Како Цитигроуп зарађује свој новац

Шта раздваја једну банку од њених конкурената? Док се банке у Сједињеним Државама и даље спајају и олигополизирају, прави одговор је „није много“. Четири највеће америчке банке су толико доминантне да четврта по величини актива, Цитигроуп Инц. (Ц), удвостручује имовину пете највеће.

Цити је увео банкомат у Сједињене Државе још 70-их година прошлог века и створио је више иновација, укључујући депозитне потврде и сложене камате на штедне рачуне. Банка је пропала и на сумњивије начине. То је био један од првих корисника програма олакшавања проблематичне имовине (ТАРП) који је лоше управљане банке награђивао милијардама долара (у случају Цитија, 25 милијарди долара) новца пореских обвезника након хипотекарне кризе 2008. године. За годину и по дана пре него што је министар финансија јавно укључио јавни џеп у џепове Цитија, цена акција банке пала је са преко 500 на 35 долара. Након вишеструких и обрнутог раста, Цитијеве акције су од тада остале у двоцифреним цифрама, што је још увек довољно високо да би 30. октобра 2018. године банци омогућило тржишну капитализацију од око 157, 14 милијарди УСД.

Цити је своју зараду у К3 2018. објавио 12. октобра 2018. Банка је у овом кварталу пријавила приход од 18, 39 милијарди долара, у поређењу са 18, 2 милијарде долара у истом периоду прошле године. Ево како Цити зарађује.

Прича о два цитиса

Цити се прије хипотекарне кризе прије једне деценије нашао на погрешној страни историје. Одлука банке да удвостручи хипотекарне хипотеке уочи финансијске кризе резултирала је губицима од 17 милијарди долара у четвртом кварталу 2008. године. Да би успорила губитке банке, Цити је поделио пословање на два различита зависна предузећа: Цитицорп и Цити Холдингс.

"Цитицорп је наша основна франшиза и биће извор Цитијеве дугорочне профитабилности и раста", рекао је тада главни извршни директор Викрам Пандит. „Ми ћемо управљати нашим предузећима и имовином у Цити Холдингс-у да бисмо током времена оптимизирали њихову вредност.“

Цитицорп, дословно, контролира Цитијеве "основне" операције и раздвојен је у три одјељења: глобално потрошачко банкарство, институционална група клијената и корпоративна. Прва од тих дивизија послује под именом „Цитибанк“. Бави се уобичајеним стварима које очекујете од банке потрошача, попут држања средстава депозитора, позајмљивања новца малим предузећима и пружања финансијских савета ниског нивоа. Цитибанк је такође дом Цитијевог картичног пословања за који смо непрестано учили гдје банке уживају неке од својих највећих маржи профита.

Група институционалних клијената друга је од Цитицорп-ових одељења. Овде Цити обавља своје традиционално инвестиционо банкарство, као што су позајмљивање корпорација и хартија од вредности. Када се Спринт Цорп. (С) спојио са јапанском компанијом СофтБанк, Цити је био водећи финансијски саветник. Посао институционалних клијената пао је за 2% на 9, 2 милијарде долара у трећем кварталу 2018. Посљедња дивизија Цитицорпа је корпоративно одјељење, које је аналогно одјелима корпорације у другим небанкарским ентитетима. То је рачун за свакодневно пословање, платне спискове, сопствене залихе банке и друге ствари неопходне за обављање послова. Није зарађивач новца, али је од виталног значаја. Корпоративни приходи такође су смањени за 5% на 494 милиона УСД у К3 2018.

С друге стране, Цити Холдингс управља малим портфељем имовине од 54 милијарде долара, што представља само 3% укупног биланса стања Цитигроупа. На свом врхунцу, Цити Холдингс је управљао имовином вредном више од 800 милијарди долара, због чега је подружница постала пета највећа банка у земљи - и сада и када је створена 2009. године. Међутим, у К4 2016, Цитигроуп је најавио да ће више не одвајају резултате компаније од Цити Холдингс-а када пријављују зараде.

Глобал Реацх

Цити има око 200 милиона корисничких рачуна и послује у преко 160 земаља, раздвајајући операције у четири географске регије: Северна Америка, Латинска Америка, Азијски Пацифик, Европа, Блиски Исток и Африка. Гледајући првенствено потрошачко банкарство по регионима, Северна Америка је далеко најповољнија за Цити. На континенту је у К3 2018. остварено више од 5, 1 милијарди долара прихода. Нешто мање од половине тога, 2, 1 милијарде долара, долази са кредитних картица, трајног профитног центра већине банака

Европа, Блиски Исток и Африка остају мало тржиште за Цити. У западној Европи Цити се једва региструје. Највећа тржишта у овом делу света су Пољска, Русија и Уједињени Арапски Емирати; Француска, Немачка и Велика Британија нису фактори. Приходи од банкарских потрошача у Европи, на Блиском Истоку и у Африци били су једва три милијарде долара за К2 2018. Укупни нето приход био је само 4, 5 милиона долара за тај квартал, који је био вођен већим приходима и нижом ефективном пореском стопом, што је помогло да се надокнади већи трошкови кредита.

У Латинској Америци просечни салди кредита су још већи. Томе је потрошачко банкарство у овом кварталу остварило приход од 1, 7 милијарди долара, што је повећање од 20% у односу на исти период прошле године. То напушта Азију, регион у којем је Цити банкарство са хартијама од вредности највеће у односу на одговарајуће банкарство потрошача. Приходи од потрошачких банака на највећем и најнасељенијем континенту у свијету у К3 2018. године износили су 1, 9 милијарди УСД, вођени растом депозита, зајма и осигурања.

Доња граница

Од доминантних акција банкарског тржишта до утицаја на лобисте, Цити има све за себе. Када корпорација опетовано добија савезне гаранције да не може пропасти, улагачи би то требали схватити као зелено светло и покренути се с тим.