Како ценим акције које поседујем у приватној компанији?

Власничко дељење у приватној компанији је обично прилично тешко вредновати због непостојања јавног тржишта акција. За разлику од јавних предузећа којима је цена по акцији широко доступна, акционари приватних компанија морају да користе различите методе да одреде приближну вредност својих акција. Неки уобичајени методи процене укључују поређење омјера процене, анализу дисконтираног новчаног тока (ДЦФ), нето материјалну имовину, интерну стопу приноса (ИРР) и многе друге.

Како ценим акције које поседујем у приватном предузећу?

Најчешћи метод и најлакши за имплементацију је поређење омјера процјене приватне компаније с омјерима упоредивог јавног предузећа. Ако сте у могућности да пронађете фирму или групу компанија релативно исте величине и сличног пословања, тада можете узети вишеструке процене вредности, као што је однос цене и зараде, и применити их на приватну компанију.

На пример, рецимо да ваша приватна компанија прави видгете, а јавно предузеће сличне величине такође прави видгете. Будући да је јавно предузеће, имате приступ финансијским извештајима и односима процене те компаније. Ако јавно предузеће има однос П / Е од 15, то значи да су инвеститори спремни платити 15 долара за сваки $ 1 зараде компаније по акцији. У овом поједностављеном примеру можда ће бити разумно да тај однос примените на сопствену компанију. Ако је ваша компанија имала зараду од 2 долара по акцији, помножили бисте је са 15 и добили бисте цену акције од 30 долара по акцији. Ако имате 10.000 акција, ваш уложени капитал би вредео приближно 300.000 УСД. То можете учинити за многе врсте омјера: књиговодствена вриједност, приход, пословни приход итд. Неке методе користе неколико врста омјера за израчунавање вриједности по дионици, а просјек свих вриједности узимао би се за приближну вриједност капитала.

ДЦФ анализа је такође популарна метода за вредновање капитала. Овом методом се користе финансијска својства временске вриједности новца предвиђајући будући слободни новчани ток и дисконтирајући сваки новчани ток одређеном дисконтном стопом за израчунавање његове садашње вриједности. Ово је сложеније од компаративне анализе и његова примена захтева много више претпоставки и "образованих нагађања". Конкретно, морате прогнозирати будуће оперативне новчане токове, будуће капиталне издатке, будуће стопе раста и одговарајућу дисконтну стопу. (Сазнајте више о ДЦФ-у у нашем Уводу у ДЦФ анализу .)

Вредновање приватних акција често је уобичајена појава за решавање акционарских спорова, када акционари желе да напусте посао из наследства и из многих других разлога. Постоје бројна предузећа која су се специјализовала за процену удела за приватни бизнис и често се користе за стручно мишљење о вредности капитала како би се решили наведени проблеми.

За више, прочитајте Брзо анализирајте инвестиције са коефицијентима .

На ово питање одговорио је Јосепх Нгуиен.