Лимит за вежбање
Лимит за вежбање је ограничење броја опционих уговора једне класе које било која особа или компанија може да изврши у одређеном року, као што је пет радних дана. Ово ограничење је на снази, тако да ниједно лице или компанија не могу да утичу или увелико утичу на тржиште опција или тржиште у основној безбедности.
Уз ограничења позиција, ова ограничења помажу у одржавању тржишта фер и ефикасним.
Кључне Такеаваис
- Лимит за вежбање ограничава број опционих уговора у једној класи коју субјект може извршити у одређеном временском периоду.
- Границе вежбања, заједно са ограничењима положаја, настоје да ограниче тржишну манипулацију и / или друге неетичке праксе.
- Ограничења и ограничења вежбања обоје постоје с разлогом. Могуће је кршење ограничења вежбања без кршења ограничења положаја.
Разумевање границе вежбања
Сврха опционих ограничења и ограничења позиције је спречавање манипулације, попут углова и притиска, на основним тржиштима хартија од вредности и избегавање поремећаја на опционим тржиштима која су неликвидна.
Ова ограничења забрањују да рачун, заједно са било којим другим рачунима које контролише исти ентитет, кумулативно врши преко већ утврђеног броја опционих уговора повезаних са одређеном основном гаранцијом. То укључује ситуације које укључују вежбе ране и вежбе истека.
Ако ограничење вежбања није на снази, трговац је могао да купи довољно опција за позиве, а затим их искористи да поседује довољно основног средства да контролише већину основног тржишта. Што се деоница тиче, то значи да би лош актер могао да утиче на преузимање компаније и њен контролни глас само коришћењем опција. На тржиштима роба то би могло омогућити лошем глумцу да укине тржиште и вештачки напуни цене производа попут сребра, сирове нафте или соје.
У случају ометања неликвидних тржишта опција, вежбање дуге опције увек ће резултирати додељивањем кратке позиције опција. То значи да ће многи писци који неће сумњати бити изненада постављени на дуге или кратке позиције у подлози. Док ови трговци покушавају да изађу или поново успоставе своје претходне позиције, цене опционих уговора, које су неликвидне, могу дивљачки да се крећу.
Ограничења положаја и ограничења вежбања покушавају да се ограничи колико је позиција ентитета велика, али они контролишу различите ствари. Могуће је да је ограничење вјежбања прекршено без ограничења положаја, јер је ограничење вјежбања кумулативно у периоду од пет дана. Трговац би могао остати испод своје позиције тако што ће сваки дан куповати уговоре, вјежбати их, а затим поново куповати више уговора до своје позиције. Не крше ограничења положаја, али могу да крше ограничења вежбања када се све њихове вежбане позиције означе.
Прави пример ограничења вежбања
Опције бакра на чикашкој робној берзи (ЦМЕ) имају петодневни лимит вежбања од 5.000 уговора, што значи да ниједно лице или група не могу да изврше више од 5.000 бакарних уговора у било ком петодневном периоду.
Размена опција пружа табелу ограничења положаја и вежби на коју трговци могу да се позивају.
За опције на капиталу акција, гранична вредност често зависи од обима и ликвидности основног хартија од вредности и може се изменити до ревизије од стране берзе и Комисије за хартије од вредности (СЕЦ).
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.