Вањска вредност
Вањска вредност мери разлику између тржишне цене опције, која се зове премија, и њене унутрашње вредности. Вањска вредност је и део вредности који је опцији додељен због фактора који нису основна цена имовине. Супротност вањској вредности је својствена вредност, која је инхерентна вредност опције.
Основе вањске вредности
Вањска вредност и унутрашња вредност чине трошак или премију опције. Унутарња вредност је разлика између основне цене хартије од вредности и цене штрајка опције када је опција у новцу.
На пример, ако опција позива има ударну цену од 20 УСД, а основна акција се тргује на 22 УСД, та опција има 2 $ интринзичне вредности. Стварна опција може трговати на 2, 50 УСД, тако да је додатних 0, 50 УСД вањска вриједност.
Ако опција позива има вредност када се основна цена хартије од вредности тргује испод штрајк-цене, премија опције само произлази из вањске вредности. Супротно томе, ако пут опција има вредност када се основна цена хартије од вредности тргује изнад ударне цене, премија опције се састоји само од њене вањске вредности.
Чимбеници који утичу на вањску вриједност
Вањска вредност је такође позната и као „временска вредност“ јер је преостало време до истека опционог уговора један од главних фактора који утичу на опцију премије. У нормалним околностима, уговор губи вредност како се ближи датуму његовог истека, јер има мање времена да се основно обезбеђење помиче повољно. На пример, опција која има један месец до истека новца који има више новца имаће вањску вредност од оне која постоји ван опције новца са једном седмицом до истека.
Други фактор који утиче на вањску вредност је подразумевана нестабилност. Под имплицираном волатилношћу мјери се износ основног средства који се може кретати током одређеног периода. Ако се подразумевана волатилност повећа, вањска вредност ће се повећати. На пример, ако инвеститор купи опцију позива са годишњом подразумеваном волатилношћу од 20%, а подразумевана волатилност наредног дана повећа се на 30%, вањска вредност ће се повећати.
Кључне Такеаваис
- Вањска вредност је разлика између тржишне цене опције, која се такође зна и као њена премија, и њене унутрашње цене, што је разлика између ударне цене опције и основне цене имовине.
- Вањска вриједност расте с повећањем волатилности на тржишту.
Пример спољне вредности
Претпоставимо да трговац купује пут опцију на КСИЗ дионицама. Залиха се тргује на 50 долара, а трговац купује пут опцију са штрајкачком ценом од 45 долара за 3 долара. Истиче за пет месеци.
У тренутку куповине, ова опција нема унутрашњу вредност, јер је цена акција изнад ударне цене пут опције. Под претпоставком да имплицирана волатилност и цена акција остају исти, како се датум истека приближава, премијска опција ће се кретати према 0 долара.
Ако акција падне испод понуђене штрајк-цене од 45 УСД, тада ће опција имати унутрашњу вредност. На пример, ако акција падне на 40 УСД, опција има унутрашњу вредност од 5 УСД. Ако још увек има времена док опција истекне, та опција може да тргује за 5, 50, 6 долара или више, јер и даље постоји вањска вредност.
Унутрашња вредност не значи профит. Ако акција падне на 40 УСД, а опција истекне, опција је вредна 5 УСД због њене унутрашње вредности. Трговац је за опцију платио 3 долара, тако да је профит 2 долара по акцији, а не 5 долара.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.