Дефиниција замјене каматних стопа

Шта је замјена каматних стопа?

Замјена каматних стопа је термински уговор у којем се један ток будућих плаћања камате размјењује на други на основу одређеног износа главнице. Замјене каматних стопа обично укључују размјену фиксне каматне стопе за промјењиву стопу или обратно, ради смањења или повећања изложености флуктуацијама каматних стопа или за постизање маргинално ниже каматне стопе него што би то било могуће без замјене.

Замјена може подразумијевати и размјену једне врсте промјењивог курса за другу, која се назива основна размјена.

1:37

Замјена каматних стопа

Кључне Такеаваис

• Замјене каматних стопа су термински уговори код којих се један ток будућих плаћања камате размјењује на други на основу одређеног износа главнице
• Замјене каматних стопа могу бити фиксне или промјењиве каматне стопе како би се смањила или повећала изложеност флуктуацијама каматних стопа

Објашњене замјене камата

Замјене каматних стопа су размјена једног скупа новчаних токова за други. Будући да тргују преко шалтера (ОТЦ), уговори су између две или више страна у складу са њиховим жељеним спецификацијама и могу се прилагодити на више различитих начина. Замјене се често користе ако компанија може лако позајмљивати новац по једној врсти каматне стопе, али преферира другу врсту.

Постоје три различите врсте свапа каматних стопа: Фиксни до плутајући, плутајући до фиксни и плутајући-до-плутајући.

Фиксиран на плутајући

На пример, размотрите компанију под називом ТСИ која својим инвеститорима може издати обвезницу по веома атрактивној фиксној каматној стопи. Руководство компаније сматра да може добити бољи новчани ток из променљиве стопе. У овом случају, ТСИ може закључити свап са банком друге уговорнице у којој компанија прима фиксну стопу и плаћа променљиву стопу. Замјена је структурирана тако да одговара року доспијећа и новчаног тока обвезница с фиксном стопом, а два тока плаћања фиксне стопе су умрежена. ТСИ и банка бирају преферирани индекс с промјењивом каматном стопом, који је обично ЛИБОР за рок доспијећа од једног, три или шест мјесеци. ТСИ тада прима ЛИБОР плус или минус разлике, што одражава и услове каматних стопа на тржишту и његов кредитни рејтинг.

Лебди у фиксно

Компанија која нема приступ зајму с фиксном стопом може се задужити по промјењивој каматној стопи и ући у свап ради постизања фиксне стопе. Тенор с промјењивом каматном стопом, датуми ресета и исплате зајма се одражавају на размјени и умрежени. Нога с фиксном стопом свапа постаје стопа задуживања компаније.

Флоат то Флоат

Компаније понекад улазе у свап да би изменили врсту или тенор индекса променљиве стопе који плаћају; ово је познато као размена основа. Компанија може заменити са тромесечног ЛИБОР-а на шестомесечни ЛИБОР, на пример, било зато што је стопа привлачнија или се подудара са осталим токовима плаћања. Компанија такође може прећи на другачији индекс, као што је стопа на федералне фондове, комерцијални папир или стопа на благајне.

Пример реалног света промене каматне стопе

Претпоставимо да ПепсиЦо треба да прикупи 75 милиона долара да би стекао конкурента. У САД-у ће можда моћи да позајмљују новац са 3, 5% каматном стопом, али изван САД-а ће се можда моћи задужити на само 3, 2%. Улов је да ће им требати издавати обвезнице у страној валути, која подлеже колебању на основу каматних стопа матичне земље.

ПепсиЦо би могао да закључи свап каматних стопа током трајања обвезнице. Према условима споразума, ПепсиЦо би платио колеги 3, 2% каматну стопу током целог трајања обвезнице. Компанија би тада заменила 75 милиона долара за договорени курс када обвезница доспева и избегла било какву изложеност флуктуацијама курса.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Унутар променљиве каматне стопе Променљива каматна стопа је стопа зајма или хартија од вредности која временом варира јер се заснива на основној референтној каматној стопи или индексу. више Дефиниција замјене амортизације Амортизацијски свап је свап каматне стопе код којег се номинални износ главнице смањује на основним фиксним и промјењивим стопама. више Како функционише размена базичне стопе свап основна стопа је врста свапа у којој две стране мењају променљиве каматне стопе на основу различитих тржишта новца. више Дефиниција Свап-а која се може назвати Свап-ом са позивом је уговор о размени који је фиксан за новчане токове променљиве каматне стопе, али исплатилац фиксне стопе има право раскинути пре истека рока. више Дефиниција Куанто Свап Куанто свап је дериват у свим валутама код којих се основна имовина налази у различитим валутама уз плаћање у истој валути. више Свап удружење тржишта обвезница (БМА) Свап удружење тржишта обвезница (БМА) врста је свап аранжмана у којем се две стране договоре да размењују каматне стопе на дужничке обавезе, при чему се променљива стопа темељи на индексу СИФМА свап. више партнерских веза