Неутрално тржиште капитала
Стратегија заштите власништва над тржиштем капитала (ЕМН) штити се од изложености на тржишту с резултатима који се мере на основу разлике између дугачке и кратке изложености фонда.
Кључне Такеаваис
- Неутрална стратегија тржишта капитала заштићује се од изложености на тржишту с учинком мјереним размаком између дугачке и кратке изложености фонда.
- Неутралан на тржишту акција (ЕМН) описује стратегију улагања у којој менаџер покушава искористити разлике у цијенама акција тако што је дуг и кратак једнак износ у уско повезаним дионицама.
- Хедге фонд са неутралном стратегијом на тржишту капитала генерално је циљан на институционалне инвеститоре који купују хедге фонд који може надмашити обвезнице без високог ризика и високог профита награда агресивнијих фондова.
Разумевање неутралне стратегије тржишта капитала (ЕМН)
Неутралан на тржишту акција (ЕМН) описује стратегију улагања у којој менаџер покушава искористити разлике у цијенама акција тако што је дуг и кратак једнак износ у уско повезаним дионицама. Те залихе могу бити унутар истог сектора, индустрије и земље или могу једноставно делити сличне карактеристике, као што је тржишна капитализација, и бити у историјској корелацији. Неутрални фондови на тржишту акција имају портфеље који се стварају са намером да дају позитиван принос без обзира да ли је целокупно тржиште биков или медвједа. Израз се највише повезује са хедге фондовима који себе продају као неутралне на тржишту акција, а понекад га називају и кратица ЕМН.
Неутрални фондови на тржишту власничког капитала замишљени су као заштита од тржишних фактора. Неутрално тржиште акција сматра се стратегијом за бирање акција, јер је брање акција све што се рачуна. На пример, менаџер хедге фондова дуго ће потрајати у 10 биотехничких залиха које би требало да надмаше и скрате 10 биотехнолошких залиха које ће бити слабије. Дакле, оно што стварно тржиште није битно (много) јер ће се добици и губици међусобно надокнадити. Ако се сектор креће у једном или другом смеру, добитак на дугој залихи надокнађује се губитком на краћем.
Неутрално и избалансирано тржиште капитала
На први поглед, неутрални фондови на тржишту акција могу изгледати попут дугачких кратких фондова или фондова релативне вредности. Главна разлика је у томе што неутрални тржишта капитала покушавају да укупну вредност својих дугих и кратких удела оставе приближно једнаке, јер то помаже да се смањи укупни ризик. Да би се одржала та еквиваленција између дугачких и кратких, неутрални фондови на тржишту акција морају се ребалансирати како се тржишни трендови успоставе и ојачају. Како остали дугачки кратки хедге фондови пусте профит да се креће на тржишним трендовима, па чак и подстичу да их појачају, неутрални фондови на тржишту акција активно спречавају приносе и повећавају величину супротне позиције. Када се тржиште неизбежно опет окрене, неутрални фондови на тржишту акција поново смањују позицију која би требало да профитира да би се више преселио у портфељ који пати. У основи, неутралан фонд на тржишту акција жели бити млака хедге фондова - ни превише врућа, ни превише хладна и дефинитивно не превише узбудљива.
Неутрални и институционални улагачи на тржишту капитала
Хедге фонд са неутралном стратегијом на тржишту капитала генерално је циљан на институционалне инвеститоре који купују хедге фонд који може надмашити обвезнице без високог ризика и високог профита награда агресивнијих фондова. Због овог нагласка на ниском ризику, неутрални фондови на тржишту акција имају мањи принос од осталих хедге фондова. Занимљиво је напоменути да неутрални фондови на тржишту акција могу и губе новац на годишњем нивоу, али то обично није значајан износ. Тако институционални улагачи у неутралне фондове на тржишту акција знају да могу избећи двоцифрене губитке, а наилазе на чињеницу да ће двознаменкасти приноси бити једнако ретки.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.