Како Федералне резерве осмишљавају монетарну политику

Монетарна политика је начин на који централна банка (позната и као „банка банке“ или „крајња банка“) утиче на потражњу, понуду, цене новца и кредите како би усмеравала економске циљеве једне земље. Након Закона о федералним резервама из 1913. године, Федерална резерва (америчка централна банка) добила је овлашћења за формулисање монетарне политике САД. Да би то постигла, Федералне резерве користе три алата: операције на отвореном тржишту, дисконтну стопу и обавезне резерве.

У оквиру Федералних резерви (познатих и као Фед), Савезни одбор за отворено тржиште (ФОМЦ) одговоран је за спровођење операција на отвореном тржишту, док Одбор гувернера води рачуна о дисконтној стопи и обавезним резервама.

Кључне Такеаваис

• Федералне резерве, централна банка у САД-у, користе операције на отвореном тржишту, дисконтне стопе и обавезне резерве за формулисање монетарне политике.
• Федералне резерве наплаћују федералну стопу средстава депозитарним институцијама које њихове савезне фондове позајмљују другим депозитарним институцијама.
• Операције на отвореном тржишту укључују куповину и продају државних хартија од вредности.
• Дисконтна стопа је камата банака и сличне институције задужене су за позајмљивање резервних средстава.

Колика је стопа федералних фондова?

Три инструмента које смо горе споменули користе се заједно за одређивање потражње и понуде биланса новца који депозитарне институције, попут комерцијалних банака, држе у банкама Федералних резерви. Износ долара који је стављен уз Федералне резерве мења стопу савезних фондова. Ово је каматна стопа по којој банке и друге депозитарне институције позајмљују депозите Федералне банке другим депозитарним институцијама.

Банке ће често позајмљивати новац једни од других како би покриле захтеве својих клијената из дана у дан, тако да је стопа федералног фонда у основи каматна стопа коју једна банка наплаћује другој за позајмљивање новца преко ноћи. Позајмљени новац депонован је у савезне резерве на основу монетарне политике земље.

Стопа савезних фондова је оно што успоставља остале краткорочне и дугорочне камате и курс страних валута. Такође утиче на друге економске појаве, попут инфлације. Да би одредио било каква прилагођавања која могу бити извршена у монетарној политици и стопи савезних средстава, ФОМЦ се састаје осам пута годишње како би прегледао економску ситуацију у земљи у вези са економским циљевима и глобалном финансијском ситуацијом.

Шта су операције на отвореном тржишту?

Операције на отвореном тржишту су у основи куповина и продаја државних хартија од вредности (као што су државни записи) од стране Федералних резерви. То је примарна метода којом се формулише монетарна политика. Краткорочна сврха ових операција је прибављање пожељне количине резерви коју централна банка има да би променила цену новца путем стопе савезних фондова.

Када Федералне резерве одлуче да откупе државне записе са тржишта, оне имају за циљ повећање ликвидности на тржишту, или понуде новца, што смањује трошкове задуживања или каматну стопу.

С друге стране, одлука о продаји државних записа на тржишту знак је да ће каматна стопа бити повећана. То је зато што ће акција избацити новац са тржишта (превелика ликвидност може резултирати инфлацијом) и на тај начин повећати потражњу за новцем и трошкове његовог задуживања.

Шта је попустна стопа?

Дисконтна стопа је у основи каматна стопа коју банке и друге депозитарне институције наплаћују од Федералних резерви. У складу са савезним програмом, квалификоване депозитарне институције могу примати кредит у оквиру три различите погодности: примарни кредит, секундарни кредит и сезонски кредит.

Сваки облик кредита има своју каматну стопу, али примарна стопа се углавном назива дисконтна стопа.

• Примарна стопа користи се за краткорочне кредите, који се преко ноћи пружају банкарским и депозитарним објектима са солидном финансијском репутацијом. Ова стопа се обично поставља изнад нивоа краткорочних тржишних стопа.
• Стопа секундарног кредита је нешто виша од примарне и проширује се на олакшице које имају проблема са ликвидношћу или тешким финансијским кризама.
• Коначно, сезонски кредит је намењен институцијама којима је потребна додатна подршка на сезонској основи, као што је банка пољопривредника. Сезонске кредитне стопе утврђују се из просека одабраних тржишних стопа.

Шта су обавезни резервни делови?

Обавеза резерве је износ новца који је депозитарна институција дужна да чува у трезорима Федералних резерви да би покрила своје обавезе према депозитима клијената. Одбор гувернера одлучује о односу резерви који се морају држати у односу на обавезе које подлежу прописима о резервама. Дакле, стварни износ долара у трезору зависи од износа обавеза депозитарне институције.

Обавезе које морају имати резерве према њима укључују нето трансакцијске рачуне, неособне орочене депозите и обавезе у еурима.

Од децембра 1990. године, неособни орочени депозити и обавезе у еуро-валути имали су обавезне стопе резерве на нивоу нула (што значи да се не морају чувати резерве за ове врсте рачуна).

Доња граница

Утицајем на понуду, потражњу и трошкове новца, монетарна политика централне банке утиче на стање економских послова једне земље. Употребом било које од три његове методе - операције на отвореном тржишту, дисконтна стопа или обавезне резерве - Федералне резерве постају директно одговорне за превладавајуће каматне стопе и друге повезане економске ситуације које утичу на скоро сваки финансијски аспект нашег свакодневног живота.