По чему се разликује улагање одоздо и одоздо према горе?
Улагање одоздо и одоздо према горе су веома различити начини за анализу и улагање у акције. У обе методологије постоје предности. Међутим, оба приступа имају исти циљ: идентификовати велике залихе. Ево прегледа карактеристика обе методе.
Кључне Такеаваис
- Приступ одоздо према горе је лакши за инвеститоре који су мање искусни и оне који немају времена да анализирају финансијске податке компаније.
- Улагање одоздо према горе може помоћи инвеститорима да одаберу квалитетне залихе које надмашују тржиште чак и у периодима опадања.
Одозго
Приступ инвестирању одоздо према доље фокусиран је на „велику слику“ или на то како укупна економија и макроекономски фактори покрећу тржишта и, на крају, цијене акција. Такође ће се сагледати перформансе сектора или индустрија. Ти инвеститори верују да ће, ако сектор добро послује, велике шансе да ће и залихе у тим индустријама бити добре.
Анализа инвестиција одозго према доле укључује:
- Економски раст или бруто домаћи производ (БДП), како у САД-у, тако и широм света
- Монетарна политика Федералне резервне банке, укључујући снижавање или повећање каматних стопа
- Инфлација и цена робе
- Цене и приноси обвезница, укључујући америчке благајне
Банке и каматне стопе
Испод је графикон који приказује приступ одоздо према доље са повезивањем 10-годишњег приноса из Трезора са сектором финансијске селекције СПДР ЕТФ (КСЛФ) у последњих неколико година.
Инвеститор одоздо на доле могао би на растуће каматне стопе и приносе обвезница гледати као на прилику за улагање у акције банака. Обично, не увек, када дугорочни приноси расту, а економија добро послује, банке имају тенденцију да зарађују више прихода, јер могу да наплаћују веће стопе на своје кредите. Међутим, корелација стопа са банкарским залихама није увек позитивна. Важно је да укупна економија функционише добро, а приноси расту.
Кућа градитељи и камате
Супротно томе, претпоставимо да верујете да ће доћи до пада каматних стопа, коришћењем приступа одоздо нагоре, могли бисте одредити да ће индустрија домаће градње имати највише користи од нижих стопа, јер ниже стопе могу довести до скока у куповини нових домова. Као резултат тога, можете купити акције компанија из сектора кућне градње.
Робе и залихе
Ако цена робе као што је нафта расте, анализа одозго према доле може се усредсредити на куповину залиха нафтних компанија попут Еккон Мобил Цорпоратион (КСОМ). Супротно томе, за компаније које користе велике количине нафте за производњу свог производа, инвеститор одоздо на доле могао би размотрити на који начин би раст цена нафте могао да нанесе штету компанији. На почетку приступ одоздо према доље почиње са макроекономијом, а затим се надовезује на одређени сектор и залихе у том сектору.
Земље и региони
Улагачи одоздо на доле могу такође одлучити да инвестирају у једној земљи или региону ако њена економија иде добро. На пример, ако европска економија добро напредује, инвеститор може инвестирати у европске ЕТФ-ове, узајамне фондове или акције.
Приступ одоздо према горе испитује различите економске факторе како би се утврдило како ти фактори могу утицати на целокупно тржиште, а самим тим и поједине индустрије, а на крају и појединачне залихе унутар тих индустрија.
Одоздо према горе
Приступ инвестирању одоздо нагоре, менаџер новца прегледаће основе акције без обзира на тржишне трендове. Они ће се мање фокусирати на тржишне услове, макроекономске показатеље и основе индустрије. Уместо тога, приступ одоздо према горе фокусира се на перформансе поједине компаније у сектору у поређењу са одређеним компанијама у сектору.
Фокус анализе одоздо према горе укључује:
- Финансијски омјери који укључују цијену и зараду (П / Е), тренутни однос, принос на капитал и нето профитну маржу
- Раст зараде укључујући будућу очекивану зараду
- Приходи и раст продаје
- Финансијска анализа финансијских извештаја компаније, укључујући биланс стања, биланс успеха и извештај о готовинском току
- Новчани ток и слободан новчани ток покажите колико добро компанија генерише готовину и да ли је у стању да финансира своје пословање без додавања више дуга.
- Руководство и рад менаџмента
- Производи компаније, доминација на тржишту и тржишни удео
Приступ одоздо према горе улаже у акције у којима су горњи фактори позитивни за компанију, без обзира на то како целокупно тржиште делује.
Надмашују залихе
Доњи инвеститори такође верују да само зато што једна компанија у неком сектору послује добро, то не значи да ће и све компаније у том сектору пословати добро. Ови инвеститори покушавају пронаћи одређене компаније у сектору који ће надмашити друге. Због тога инвеститори одоздо према горе троше толико времена анализирајући компанију. Доњи инвеститори обично прегледавају истраживачке извештаје које аналитичари постављају у компанију, јер аналитичари често имају интимно знање о компанијама које покривају. Идеја овог приступа је да појединачне залихе у једном сектору могу бити добре, без обзира на лоше резултате у индустрији или макроекономске факторе.
Међутим, оно што представља добру перспективу, питање је мишљења. Инвеститор одоздо нагоре упоредиће компаније и инвестирати у њих на основу њихових основа. Пословни циклус или шири услови индустрије нису мали проблем.
Доња граница
Приступ одоздо према доље започиње широком економијом, анализира макроекономске факторе и циља циљеве специфичних индустрија које имају добру економску позадину. Одатле, инвеститор одозго према доле бира компаније унутар индустрије. Приступ одоздо према горе гледа на темељне и квалитативне метрике више компанија и одабире компанију са најбољим изгледима за будућност. Оба приступа су валидна и требало би их узети у обзир приликом дизајнирања уравнотеженог инвестиционог портфеља. (За читање у вези, погледајте „Топ-Довн вс. одоздо према горе: Каква је разлика“> Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.