Како каматне стопе утичу на америчко тржиште

Промјене каматних стопа могу имати и позитивне и негативне ефекте на америчка тржишта. Кад Федерални резервни одбор (Фед) промени стопу по којој банке позајмљују новац, то има јак ефекат на читаву економију. У наставку ћемо испитати како каматне стопе могу имати утицаја на економију у целини, тржиште акција и обвезница, инфлацију и рецесију.

Како каматне стопе утичу на потрошњу

Уз сваки зајам, постоји могућност да дужник неће вратити новац. Да би зајмодавци надокнадили тај ризик, мора постојати награда: камата. Камата је износ новца који зајмодавци зарађују када дају кредит који зајмопримац отплаћује, а каматна стопа је проценат износа зајма који зајмодавац наплаћује да би позајмио новац.

Постојање камате омогућава дужницима да одмах троше новац, уместо да чекају да уштеде новац да би извршили куповину. Нижа каматна стопа, спремнији су људи да позајмљују новац за велике куповине, попут кућа или аутомобила. Када потрошачи плаћају мање камате, то им даје више новца за трошење, што може створити ријалити ефекат повећане потрошње у целој економији. Предузећа и пољопривредници такође имају користи од нижих камата, јер их подстиче на куповину велике опреме због ниских трошкова позајмљивања. То ствара ситуацију када се производња и продуктивност повећавају.

Супротно томе, веће каматне стопе значе да потрошачи немају толико расположивог дохотка и морају смањити потрошњу. Када су веће каматне стопе повезане с повећаним стандардима кредитирања, банке дају мањи број кредита. То утиче не само на потрошаче, већ и на предузећа и пољопривреднике, који смањују потрошњу за нову опрему, успоравајући тако продуктивност или смањујући број запослених. Оштрији стандарди кредитирања такође значе да ће потрошачи смањити потрошњу, а то ће утицати на суштину многих предузећа.

Како каматне стопе утичу на америчко тржиште

Утицај каматних стопа на инфлацију и рецесије

Кад год каматне стопе расту или падну, обично се чује за стопу савезних фондова. Ово је стопа коју банке користе да позајмљују један другом новац. Она се може свакодневно мењати, а пошто кретање ове стопе утиче на све остале стопе зајма, користи се као показатељ да се покаже да ли каматне стопе расту или падају.

Ове промене могу утицати и на инфлацију и на рецесију. Инфлација се односи на поскупљење робе и услуга током времена. Резултат је јаке и здраве економије. Међутим, ако се инфлација остави без надзора, то може довести до значајног губитка куповне моћи.

Да би одржао инфлацију управљивом, Фед посматра показатеље инфлације, као што су индекс потрошачких цена (ЦПИ) и индекс цена произвођача (ППИ). Када ови показатељи почну да расту више од 2-3% годишње, Фед ће повећати стопу савезних фондова како би растуће цене држале под контролом. Пошто веће каматне стопе значе веће трошкове задуживања, људи ће на крају почети мање да троше. Потражња за робом и услугама ће тада опадати, што ће узроковати пад инфлације.

Добар пример за то догодио се између 1981. и 1982. Инфлација је износила 14% годишње, а Фед је повећао каматне стопе на 20%. То је изазвало озбиљну рецесију, али је окончало спиралну инфлацију коју та земља доживљава. Супротно томе, падајуће каматне стопе могу узроковати крај рецесије. Када Фед смањи стопу савезних фондова, позајмљивање новца постаје јефтиније; ово наговара људе да поново почну трошити.

Добар пример за то догодио се од 2001. до 2002. године, када је Фед смањио стопу савезних фондова на 1, 25%. То је у великој мери допринело опоравку економије у 2003. години. Повећавањем и снижавањем стопе савезних фондова, Фед може спречити одузету инфлацију и умањити озбиљност рецесије.

Како каматне стопе утичу на тржиште акција и обвезница у САД-у

Инвеститори имају широк избор могућности улагања. Када упоређују просечни принос на дивиденду на акцији плавог чипа са каматном стопом на депозитном сертификату (ЦД) или принос на америчку трезорску обвезницу (Т-обвезнице), инвеститори ће често бирати опцију која обезбеђује највишу стопу од повратак. Тренутна стопа савезних фондова одређује како ће инвеститори уложити свој новац, јер та стопа утиче на приносе ЦД-а и Т-обвезница.

Повећање или пад каматних стопа такође утиче на потрошачку и пословну психологију. Када каматне стопе расту, и предузећа и потрошачи ће смањити потрошњу. То ће довести до пада зараде, а цене акција на пад. С друге стране, када ће каматне стопе значајно пасти, потрошачи и предузећа ће повећати потрошњу, узрокујући раст цијена акција.

Каматне стопе такође утичу на цене обвезница. Постоји обрнута веза између цена обвезница и каматних стопа, што значи да, како каматне стопе расту, цене обвезница падају, а како каматне стопе падају, цене обвезница расту. Што је дуже рок доспећа обвезнице, то ће више осцилирати у односу на каматне стопе.

Један од начина на који владе и предузећа прикупљају новац јесте продајом обвезница. Како се камате повећавају, трошкови позајмљивања постају скупљи. То значи да ће потражња за обвезницама мањег приноса опадати, узрокујући да им цијена падне. Како камате опадају, постаје лакше позајмљивати новац, а многе компаније ће издавати нове обвезнице за финансирање експанзије. То ће проузроковати пораст потражње за доносним обвезницама, присиљавајући на цене обвезница веће. Емитенти обвезница на које се може позивати могу се одлучити за рефинансирање позивањем својих постојећих обвезница како би могли закључати нижу каматну стопу.

Доња граница

Каматне стопе утичу на економију утичући на каматне стопе на акције и обвезнице, потрошачку и пословну потрошњу, инфлацију и рецесије. Међутим, важно је схватити да углавном постоји 12-месечно заостајање у економији, што значи да ће требати најмање 12 месеци да се ефекти било каквог повећања или смањења каматних стопа осете. Прилагођавањем стопе савезних фондова, Фед помаже дугорочно одржати равнотежу економије. Разумевање односа између каматних стопа и америчке економије омогућиће нам да разумемо ширу слику и донесемо боље инвестиционе одлуке.