Интерпозиционирање

Шта је интерпозиционирање?

Интерпозиционирање се односи на незакониту праксу коришћења непотребне треће стране, обично другог брокерског продавца, између купца и најбоље доступне тржишне цене, са једином сврхом да се генеришу додатне провизије.

Кључне Такеаваис

• Интерпозиционирање се односи на незакониту праксу коришћења непотребне треће стране, обично другог брокерског продавца, између купца и најбоље доступне тржишне цене, са једином сврхом да се генеришу додатне провизије.
• Интерпозиционирање је незаконито према Закону о инвестиционим компанијама из 1940. године који каже да управитељ новца не може учинити ништа што намерно обмањује или обмањује клијента.
• Смернице које регулишу интерпозиционирање описане су у Регулаторном органу финансијске индустрије (ФИНРА) Правило 5310, којим се прецизира да брокерски дилери морају да користе разумну пажњу како би обезбедили најбоље извршење.

Разумевање интерпозиционирања

Интерпозиционирање, у трансакцији са хартијама од вредности, односи се на незакониту праксу запошљавања другог брокера у циљу стварања додатне провизије. Овај додатни брокер прикупља провизију иако не пружа услуге. Као такво, интерпозиционирање се обично врши као део стратегије обостране користи, слање провизија брокер-продавцу у замену за препоруке или друга новчана разматрања. Ова врста понашања јавља се на горњим нивоима трговине између стручњака и брокерских дилера, хедге фондова или других институционалних рачуна инвеститора.

Интерпозиционирање се такође може описати као кад се специјалиста или брокерски заступник позиционира као средњи човек у трансакцији (између купца и продавца) и наплаћује провизију без пружања услуге. На пример, Брокер А убеди купца да купи хартију од Брокер З. После прибављања хартије од вредности од тржишног произвођача, Брокер З додаје марку безбедности и пребацује је у Брокер А, који затим додаје сопствену марку и пружа безбедност купцу. Све у свему, купац је платио два нивоа накнаде, по један Брокеру А и Брокеру З, који смањује њихов профит или повећава њихов губитак.

Такве провизије можда не вреде много појединачно, али могу се брзо сакупити, посебно у оквиру институционалних трговачких рачуна. Као такво, интерпозиционирање је незаконито према Закону о инвестиционим друштвима из 1940, који каже да менаџер за новац не може учинити ништа што намерно обмањује или обмањује клијента. Откривено је да је у току периода 1999-2003 међу различитим стручњацима Њујоршке берзе (НИСЕ) дошло до опсежног случаја интерпозиционирања; Комисија за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ) проценила је да је купцима преплаћено више од 150 милиона долара у виду већих провизија и маржи.

Правила интерпозиционирања

Смернице које регулишу интерпозиционирање описане су у Регулаторном органу финансијске индустрије (ФИНРА) Правило 5310, којим се прецизира да брокерски дилери морају да користе разумну пажњу како би обезбедили најбоље извршење.

Правило (5310: Најбоље извршење и распоређивање) јасно наводи у делу (а) (1) минималне стандарде које брокери морају поштовати да би осигурали најбоље извршење:

"У било којој трансакцији са или са купцем или купцем другог брокерског продавца, члан и особе повезане са неким чланом треба да употребе разумну ревност како би утврдили најбоље тржиште за предметну гаранцију и купили или продали на таквом тржишту тако да је резултат цијена за купца је што повољнија под преовлађујућим тржишним условима. Међу факторима који ће се узети у обзир у утврђивању да ли је члан користио "разумну марљивост" су:

1. Карактер тржишта осигурања (нпр. Цена, волатилност, релативна ликвидност и притисак на расположиве комуникације);
2. Величина и врста трансакције;
3. Број провјерених тржишта;
4. Приступачност понуде; и
5. Одредбе и услови налога који резултирају трансакцијом, како је саопштено члану и особама повезаним са чланом. "

5310 (а) (2) бави се интерпозиционирањем директно у изјави: "У било којој трансакцији за или са купцем или купцем другог брокерског продавца, ниједан члан или особа повезана са неким чланом не сме интервенирати трећу страну између члана и најбољег тржиште предметне хартије од вредности на начин који није у складу са ставом (а) (1) овог правила ".

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Прикладна (погодност) дефиниција Инвестиција мора да испуњава услове подобности наведене у ФИНРА Правилнику 2111 пре него што их фирма препоручи инвеститору. више Фидуцијар Фидуцијар је особа која у име другог лица или лица управља имовином. више Ризична основна дефиниција Ризични налогодавац је странка која по пријему налога за куповину или продају хартија од вредности купује или продаје та хартија од вредности док испуњавају налог. више Шта треба да знате о продавцима Дилер је особа или фирма која купује и продаје хартије од вредности за свој рачун, било да је посредник или нешто друго. више Дефиниција придружене особе Придружена особа је сваки власник, партнер, службеник, директор, директор подружнице или неклерични или административни радник брокера или трговца. више Правило пет процената Правило од пет процената захтева од брокера да користе поштене и етичке праксе приликом одређивања провизија на трансакције без рецепта. више партнерских веза