Дељење валутног ризика
Подјела валутног ризика је облик заштите од валутног ризика у којем се двије стране договоре да подијеле ризик од флуктуације курса. Подјела валутног ризика обично укључује клаузулу о прилагођавању цијена, при чему се основна цијена трансакције прилагођава ако курс флуктуира изван одређеног неутралног опсега или зоне. Подјела ризика се стога дешава само ако је курс у тренутку измирења трансакција изван неутралног опсега, у којем случају су двије стране подијелиле профит или губитак. Подстичући сарадњу двеју страна, дељење валутног ризика елиминише нулту суму играња колебања валута, у којој једна страна има користи на штету друге.
БРЕАКИНГ ДОВН Дељење ризичног ризика
Подјела валутног ризика зависи од релативног преговарачког положаја двију страна и њихове спремности да закључе такав аранжман за поделу ризика. Ако купац (или продавац) може да диктира услове и примети да постоји мали ризик да утиче на флуктуацију валуте на њихову профитну маржу, можда ће бити мање вољни да поделе ризик.
Како функционише подјела ризика
На пример, претпоставимо да хипотетичка америчка фирма која се зове ПоверМак увози 10 турбина од европске компаније зване ЕЦ, чија је цена по милион евра свака, укупне величине наруџбе од 10 милиона евра. Захваљујући дугогодишњој вези, две компаније се слажу са споразумом о подјели валуте. Исплата ПоверМак-а доспева за три месеца, а компанија се слаже да ће ЕЦ платити по спот рате за три месеца од ЕУР 1 = 1, 30 УСД, што значи да би свака турбина коштала 1, 3 милиона долара, уз укупну обавезу плаћања 13 милиона долара. Уговор о подјели валуте између ЕЦ и ПоверМак предвиђа да ће се цијена по турбини прилагодити ако еуро тргује испод 1, 25 или изнад 1, 35. Стога, распон цијена од 1, 25 до 1, 35 формира неутралну зону над којом валутни ризик неће бити подељен.
За три месеца, претпоставимо да је спот стопа 1 УСД = 1, 38 УСД. Уместо да ПоверМак ЕЦ плати еквивалент од 1, 38 милиона долара (или милион евра) по турбини, две компаније поделиле су разлику између основне цене од 1, 3 милиона долара и тренутне цене (у доларима) 1, 38 милиона долара. Прилагођена цена по турбини је, дакле, евро еквивалент од 1, 34 милиона долара, што износи 971, 014, 50 евра по тренутном курсу 1, 38. Тако је ПоверМак остварио попуст на цене од 2, 9%, што је половина депрецијације 5, 8% долара у односу на евро. Укупна цена коју ПоверМак плаћа ЕЦ-у је, дакле, 9, 71 милион УСД, што по курсу од 1, 38, износи тачно 13, 4 милиона долара.
С друге стране, ако је спот стопа за три месеца ЕУР 1 = 1, 22 УСД, уместо да ПоверМак ЕЦ плати еквиваленту 1, 22 милиона УСД по турбини, две компаније ће поделити разлику између базне цене од 1, 3 милиона УСД и тренутне цене од 1, 22 УСД милион. Прилагођена цена по турбини је, дакле, евро еквивалент од 1, 26 милиона долара, што износи 1, 032, 786, 90 евра (по тренутном курсу 1, 22 евра). Тако ПоверМак плаћа додатних 3, 28% по турбини, што је половина апрецијације 6, 56% у долару.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.