Механизам за дисконтирање
Механизам дисконтирања је претпоставка да берза у основи попусти или узме у обзир све доступне информације, укључујући садашње и потенцијалне будуће догађаје. Када се појаве неочекивани догађаји, тржиште веома брзо попусти ове нове информације. Хипотеза ефикасног тржишта (ЕМХ) заснива се на хипотези да је тржиште акција врло ефикасан механизам попуста.
Како функционише механизам попуста
Чињеница да је берза у основи механизам дисконтирања објашњава дивље љуљачке индекса акција после неочекиваних догађаја као што су природна катастрофа или терористички напад. Размислите само о томе како ће брзо пропустити зараду за компанију појединачне акције. Током година интензивно се расправља о ефикасности тржишта акција као механизму дисконтирања. Економиста Паул Самуелсон, покушавајући да покаже да тржишта акција не успевају увек како треба, славно је напоменуо 1966. да „индекси на Валл Стреету предвиђају девет од последњих пет рецесија“.
Берза као механизам попуста: расправа
Берза се углавном креће у истом правцу као и економија. Када економија расте, постоји велика шанса да ће и берза показати добитке. Супротно томе, ако постоји тренд пада економије, постоји шанса да берза буде у складу са тим. Тржиште се може чак и повећати ако очекујете економски раст. Инвеститори су томе били свједоци када се берза срушила након економске кризе 2008. године.
Само зато што су њих двоје у прошлости показали директну повезаност, то не значи да се економија и тржиште акција увек крећу у истом правцу. У ствари, било је случајева који су представљали супротан сценарио. Инвеститори нису веровали или се нису трудили да размотре потенцијалне замке претходних мехурића на берзи, иако је било толико зујања.
На пример, балон дотцом - заснован пре свега на спекулацијама - доживео је пораст технолошких компанија. Многе од ових компанија биле су стартап и нису имале финансијске резултате. Новац је био јефтин, па прикупљање капитала није представљало проблем. Неки економисти су сматрали да је то нова нормална или нова врста економије, у којој не постоји могућност рецесије или инфлације, упркос упозорењима председника Феда Алана Греенспана да те теорије нису рационалне. Мјехур је пукао након што је Фед пооштрио своју монетарну политику 2000. године, а тржиште се срушило и изгубило све добитке остварене током касних 1990-их.
Због мање него савршеног рекорда као поузданог механизма попуста у свим ситуацијама, многи људи тврде да је берза заостајала реакција на економске промене. Дно црта будућности је каприциозна, што је делимично и зашто на првом месту постоје тржишта. Да је будућност предвидљива, не би било разлога за састављање различитих погледа на понуду и потражњу роба и успостављање клиринга на тржишним тржиштима, тј. Не би било потребе за стварањем тржишта. Постојала би само цена цена - свемогућа цена која представља тржишну клириншку цену, не само за тренутну понуду и потражњу, већ за сва времена.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.