Дупла замјена валуте
Двојни валутни свап је врста изведене трансакције која омогућава инвеститорима да заштите од валутних ризика повезаних са двојним валутним обвезницама. Они подразумевају да се унапред договоре да се размењују главница или камате из обвезница двоструке валуте у одређеној валути по унапред утврђеним курсима.
Замјене дуалних валута могу помоћи компанијама да издају обвезнице у двострукој валути тако што ће бити мање изложене ризицима повезаним са плаћањем у страној валути. Слично томе, из перспективе улагача обвезница, смењивањем дуалних валута може се смањити ризик од куповине обвезница у страној валути.
Кључне Такеаваис
- Замјена дуалне валуте је изведена трансакција која омогућава укљученим странама да смање своју изложеност девизном ризику.
- Обично се користи као додатак трансакцијама обвезница са двојном валутом.
- Замјене дуалних валута укључују размјену обавеза отплате главнице и камате повезане са двојном валутном обвезницом. Временски рокови и услови замјене дуалне валуте биће структурирани тако да надокнаде или заштите валутни ризик обвезнице.
Разумевање двојних замена валута
Сврха замјене дуалне валуте је олакшати куповину и продају обвезница деноминираних у различитим валутама. На пример, компанија може имати користи од стављања својих обвезница на располагање страним инвеститорима, како би приступила већем фонду капитала или уживала у бољим условима. С друге стране, инвеститори би могли сматрати да су стране стране компаније атрактивније од оних које су доступне у њиховој матичној земљи. Да би задовољиле ову потражњу на тржишту, компаније и инвеститори могу користити дуалне обвезнице, које су врста обвезница у којима се камате и главнице плаћају у две различите валуте.
Иако обвезнице са двоструком валутом компанијама и инвеститорима могу олакшати куповину и продају обвезница у иностранству, оне уносе своје јединствене ризике. Ови инвеститори не само да се морају бринути о уобичајеним ризицима улагања обвезница, попут кредитне способности издаваоца, већ морају вршити трансакције у страној валути чија вредност може флуктуирати на њихову штету током трајања обвезнице.
Замјене дуалних валута врста су деривативног производа у којем се купац и продавац обвезнице с двоструком валутом унапријед договоре да ће платити главницу и компоненте камате обвезнице у одређеној валути и по унапријед утврђеним течајевима. Ова флексибилност долази по цени, која је цена, односно премија, уговора о замени.
Пример реалног света двојне замене валута
Еуроцорп је европска компанија која жели да позајми 50 милиона америчких долара за изградњу фабрике у Сједињеним Државама. У међувремену, америчка компанија Америцорп жели да позајми 50 милиона америчких долара за изградњу фабрике у Европи.
Обе ове компаније издају обвезнице у циљу прикупљања капитала који им је потребан. Затим организују двојни валутни свап, како би умањили валутне ризике. Под условима свапа дуалне валуте, Еуроцорп и Америцорп замењују обавезе отплате главнице и каматних стопа које су повезане са њиховим издавањем обвезница. Штавише, пре времена се слажу да користе одређене девизне курсеве, тако да су мање изложени потенцијалним негативним кретањима на девизном тржишту. Важно је да је уговор о свапу структуриран тако да се његов датум доспећа усклађује са датумом доспећа обвезница обе компаније.
Према условима њиховог свап споразума, Еуроцорп испоручује Америцорп-у 50 милиона УСД и за узврат добија еквивалентни износ евра. Затим Еуроцорп плаћа Америци Амерорп камату деноминирану у еурима и прима еквивалентни износ камате деноминиране у УСД.
Због ове трансакције, Еуроцорп је у могућности да сервисира камате на свом почетном издавању обвезница користећи УСД камате које прима из споразума о свапу са Америцорпом. Исто тако, Америцорп може отплаћивати камате на обвезнице користећи еуре добивене споразумом о замјени са Еуроцорпом.
Једном када дође рок доспећа обвезница компанија, они поништавају размену главнице која се догодила на почетку споразума о свапу и враћају главницу својим инвеститорима у обвезнице. На крају су обе компаније имале користи од споразума о свапу јер им је омогућио да смање изложеност валутним ризицима.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.