Како се стандардно одступање користи за одређивање ризика?

Мерење ризика веома је велика компонента многих сектора финансијске индустрије. Иако игра улогу у економији и рачуноводству, утицај тачног или неисправног мерења ризика најјасније је приказан у инвестиционом сектору.

Знање вероватноће да се хартија од вредности - било да инвестирате у акције, опције или узајамне фондове - креће на неочекиван начин може бити разлика између добро пласиране трговине и банкрота. Трговци и аналитичари користе бројне метрике за процену волатилности и релативног ризика од потенцијалних улагања, али најчешћа метрика је стандардна девијација.

Прочитајте даље како бисте сазнали више о стандардном одступању и како помаже у одређивању ризика у инвестиционој индустрији.

Кључне Такеаваис

• Један од најчешћих метода за одређивање ризика који инвестиција представља је стандардно одступање.
• Стандардно одступање помаже да се одреди нестабилност тржишта или ширење цена имовине од њихове просечне цене.
• Када се цене дивљају, стандардна девијација је велика, што значи да ће улагање бити ризично.
• Ниска стандардна девијација значи да су цене мирне, тако да инвестиције долазе са малим ризиком.

Шта је стандардно одступање?

Стандардна девијација је основни математички концепт који мери волатилност на тржишту, односно просечан износ за који се појединачне тачке података разликују од средње вредности. Једноставно речено, стандардно одступање помаже у одређивању ширења цена имовине од њихове просечне цене.

Када се цене нижу горе или доле, стандардна девијација је висока што значи да постоји велика волатилност. С друге стране, када постоји уски распон између распона трговања, стандардно одступање је мало, што значи да је волатилност мала. Шта можемо утврдити овим? Хлапне цене значе да је стандардна девијација висока, а ниска када су цене релативно мирне и не подлежу дивљим променама.

Иако је стандардна девијација важно мерило инвестиционог ризика, она није једина. Постоје многе друге мере које инвеститори могу да одреде да ли је средство превише ризично за њих - или није довољно ризично.

Израчунавање стандардног одступања

Стандардно одступање се израчунава тако што се прво одузме средња вредност од сваке вредности, а затим се одстране, додају и просечне разлике да се добије одступање. Иако је варијанца сама по себи користан показатељ распона и волатилности, успоређивање индивидуалних разлика значи да се више не извештавају у истој мерној јединици као у изворном скупу података.

За цене акција, изворни подаци су у доларима, а одступање је у доларима, што није корисна мерна јединица. Стандардна девијација је једноставно квадратни корен варијанце, враћајући га изворној мерној јединици и чинећи га много једноставнијим за употребу и тумачење.

Однос стандардног одступања и ризика

При инвестирању се користи стандардна девијација као показатељ нестабилности тржишта и, према томе, ризика. Што је цена акције непредвидљивија и шири је опсег, већи је и ризик. Хартије од вредности везане за домет или оне које не заостају далеко од својих средстава не сматрају се великим ризиком. То је зато што се може са релативно сигурношћу претпоставити да се и даље понашају на исти начин. Сигурност са врло великим распоном трговања и тенденцијом ка шокању, наглом преокрету или пропаду много је ризичнија, што може значити већи губитак. Али запамтите, ризик није нужно лоша ствар у свету улагања. Ризичнија је сигурност, већи потенцијал има за исплату.

Што је стандардна девијација већа, то је већа инвестиција.

Када се користи стандардна девијација за мерење ризика на берзи, основна претпоставка је да већина ценовних активности следи образац нормалне дистрибуције. У нормалној дистрибуцији, појединачне вредности спадају у једну стандардну девијацију средње, изнад или испод, 68% времена. Вредности су унутар два стандардна одступања од 95% времена.

На пример, код акција са средњом ценом од 45 УСД и стандардним одступањем од 5 УСД, са 95% сигурношћу се може претпоставити да следећа цена затварања остаје између 35 и 55 долара. Међутим, цена пада или пљускује изван овог распона 5% времена. Залихе са великом волатилношћу углавном имају високо стандардно одступање, док је одступање стабилне залихе плавог чипа обично прилично мало.

Дакле, шта можемо утврдити из овога? Што је стандардно одступање мање, то ће бити мање ризична инвестиција. С друге стране, што је већа варијанца и стандардна девијација, то је нестабилнија сигурност. Иако инвеститори могу претпоставити да је цена и даље у оквиру две стандардне девијације од 95% времена, то и даље може бити врло велик распон. Као и код свега осталог, што је већи број могућих исхода, то је већи ризик да изаберете погрешан. (За читање у вези, погледајте „Шта мери стандардно одступање у портфолију?“)