ДПП: шта саветници и инвеститори морају да знају

Програми директног учешћа (ДПП) су нетрговане, обједињене инвестиције које улажу у некретнине или подухвате повезане са енергијом који траже средства током дужег временског периода. ДПП имају ограничен животни век, углавном пет до 10 година и углавном су пасивна улагања. Према недавним ДПП-овима ЦНБЦ-а, „… се појављују као алтернативна класа имовине за мале инвеститоре, обично генеришући приход од 5 до 7%.“ У данашњем окружењу са ниским каматним стопама ова врста прихода је привлачна.

Шта су ДПП и шта инвеститори и финансијски саветници морају да знају о њима пре улагања?

Прилив прихода

Већина ДПП-а инвеститорима пружа доток прихода од подухвата. Ове исплате дивиденди могу настати из плаћања закупа некретнина, хипотеке, закупа опреме, плаћања закупа нафте и гаса или других токова прихода заснованих на основном послу ДПП-а. (За више погледајте: Алтернативне инвестиције: поглед на предности и недостатке )

Правила учешћа инвеститора

Ограничења за инвеститоре који испуњавају услове за улагање у ДПП ће се разликовати. Генерално постоје минимали за приход и нето вредност. У неким случајевима, ДДП ће бити под акредитованим правилима за инвеститоре за одговарајућу државу и Комисију за хартије од вредности (СЕЦ). Сваки ДДП програм такође може имати додатна ограничења која су изнад и изнад одговарајућег регулаторног тела која ограничавају ко може и не може да улаже. Ова ограничења углавном се примењују због неликвидне природе ДПП-а, а не на основу њиховог инвестиционог ризика.

Неликвидне инвестиције

Инвеститори у ДПП морају да схвате да су то неликвидна улагања. Они морају бити спремни да свој новац уложени уложе током година, обично док инвестиција не ликвидира и не расподијели новац инвеститора натраг, плус било који добитак који претходно није исплаћен. Нетрговани РЕИТ-ови су пример. Они генерално врше расподјелу, али новац није доступан инвеститорима све док фонд не објави своје акције јавно или не ликвидира фонд. Неликвидна природа ДПП-а може бити предност у бурним временима на тржишту као што су она која тренутно доживљавамо. (Више информација потражите у: Алтернативне инвестиције: Водич за клијенте финансијског саветника.)

Трговано вс.

ДПП су углавном инвестициона средства која се не тргују. Њима се не тргује на Њујоршкој берзи или било којој сличној берзи јавних улагања. Секундарно тржиште за ове инвестиције је ограничено или не постоји. Кеитх Аллаире, генерални директор компаније Роберт А. Стангер анд Цо., инвестиционе банке и саветник за ДПП индустрију, рекао је у ЦНБЦ делу: "производи којима се тргује углавном су усмерени на осећај тржишта, док је неконтролирани фокус на основном. вредност. "

Статистика ДПП-а

Према ЦНБЦ комаду, тренутно су најчешћи типови ДПП-а:

• РЕИТ-ови који нису на листи - око 65% тржишта ДПП-а.
• Неразврстане компаније за развој пословања (БДЦ), које су дужнички инструменти за мала предузећа - око 32% тржишта.
• Нафтни и гасни програми, попут тантијема или пореских олакшица.
• Програми закупа опреме у разним индустријама.

Удружење инвестиционих програма до краја 2014. године је прикупило неколико статистичких података о индустрији:

• Више од 30.000 финансијских саветника користило је нерегистроване РЕИТ-ове или БДЦ-ове у својој пракси.
• Више од 1, 2 милиона инвеститора имало је нерегистроване РЕИТ-ове или БДЦ-ове у свом инвестиционом портфељу.
• Отприлике 16.900 долара била је просечна величина рачуна.
• 43% (или 9, 2 милијарде долара) је уложено путем квалификованих рачуна.

Нетрговани РЕИТ-ови

РЕИТ-ови који се не тргују посљедњих година су били под ватром из СЕЦ-а и других. У августу 2015. године СЕЦ је објавио овај билтен за инвеститоре. Као што ми је рекао шеф локалног фонда за приватне инвестиције у некретнине, само што је инвеститор добро уложио у инвестицију попут РЕИТ-а који се не тргује, не значи да је то одговарајућа инвестиција за њих. Неколико главних трговаца брокера поставило је ограничења за употребу нетргованог РЕИТС-а. (Више информација потражите у: Преглед нетргованих РЕИТ-ова .)

Да ли су ДПП-ови одговарајући?

Финансијски саветници већином желе да раде оно што је у најбољем интересу њихових клијената. То значи да ће им помоћи да остваре своје финансијске циљеве, и дугорочне и краткорочне. Улагање у ДПП производе може бити добар пут за неке инвеститоре који траже принос и који имају могућност да уложе део свог портфеља у инвестиционо средство коме недостаје ликвидност.

По својој природи, многи ДПП служе као алтернативна улагања захваљујући релативно слабој корелацији са традиционалним дугим улагањима у акције и обвезнице. У тренутном колебљивом окружењу за инвестирање које смо видели током протекле године, а посебно почетком 2016. године, постоји поново интересовање за алтернативе свих врста. (За више детаља, погледајте: Зашто расту алтернативе преко жичара .)

Финансијски саветници морају да обаве одговарајућу дубинску истрагу о овим производима и надиђу да ли ДПП једноставно испуњава стандард погодности. Они би, или барем њихова фирма, требали у потпуности да провере оне који нуде инвестицију и њихове пословне резултате, као и економску тезу основне инвестиције.

Доња граница

ДПП-ови су проглашени новом врстом имовине. Они могу понудити солидан принос и проток новца који је многим пожељним инвеститорима врло пожељан. На финансијским саветницима је да обезбеде да било који ДПП буде примерен за њихове клијенте пре него што их предложе као могућност улагања. (За више, погледајте: Алтернативна улагања: Када додају вредност портфељу? )