Црацк Спреад
Ширење пукотина односи се на укупну разлику у цени између барела сирове нафте и нафтних деривата који су из ње рафинирани. То је специфична врста индустрије бруто марже прераде. "Пукотина" која се назива индустријски израз за разбијање сирове нафте на саставне производе, укључујући гасове попут пропана, горива за грејање, бензина, лаких дестилата попут млазног горива, интермедијарних дестилата попут дизел горива и тешких дестилата попут масти. Цена барела сирове нафте и различите цене производа који су од ње пречишћени нису увек у савршеној синхронизацији. Зависно од доба године, времена, глобалних залиха и многих других фактора, понуда и потражња за одређеним дестилатима резултирају променама у ценама које могу утицати на профитне марже на барел сирове нафте за рафинерију. Да би ублажили ризик од формирања цена, рафинерије користе футурес за заштиту од пуцања пукотина. Трговци будућности и опција могу такође користити ширење пукотина како би заштитили друге инвестиције или спекулирали о могућим променама цена нафте и нафтних деривата.
Разбијање пукотина
Традиционална игра раширења пукотина која се користи да би се заштитили од ових ризика укључује рафинерије које купују нафтне будућности и надокнађују позицију продајом бензина, лож-уља или других терминала за дестилат који ће их производити из тих бачви. Рафинерије могу користити ову заштиту да би оствариле добит. У суштини, рафинерије желе снажан позитиван распон између цене барела нафте и цене рафинираних производа, што значи да је барел нафте знатно јефтинији од рафинираних производа. Да бисте сазнали да ли постоји позитиван раст пукотина, узмите цену барела сирове нафте - у овом случају ВТИ од 51, 02 УСД / барел, на пример - и упоредите је са одабраним рафинираним производом - рецимо да РБОБ бензини фура на 1.5860 УСД по галону. Има 42 галона по барелу, тако да рафинерија добије 66, 61 УСД за сваки барел бензина за пукотину од 15, 59 УСД која може бити закључена будућим уговорима. Ово је најчешћа игра пуцања пукотина, а назива се и ширење пукотина 1: 1.
Наравно, мало је превише поједностављења процеса рафинирања, јер једна бачва нафте не чини тачно један барел бензина, а опет, различите мешавине производа зависе од рафинерије. Дакле, постоје и друге представе са пуцањем пукотина у којима купујете три футроле нафте, а затим се поближе ускладите са мешавинама дестилата, као што су две бареле вредне бензинског уговора и једна вредна лож уља. Они су познати као намази пукотина 3: 2: 1 и чак 5: 3: 2 пукотине, а могу се користити и као облик заштите од улагања у саме рафинерије. За већину трговаца, ширење пукотина 1: 1 обухвата основну тржишну динамику којом покушавају да тргују.
Трговање Црацк Спреад-ом
Генерално, или купујете или продајете намаз за пукотине. Ако га купујете, очекујете да ће се ширење пукотина ојачати, што значи да рафинеријске марже расту јер цене сирове нафте падају и / или потражња за рафинираним производима расте. Продаја распуцавања пукотина значи да очекујете да потражња за рафинираним производима слаби или да се сам намаз повећава због промене у цени нафте, тако да продајете рафиниране производе и купујете сирове будућности.
Читање ширења пукотине као тржишног сигнала
Чак и ако не желите сами да се крек шири, то може послужити као користан сигнал тржишта о потенцијалним кретањима цена и на нафтном и на рафинираном тржишту. Ако се пукотина значајно шири, што значи да је цијена рафинираних производа надмашила цијену нафте, многи инвеститори виде то као знак да ће сирова нафта на крају поскупјети како би се приљев пооштрио до историјских норми. Слично томе, ако је намаз превелик, инвеститори виде то као знак да ће рафинерије успорити производњу да би пооштриле понуду до нивоа када ће потражња вратити своје марже. То, наравно, има пригушујући ефекат на цене сирове нафте. Дакле, било да намеравате да тргујете или не, ширење пукотина вреди пазити на сигнал тржишта.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.