Накнада за подстицај
Подстицајна накнада је накнада коју наплаћује менаџер фонда на основу учинка фонда током одређеног периода и обично се упоређује са референтном вредношћу. На пример, менаџер фонда може примити подстицајну накнаду ако његов или њен фонд током календарске године надмаши С&П 500 индекс и може се повећавати како ниво успеха расте.
Прекидавање подстицајне таксе
Подстицајна накнада, позната и као накнада за рад, обично се користи за везање компензације менаџера за њихов ниво перформанси, тачније за ниво финансијског приноса. Такве накнаде могу се израчунати на више начина. На пример, на одвојеним рачунима накнада се може везати за промену нето оствареног и нереализованог добитака или оствареног нето прихода.
У хедге фондовима, где су подстицајне накнаде чешће, накнада се обично израчунава на основу раста нето вредности имовине фонда или рачуна (НАВ). 20-постотна накнада за подстицај је ригидна за хедге фондове.
Иако су ретки, неки фондови користе структуру "амортизера" у којој је управник фонда кажњен пред инвеститором због кретања у паду перформанси.
У Сједињеним Државама употреба подстицајних накнада од стране регистрованих инвестицијских саветника (РИА) покривена је Законом о саветницима за инвестиције из 1940. године и може се наплаћивати под само посебним условима. Менаџери који желе да користе подстицајне накнаде за америчке пензијске фондове морају се придржавати Закона о заштити прихода од пензије запослених (ЕРИСА).
Пример подстицајне накнаде
Инвеститор заузима хедге фонд од 10 милиона долара, а након годину дана НАВ је порастао за 10% (или милион УСД), чинећи ту позицију вредном 11 милиона долара. Менаџер ће зарадити 20% од те промене од милион долара, или 200.000 долара. Та накнада смањује НАВ на 10, 8 милиона УСД, што је 8% поврата независно од било које друге накнаде.
Највиша вредност фонда у датом периоду позната је као марка високог водостаја. Генерално, подстицајна накнада не настаје ако фонд падне са толиког нивоа. Руководиоци обично наплаћују накнаду само када пређу марку високог водостаја.
Препрека би била унапред одређени ниво приноса који фонд мора да испуни да би добио подстицајну накнаду. Препреке могу бити у облику индекса или скупа, унапред одређеног процента. На пример, ако раст НАВ од 10% буде подложан препреци од 3%, подстицајна накнада наплаћивала би се само на 7% разлике. Хедге фондови су довољно популарни последњих година да их мањи број користи препреке у односу на године након Велике рецесије.
Критична накнада за накнаду
Критичари инвентивних накнада, попут Варрена Буффетта-а, тврде да њихова искривљена структура - у којој менаџер дели профит фонда, али не и губитке - само примамљује менаџере да предузму велике ризике да би умањили поврат.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.