Крипто стабилност: Институције на хоризонту?

Волатилност крипто валуте дуго је била једно од највећих разговора у индустрији, и то с добрим разлогом. Од свог лансирања и последичне експлозије популарности, битцоин - и тржиште на коме се родила - карактеришу непредвидиви промене и болови цена који доводе до великих колапса. Упркос томе, велики пад цене који је започео 2018. године довео је до релативне стабилизације крипто-сектора, а самим тим и потенцијала за реалан раст и усвајање.

Један од највећих фактора који би могао да гурне криптовалуте у врх у смислу масовног усвајања и легитимитета - мада онај који још није предстоје - је озбиљно улагање институционалних играча у финансије. Иако се већ троши новац из ових извора, чини се да се осећаји широм сектора у најбољем случају оклијевају. Већи део тога долази из фактора ризика који прати волатилност.

За компаније које су неопходне да инвеститорима дају поврат, вероватноћа губитка милиона долара у минутима била је главна прекретница. Ипак, с обзиром да је битцоин провео неколико месеци тргујући у релативно стабилном распону усред стварних напора за регулисањем тржишта како изнутра, тако и извана, изгледа да ће се поплаве коначно отворити за институционални новац који би требало улити.

Да ли су врата напокон пукнута?

Институционални инвеститори су из разних разлога углавном остали на маргини крипто револуције. Од недостатка прописа до фактора ризика и његове лоше репутације, већина фирми не може оправдати велике инвестиције за своје заинтересоване стране. Док сектор с нестрпљењем очекује поплаву институционалног новца који тек треба да се реализује, ти исти инвеститори су показали знаке да су заинтересовани тако што полако умоче прсте у воду.

Ипак, тренутни трендови на тржишту могу бити знак да се плима коначно окреће на боље, отварајући врата стварним инвеститорима. Индустрија је полако у току да се стабилизује током године, а мноштво фактора коначно има умирујући утицај на цене и индустрију уопште.

Први је прави подстицај ка одвајању од „дивљег запада“ стигме која је засјенила индустрију још од дана Пута свиле и приче о томе како се битцоин користи у грозне сврхе. Интерно су формиране групе које регулишу тржиште. Саморегулативно удружење виртуелних роба близанаца Винклевосс означава сарадњу неколико важних крипто-берзи и знак је већег унутрашњег надзора који би могао увући у потенцијалне инвеститоре.

Оно што је још важније, владе су такође почеле да пружају јасније смернице о индустрији, помажући у ублажавању страховања инвеститора. Према Давиду Виллу, директору компаније Цаспиан, институционалној платформи за крипто трговање, питање регулације је битно јер „инвеститорима треба јасност и доследност, а регулатору широм света то постепено пружају“.

Компаније попут Цаспиан-а очигледно спречавају прилив инвеститора и институција тако што су изградиле комплетну платформу за управљање крипто имовином и за фондове и за трговце, повезујући све главне крипто-размене са приступом алгоритмима за трговање у реалном времену. Цоинбасе, можда најпознатија, лансирала је платформу за институционалне производе.

Према Виллс-у, „овакав приступ колаборације подстиче одговарајуће регулаторне напоре у неколико других јурисдикција, што је заузврат отворило неке путеве за помоћ већем броју институција да уђу у криптовалуте. Постепено, америчко окружење такође постаје све јасније, упркос сложености навигације у патцхворк агенцијама. "

Осим регулације, инвеститори су једноставно имали везане руке због логистичких питања у индустрији. Питање старатељства - како безбедно чувати велике количине новца, или у овом случају крипто валуте - било је проблематично за индустрију. Већина великих банака и институција финансијских услуга нису желеле или нису у могућности да им помогну. То значи да су се институционални инвеститори до сада морали ослањати, углавном недоказане треће стране које нису увек довољно транспарентне или довољно сигурне. Међутим, како све више компанија настоји да обезбеди поуздана решења о старатељству за институционалне фондове, ти сами инвеститори постепено показују већу спремност да прошире своју алокацију.

Ликвидност је такође проблем за инвестиционе фондове с обзиром на веома фрагментирано тржиште које редовно има проблема са извршењем трговине. Традиционално, институционални новац пружа основу за класе имовине стварајући ликвидност и пружајући већу стабилност. Међутим, дерегулирана и различита технолошка инфраструктура криптовалута значи да је тешко доћи до ликвидности и самим тим створити нестабилност.

Без обзира на то, тржиште упорно ради на пружању решења која не поседују неструктурирану природу крипто тржишта померајући фокус на испоруку решења у пуном стаку. Ово осигурава да институционални инвеститори могу приступити вишеструким разменама на једној локацији, смањујући проблем ликвидности, истовремено осигуравајући да се криптовалутама третира сличније класичној класи активе.

Свеукупно, овај нови нагон за легитимитет и већа стабилност кључни је знак да крипто тржиште сазрева - тренд који се води у смањеној волатилности цена. Иако се неки од смањене волатилности приписују нижем обиму трговине, Виллс тврди да велики део тога има везе са „последицом каљеног ефекта ове институционализације криптовалута из механизама као што је трговање у будућности.“

Шта то значи за тржиште?

Институционални новац ће вјероватно бити стабилизујућа сила за крипто валуте. Иако овај прилив готовине и пажње вероватно неће у потпуности избацити нестабилност с тржишта - добра ствар имајући у виду да пружа одличне могућности за паметне институционалне фондове - помоћи ће у свладавању хаотичне природе овог сектора.

Како се креће даље од свог почетка, крипто валута се труди да буде легитимна сила у финансијском свету, а нове технологије и развој помажу у покретању ове приче. Како класа активе сазрева, а инвеститори настављају да се придружују, еволутивни замах криптовалуте ће се убрзати, помажући класи имовине да постигне већу главну видљивост и накнадно усвајање.

„Реч мора да се утврди да су старатељство, ликвидност и технолошка решења овде и да раде и да је регулаторно окружење све јасније. Појавило се питање перцепције да криптовалутама, као нараштајућој класи имовине, недостају решења за професионалце. Али, институцијама је потребно само образовање како би знале да могу да третирају криптовалуте слично као било која друга класа имовине. Крипто је тржиште на којем су многи зарађивали док су институције остале у страну, али та прича је дио прошлости. Сада институције све више виде себе како све више и више судјелују у будућности криптовалута “, закључује Виллс.