Дефиниција доњег ризика
Ризик према доле је процена потенцијала хартије од вредности да претрпи пад вредности ако се промене услови на тржишту или износа губитка који би могао да се одржи као последица пада. У зависности од употријебљене мјере, ризик смањења објашњава најгори сценариј инвестиције или указује колико инвеститор треба изгубити.
Мјере ризика од доње штете сматрају се једностраним тестовима јер их није брига за симетрични случај потенцијалног напретка, већ само потенцијалне губитке.
1:17Разумевање хоризонта ризика и времена
Кључне Такеаваис
- Ризик према доље је општи израз за ризик губитка, за разлику од симетричне вероватноће губитка или добитка.
- Неке инвестиције имају ограничен износ неповољног ризика, док неке имају ограничени ризик од негативног утицаја.
- Примери израчунавања негативног ризика укључују полу-одступање, вредност ризика (ВаР) и Рои-ов омјер сигурности први.
Шта вам каже негативан ризик?
Неке инвестиције имају ограничен износ од негативног ризика, док друге имају бесконачан ризик. На пример, куповина акција има ограничен износ неповољног ризика ограниченог нулом; инвеститор може изгубити целу своју инвестицију. Међутим, кратка позиција у акцији, остварена кратком продајом, подразумева неограничен ризик од губитка јер цена хартија од вредности може наставити да расте у недоглед.
Слично томе, дуготрајна опција - било позив или пут - има негативну страну ограничену на цену премије опције, док позиција кратких опција има неограничен потенцијални недостатак.
Инвеститори, трговци и аналитичари користе разне техничке и фундаменталне метрике да процене вероватноћу да ће вредност инвестиције опадати, укључујући историјске перформансе и стандардне калкулације одступања. Генерално, многе инвестиције које имају већи потенцијал за ризик смањења такодје имају повећан потенцијал за позитивне награде.
Инвеститори често упоређују потенцијалне ризике повезане са одређеном инвестицијом и њихове могуће награде. Ризик доле је у супротности са потенцијалима нагоре, што је вероватноћа да ће вредност вредности повећати.
Пример пада нагоре: полу-одступање
За инвестиције и портфеље, врло уобичајена мјера ризика је негативна девијација, која је позната и као полу-девијација. Ово мерење је варијација стандардне девијације тако што мери одступање само лоше хлапљивости. Он мери колико је одступање у губицима велико. Пошто се девијација нагоре користи и за израчунавање стандардне девијације, менаџери инвестиција могу бити кажњени због великих промена у добити. Довнсиде одступање решава овај проблем само фокусирањем на негативне приносе.
На пример, претпоставимо следећих 10 годишњих прихода за улагање: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%.
Стандардна девијација (σ), која мери дисперзију података од њеног просека, израчунава се на следећи начин:
σ = ∑и = 1Н (ки − μ) 2Нада: к = Тачка података или опажањеµ = Просек скупа податакаН = Број тачака података \ почетак {поравнање} & \ сигма = \ скрт {\ фрац {\ сум_ {и = 1 } ^ {Н} (к_и - \ му) ^ 2} {Н}} \\ & \ тектбф {где:} \\ & к = \ текст {Тачка података или опажање} \\ & \ му = \ текст {Скуп података просечно} \\ & Н = \ текст {Број тачака података} \\ \ крај {поравнано} σ = Н∑и = 1Н (ки −μ) 2 где је: к = Тачка података или опажањеμ = Скуп података просјечнаН = Број података
Формула за одступање од доле користи ову исту формулу, али уместо да користи просечан, користи се неки повратни праг. Често се користи стопа без ризика или поврат циља. У горњем примјеру, било који поврат који је био мањи од 0% кориштен је у прорачуну одступања од негативне стране.
Стандардно одступање за овај скуп података је 7, 69%. Одступање овог скупа података је 3, 27%. Избијање лоше волатилности из добре волатилности показује инвеститорима бољу слику. То показује да око 40% укупне нестабилности долази из негативних приноса. То подразумева да 60% волатилности долази из позитивних приноса. На овај начин, јасно је да је већина волатилности ове инвестиције „добра“ волатилност.
Остале мере неповољног ризика
Друга мерења ризика од стране нишана су запослена од стране инвеститора и аналитичара. Један од њих је познат као Рои-ов критеријум безбедности-први, или СФРатио. Ово мерење омогућава процену портфеља на основу вероватноће да ће њихови приноси пасти испод овог минималног жељеног прага, при чему ће оптимални портфељ бити онај који минимизира вероватноћу да ће принос портфеља пасти испод нивоа прага.
На нивоу предузећа, најчешћа мера ризика од негативног понашања је вероватно вредност вредности под ризиком (ВаР). ВаР процењује колико компанија и његов портфељ улагања могу изгубити са датом вероватноћом, с обзиром на типичне тржишне услове, током одређеног временског периода као што су дан, недеља или година.
ВаР редовно користе аналитичари и компаније, као и регулатори у финансијској индустрији како би проценили укупан износ имовине потребан за покривање потенцијалних губитака који су предвиђени са одређеном вероватноћом - рецимо да ће се нешто догодити 5% времена. За одређени портфељ, временски хоризонт и утврђену вероватноћу п, п -ВаР се може описати као максимални процењени губитак износа у доларима током периода ако изузмемо горе исходе чија је вероватноћа мања од п .
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.