Како да искористим принос од периода задржавања за процену свог портфеља обвезница?

Формула приноса за поврат периода задржавања може се користити за поређење приноса различитих обвезница у вашем портфељу током одређеног временског периода. Ова метода поређења приноса омогућава инвеститорима да утврде које обвезнице остварују највећу зараду, па могу у складу са тим ребалансирати своје удјеле. Поред тога, ова формула може помоћи да се процени када је повољније продати обвезницу по премији или је држати до доспећа.

Која је формула приноса приноса узвраћања?

У зависности од врсте активног средства, могу се применити различите формуле приноса за приносе периода задржавања како би се узело у обзир сједињење камата и променљиве стопе приноса. Међутим, обвезнице сваке године остварују фиксни износ прихода. Ова стопа приноса, позната као купонска стопа, се поставља приликом издавања и остаје непромењена током целог трајања обвезнице.

Стога је формула за поврат приноса обвезница у периоду задржавања прилично једноставна:

ХПРИ = (Продајна цена − П) + ТЦПП другде: П = Куповна ценаТЦП = Укупна купонска плаћања \ започињу {усклађено} & \ текст {ХПРИ} = \ фрац {(\ текст {Продајна цена} - \ текст {П}) + \ тект {ТЦП}} {\ тект {П}} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {П = набавна цена} \\ & \ текст {ТЦП = Укупна исплата купона} \\ \ крај { усклађено} ХПРИ = П (продајна цена − П) + ТЦП где је: П = Куповна ценаТЦП = Укупна купонска плаћања

Ако и даље имате обвезницу, користите тренутну тржишну цену обвезнице уместо продајне цене да бисте одредили повратни принос своје обвезнице у текућем периоду задржавања.

Пример

Претпоставимо да сте купили 10-годишњу обвезницу од 5000 долара са 5% купонске стопе. Обвезницу сте купили пре пет година по номиналној вредности. То значи да је обвезница платила 1.250 УСД или 5 * 5.000 * 5%, у исплати купона током последњих пет година.

Претпоставимо да обвезница има тренутну тржишну вредност од 5.500 долара.

Ако сте данас продали своју обвезницу, поврат обвезнице у периоду задржавања је:

= ((5.500 - 5000 УСД) + 1.250 УСД) / 5.500 = (500 УСД + 1.250) / 5.000 $ = 1.750 / 5.000 $ 0.35, или 35% \ почетак {поравнање} & = (\ лево (\ $ {5, 500} - \ $ {5, 000} \ тачно) + \ $ {1, 250}) / \ $ {5, 500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1, 250}) / \ $ {5, 000} \\ & = \ $ {1, 750 } / \ $ {5, 000} \\ & = {0, 35} \ текст {, или} {35} \% \\ \ крај {усклађено} = ((5.500 $ - 5.000) + 1.250) / 5.500 = (500 УСД + 1.250 долара ) / 5.000 $ = 1.750 / 5.000 $ = 0.35, или 35%

Међутим, као и све обвезнице, издавачки субјект гарантује враћање почетне инвестиције након доспећа обвезнице. Ако обвезницу држите до доспећа, она генерише укупно 2.500 УСД на исплату купона, или 10 * $ 5.000 * 5%, а принос за поврат периода задржавања је:

= ((5.000 - 5.000 $ + 2.500 УСД) / 5.000 $ = 2.500 / 5.000 $ 0.5 или 50% \ почетак {поравнање} & = (\ лево (\ $ {5, 000} - \ $ {5, 000} \ десно) + \ $ {2.500}) / \ $ {5000} \\ & = \ $ {2.500} / \ $ {5.000} \\ & = {0.5} \ текст {или} {50} \% \\ \ крај {поравнато} = ((5000 до 5000 УСД) + 2.500 УСД) / 5.000 $ = 2.500 УСД / 5.000 $ = 0.5 или 50%