акције, што може смањити цену акције и динамику ЕПС-а.
Пример конвертибилне обвезнице
Као пример, рецимо да је Еккон Мобил Цорп. (КСОМ) издао конвертибилну обвезницу с номиналном вредности од 1000 УСД која плаћа 4% камате. Обвезница има рок доспећа од 10 година и конвертибилни омјер од 100 акција за сваку конвертибилну обвезницу.
Ако се обвезница држи до доспећа, инвеститору ће бити плаћено 1.000 долара главнице плус 40 долара камате за ту годину. Међутим, акције компаније нагло се залепе и тргују по 11 долара по акцији. Као резултат, 100 акција акција вреди 1.100 УСД (100 акција к 11 УСД цена деоница), што премашује вредност обвезнице. Инвеститор може претворити обвезницу у акције и добити 100 акција које би на тржишту могле да се продају укупно за 1.100 долара.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.