Како централне банке контролишу понуду новца

Ако би економија нације била људско тијело, тада би њено срце била централна банка. И баш као што срце ради да пумпа крв која даје живот по телу, централна банка улива новац у економију да би била здрава и растућа. Понекад економијама треба мање новца, а некад више.

Начини које централне банке користе за контролу количине новца разликују се у зависности од економске ситуације и моћи централне банке. У Сједињеним Државама је централна банка Федералне резерве, која се често назива Фед. Остале истакнуте централне банке укључују Европску централну банку, Швајцарску националну банку, Банку Енглеске, Народну банку Кине и Банку Јапана.

Зашто је количина новца важна

Количина новца који кружи економијом утиче на микро и макроекономска кретања. На микро нивоу, велика понуда бесплатног и лаког новца значи више личне потрошње. Појединци такође имају лакше време добијања кредита као што су лични зајмови, кредити за аутомобиле или хипотеке на кући.

На макроекономском нивоу, количина новца који кружи економијом утиче на ствари као што су бруто домаћи производ, укупни раст, каматне стопе и стопе незапослености. Централне банке имају тенденцију да контролишу количину новца у оптицају како би постигле економске циљеве и утицале на монетарну политику. Кроз овај чланак погледамо неке од уобичајених начина на које централне банке контролирају количину новца у оптицају.

Централне банке исписују више новца

Како ниједна економија није везана за златни стандард, централне банке могу повећати количину новца у оптицају једноставним штампањем. Они могу исписати колико новца желе, мада за то постоје посљедице. Само штампање више новца не утиче на ниво производње или производње, па сам новац постаје мање вредан. Будући да то може изазвати инфлацију, једноставно штампање више новца није први избор централних банака.

Централне банке постављају обавезу резерве

Једна од основних метода које све централне банке користе за контролу количине новца у економији је обавезна резерва. По правилу, централне банке овлашћују депозитарне институције да држе одређени износ средстава у резерви према износу нето трансакцијских рачуна. Тако се одређени износ чува у резерви, а то не улази у промет. Рецимо да је централна банка поставила обавезу резерве на 9%. Ако комерцијална банка има укупне депозите од 100 милиона долара, она мора да издвоји 9 милиона долара да би испунила обавезу резерве. Може да стави у оптицај преосталих 91 милион долара.

Када централна банка жели да више новца циркулише у привреди, може да смањи обавезну резерву. То значи да банка може позајмити више новца. Ако жели да смањи количину новца у економији, може да повећа обавезу резерве. То значи да банке имају мање новца за позајмљивање и стога ће бити избирљивији у погледу давања кредита.

У Сједињеним Државама (на снази 17. јануара 2019.) мање депозитарне институције са нето трансакцијским рачунима до 16, 3 милиона УСД ослобођене су одржавања резерве. Институције средње величине са рачунима који се крећу између 16, 3 и 124, 2 милиона долара морају издвојити 3% обавеза као резерве. Депозитарне институције веће од 124, 2 милиона долара имају обавезну резерву од 10%.

Централне банке утичу на каматне стопе

У већини случајева, централна банка не може директно одредити каматне стопе за кредите попут хипотека, ауто-кредита или личних зајмова. Међутим, централна банка има одређене алате за покретање каматних стопа према жељеним нивоима. На пример, централна банка има кључ стопе полисе - то је стопа по којој комерцијалне банке могу да се задужују код централне банке (у Сједињеним Државама се то назива федерална дисконтна стопа). Кад банке добију да позајмљују од централне банке по нижој стопи, те уштеде преносе смањујући трошкове кредита својим клијентима. Ниже камате имају тенденцију повећања задуживања, а то значи да се повећава количина новца у оптицају.

Централне банке се баве операцијама на отвореном тржишту

Централне банке утичу на количину новца у оптицају куповином или продајом државних хартија од вредности кроз поступак познат као операција на отвореном тржишту (ОМО). Када централна банка жели да повећа количину новца у оптицају, она купује државне хартије од вредности од комерцијалних банака и институција. Ово ослобађа банкарску имовину - сада имају више готовине за позајмљивање. Ово је део експанзивне или ублажавајуће монетарне политике која смањује каматну стопу у економији. Супротно је направљено у случају када новац треба извадити из система. У Сједињеним Државама, Федералне резерве користе операције на отвореном тржишту да би достигле циљану стопу савезних средстава. Стопа савезних фондова је каматна стопа по којој банке и институције позајмљују новац једни другима преко ноћи. Сваки пар за позајмљивање преговара о сопственој стопи, а њихов просечни износ је федерална стопа. Стопа савезних фондова, пак, утиче на све остале каматне стопе. Операције на отвореном тржишту су широко коришћени инструмент јер су флексибилни, једноставни за употребу и ефикасни.

Централне банке уводе програм квантитативног олакшавања

У тешким економским временима, централне банке могу корак даље отворити на отвореном тржишту и покренути програм квантитативног олакшавања. Под квантитативним олакшањем, централне банке стварају новац и користе га за откуп имовине и хартија од вриједности, као што су државне обвезнице. Тај новац улази у банкарски систем јер се прима као плаћање за средства купљена од стране централне банке. Банке се повећавају за тај износ, што подстиче банке да дају више кредита, додатно помаже снижавању дугорочних каматних стопа и подстиче улагања. Након финансијске кризе 2007-2008., Банка Енглеске и Федералне резерве покренуле су квантитативне програме ублажавања. Недавно су Европска централна банка и Јапанска банка такође објавиле планове за квантитативно ублажавање.

Доња граница

Централне банке напорно раде како би осигурале да економија нације остане здрава. Један од начина на који то раде централне банке је контрола количине новца који кружи економијом. Они то могу постићи утицајем на каматне стопе, постављањем обавезних резерви и применом тактике рада на отвореном тржишту, између осталих приступа. Имати праву количину новца у оптицају од пресудног је значаја за осигуравање здраве и одрживе економије.